Keuangan Perilaku – (Keuangan) | Finansial 2022

Apa ?

Keuangan perilaku, sub-bidang ekonomi perilaku, mengusulkan bahwa pengaruh dan bias psikologis mempengaruhi perilaku keuangan investor dan praktisi keuangan. Selain itu, pengaruh dan bias dapat menjadi sumber penjelasan dari semua jenis anomali pasar dan khususnya anomali pasar di pasar saham, seperti naik atau turunnya harga saham yang parah.

Memahami Behavioral Finance

Keuangan perilaku dapat dianalisis dari berbagai perspektif. Pengembalian pasar saham adalah salah satu bidang keuangan di mana perilaku psikologis sering diasumsikan memengaruhi hasil dan pengembalian pasar, tetapi ada juga banyak sudut pandang yang berbeda untuk observasi. Tujuan dari klasifikasi keuangan perilaku adalah untuk membantu memahami mengapa orang membuat pilihan keuangan tertentu dan bagaimana pilihan tersebut dapat mempengaruhi pasar. Dalam keuangan perilaku, diasumsikan bahwa peserta keuangan tidak rasional dan dikendalikan diri secara sempurna tetapi lebih berpengaruh secara psikologis dengan kecenderungan agak normal dan pengendalian diri.

Salah satu aspek kunci dari studi keuangan perilaku adalah pengaruh bias. Bias dapat terjadi karena berbagai alasan. Bias biasanya dapat diklasifikasikan menjadi salah satu dari lima konsep utama. Memahami dan mengklasifikasikan berbagai jenis bias keuangan perilaku bisa menjadi sangat penting saat mempersempit studi atau analisis hasil dan hasil industri atau sektor.

Poin Penting

Keuangan perilaku adalah bidang studi yang berfokus pada bagaimana pengaruh psikologis dapat memengaruhi hasil pasar.
Pembiayaan perilaku dapat dianalisis untuk memahami hasil yang berbeda di berbagai sektor dan industri.
Salah satu aspek kunci dari studi keuangan perilaku adalah pengaruh bias psikologis.

Konsep Keuangan Perilaku

Keuangan perilaku biasanya mencakup lima konsep utama:

: mental mengacu pada kecenderungan orang mengalokasikan uang untuk tujuan tertentu.

Akuntansi mentalAkuntansi

Perilaku kawanan: Perilaku kawanan menyatakan bahwa orang cenderung meniru perilaku keuangan mayoritas kawanan. Penggembalaan terkenal di sebagai penyebab di balik demonstrasi dan aksi jual yang dramatis.

pasar saham

Kesenjangan emosional: Kesenjangan emosional mengacu pada pengambilan keputusan berdasarkan emosi ekstrem atau tekanan emosional seperti kecemasan, kemarahan, ketakutan, atau kegembiraan. Seringkali, emosi adalah alasan utama mengapa orang tidak membuat pilihan yang rasional.
: Anchoring mengacu pada melampirkan tingkat pengeluaran ke referensi tertentu. Contohnya mungkin termasuk pengeluaran secara konsisten berdasarkan tingkat anggaran atau pembelanjaan rasional berdasarkan utilitas kepuasan yang berbeda.

Anchoring

Atribusi diri: Atribusi diri mengacu pada kecenderungan untuk membuat pilihan berdasarkan kepercayaan pada pengetahuan berbasis diri. Atribusi diri biasanya berasal dari kepercayaan intrinsik dari area tertentu. Dalam kategori ini, individu cenderung memberi peringkat pengetahuan mereka lebih tinggi daripada yang lain.

Bias Dipelajari di Behavioral Finance

Menguraikan bias lebih jauh, banyak bias dan kecenderungan individu telah diidentifikasi untuk analisis keuangan perilaku, termasuk:

Bias Disposisi

Bias disposisi mengacu pada saat investor menjual pemenang mereka dan bertahan pada pecundang mereka. Pemikiran investor adalah mereka ingin merealisasikan keuntungan dengan cepat. Namun, ketika investasi kehilangan uang, mereka akan menahannya karena mereka ingin kembali ke harga yang sama atau harga awal mereka. Investor cenderung mengakui bahwa mereka benar tentang investasi dengan cepat (ketika ada keuntungan). Namun, investor enggan mengakuinya ketika melakukan kesalahan investasi (saat ada kerugian). Cacat dalam bias disposisi adalah kinerja investasi sering kali dikaitkan dengan harga masuk bagi investor. Dengan kata lain, investor mengukur kinerja investasi mereka berdasarkan harga masuk individual mereka dengan mengabaikan fundamental atau atribut investasi yang mungkin telah berubah.

Konfirmasi Bias

adalah ketika investor memiliki bias dalam menerima informasi yang menegaskan keyakinan mereka yang sudah dipegang dalam suatu investasi. Jika informasi muncul, investor dengan mudah menerimanya untuk memastikan bahwa mereka benar tentang keputusan investasi mereka — bahkan jika informasi itu cacat.

Bias konfirmasi

Bias Eksperiensial

Bias pengalaman terjadi ketika ingatan investor tentang peristiwa baru-baru ini membuat mereka bias atau membuat mereka percaya bahwa peristiwa tersebut jauh lebih mungkin terjadi lagi. Misalnya, krisis keuangan tahun 2008 dan 2009 yang menyebabkan banyak investor keluar dari pasar saham. Banyak yang memiliki pandangan buruk tentang pasar dan kemungkinan mengharapkan lebih banyak kesulitan ekonomi di tahun-tahun mendatang. Pengalaman mengalami peristiwa negatif semacam itu meningkatkan bias atau kemungkinan peristiwa itu terulang kembali. Pada kenyataannya, ekonomi pulih, dan pasar bangkit kembali di tahun-tahun berikutnya.

Loss Aversion

Penghindaran kerugian terjadi ketika investor memberi bobot yang lebih besar pada kekhawatiran akan kerugian daripada kesenangan dari keuntungan pasar. Dengan kata lain, mereka jauh lebih mungkin mencoba menetapkan prioritas yang lebih tinggi untuk menghindari kerugian daripada menghasilkan keuntungan investasi. Akibatnya, beberapa investor mungkin menginginkan pembayaran yang lebih tinggi untuk mengkompensasi kerugian. Jika pembayaran tinggi tidak mungkin terjadi, mereka mungkin mencoba untuk menghindari kerugian sama sekali bahkan jika risiko investasi dapat diterima dari sudut pandang rasional.

Bias Keakraban

Bias keakraban adalah ketika investor cenderung berinvestasi pada apa yang mereka ketahui, seperti perusahaan domestik atau investasi milik lokal. Akibatnya, investor tidak terdiversifikasi di berbagai sektor dan jenis investasi, yang dapat mengurangi risiko. Investor cenderung memilih investasi yang mereka punya sejarah atau sudah familiar.

Keuangan Perilaku di Pasar Saham

The mengatakan bahwa pada waktu tertentu dalam yang sangat , harga saham secara efisien dihargai untuk mencerminkan semua informasi yang tersedia. Namun, banyak penelitian telah mendokumentasikan fenomena historis jangka panjang di pasar sekuritas yang bertentangan dengan hipotesis pasar efisien dan tidak dapat ditangkap secara masuk akal dalam model yang didasarkan pada rasionalitas investor yang sempurna.

pasar hipotesis yang efisien (EMH)pasar cair

EMH umumnya didasarkan pada keyakinan bahwa pelaku pasar memandang harga saham secara rasional berdasarkan semua faktor intrinsik dan eksternal saat ini dan masa depan. Saat mempelajari pasar saham, keuangan perilaku memandang bahwa pasar tidak sepenuhnya efisien. Hal ini memungkinkan untuk pengamatan bagaimana faktor psikologis dapat mempengaruhi pembelian dan penjualan saham.

Pemahaman dan penggunaan bias keuangan perilaku diterapkan pada saham dan pergerakan pasar perdagangan lainnya setiap hari. Secara luas, teori keuangan perilaku juga telah digunakan untuk memberikan penjelasan yang lebih jelas tentang anomali pasar yang substansial seperti gelembung dan resesi yang dalam. Meskipun bukan bagian dari EMH, investor dan manajer portofolio memiliki kepentingan dalam memahami tren keuangan perilaku. Tren ini dapat digunakan untuk membantu menganalisis tingkat harga pasar dan fluktuasi untuk spekulasi serta tujuan pengambilan keputusan.

Pos-pos Terbaru

Gramm-Leach-Bliley Act of 1999 (GLBA)

Pertanyaan Wawancara Umum untuk Auditor Internal

Zero-Volatility Spread (Z-spread)

ZZZZ BEST

ZWD (Zimbabwe Dollar)

Z tranche

Z-Score

Zonasi

Peraturan Zonasi

Zona Perjanjian yang Mungkin (Zopa)

Zona dukungan dan contoh

Zona resistensi

ZOMMA Didefinisikan

Zombies.

Judul Zombie.

Penyitaan Zombie

ETF zombie

Hutang Zombie

Zombie Bank.

ZMK (Zambia Kwacha)