Apa Perjanjian Kerah?
Secara umum, “kerah” adalah strategi keuangan populer untuk membatasi hasil potensial variabel yang tidak pasti ke kisaran atau pita yang dapat diterima. Dalam bisnis dan investasi, perjanjian kerah adalah teknik umum untuk ” melindungi ” risiko atau mengunci berbagai kemungkinan hasil pengembalian. Kelemahan terbesar kerah adalah sisi atas yang terbatas dan hambatan biaya dari biaya transaksi. Tetapi untuk strategi tertentu, kerah yang bertindak sebagai polis asuransi lebih dari sekadar mengatasi biaya tambahan.
Secara efektif, kerah menetapkan batas atas dan dasar untuk berbagai nilai: suku bunga, penyesuaian nilai pasar, dan tingkat risiko. Dengan banyaknya sekuritas, derivatif , opsi, dan futures yang sekarang tersedia, tidak ada batasan untuk potensi kerah.
Perjanjian Collar Dijelaskan
Untuk sekuritas ekuitas, perjanjian kerah (collar agreement) menetapkan kisaran harga di mana saham akan dinilai atau kisaran jumlah saham yang akan ditawarkan untuk meyakinkan pembeli dan penjual mendapatkan kesepakatan yang mereka harapkan. Jenis kerah utama adalah kerah nilai tetap dan kerah saham tetap.
Kerah juga dapat mencakup pengaturan dalam kesepakatan merger dan akuisisi yang melindungi pembeli dari fluktuasi harga saham yang signifikan, antara saat merger dimulai dan saat merger selesai. Perjanjian kerah digunakan ketika merger dibiayai dengan saham daripada uang tunai, yang dapat mengalami perubahan harga saham yang signifikan dan mempengaruhi nilai kesepakatan kepada pembeli dan penjual.
Mungkin kerah paling mencolok dari semuanya digunakan dengan strategi opsi. Di sini, collar mencakup posisi long dalam suatu saham dasar dengan pembelian serentak dari put pelindung dan penjualan opsi beli terhadap kepemilikan tersebut. Put dan call adalah opsi out-of-the-money yang memiliki bulan kedaluwarsa yang sama dan harus sama dengan jumlah kontrak. Secara teknis, strategi kerah ini setara dengan strategi panggilan out-of-the-money tertutup dengan pembelian put pelindung tambahan. Strategi ini populer ketika pedagang opsi suka menghasilkan pendapatan premium dari menulis panggilan tertutup tetapi ingin melindungi sisi negatifnya dari penurunan tajam yang tidak terduga pada harga keamanan yang mendasarinya.
Artikel terkait
- Kerah Biru vs. Kerah Putih: Apa Bedanya?
- Kerah biru
- Strategi Volatilitas Pasar: Kerah
- Bagaimana kerah pelindung bekerja
- Kerah putih
- Opsi Saham Karyawan (ESO)
- Pedagang Kerah Biru
- Collar Suku Bunga
- Brexit
- Pilihan