Kicker – (Keuangan) | Finansial 2022

Apa Kicker?

Penendang adalah hak, waran yang dapat dilaksanakan, atau fitur lain yang ditambahkan ke instrumen utang agar lebih diminati oleh calon investor dengan memberi pemegang utang opsi potensial untuk membeli saham penerbit.

Dalam real estat, kicker adalah biaya tambahan yang harus dibayar dengan hipotek agar pinjaman disetujui. Contohnya adalah saham ekuitas dalam penerimaan properti ritel atau sewa.

Penendang juga disebut pemanis atau kerut.

Poin Penting

Penendang, juga dikenal sebagai pemanis atau kerut, adalah fitur yang ditambahkan pada instrumen utang yang membuatnya lebih diminati oleh calon pemberi pinjaman atau investor.
Kickers memberi investor insentif ekstra untuk membeli sekuritas hutang (seperti saham preferen atau obligasi) karena mereka menambah laba atas investasi (ROI) yang diharapkan investor.
Dua jenis penendang ekuitas yang populer adalah obligasi konversi dan waran untuk membeli saham.
Untuk pinjaman investasi real estat, jenis kicker yang umum adalah peminjam menawarkan bagian dari total pendapatan atau penerimaan sewa kotor yang dihasilkan dari properti investasi kepada pemberi pinjaman.

Bagaimana Kicker Bekerja

Kickers adalah fitur yang ditambahkan untuk “menyelesaikan kesepakatan” karena fitur tersebut eksklusif untuk kepentingan pemberi pinjaman dan digunakan untuk menambah laba atas investasi (ROI) yang diharapkan.

Misalnya, pemberi pinjaman mungkin berhati-hati dalam meminjamkan uang ke perusahaan pemula , yang mungkin membutuhkan uang tersebut untuk membiayai operasi tahap awal. Tanpa rekam jejak keuangan yang menunjukkan pertumbuhan penjualan dan keuntungan yang stabil, startup mungkin menghadapi perjuangan berat dalam mendapatkan pendanaan. Perusahaan muda mungkin perlu menyusun kesepakatan ekuitas untuk memikat pemberi pinjaman, menawarkan penendang kepemilikan ekuitas di perusahaan. Sebagai imbalan untuk meminjamkan uang ke perusahaan, pemberi pinjaman akan menerima saham di perusahaan dan persentase tertentu dari keuntungan masa depan.

Equity Kickers

Akibatnya, kicker adalah insentif tambahan untuk mendorong investor membeli sekuritas hutang, seperti obligasi atau saham preferen. Ketika obligasi memiliki opsi tertanam yang dapat dilaksanakan oleh pemegang obligasi untuk membeli ekuitas di perusahaan penerbit dengan harga diskon, opsi tersebut dikatakan kicker. Seorang investor akan diberi insentif untuk membeli obligasi dengan kicker karena hal ini memungkinkan investor untuk berpartisipasi dalam peningkatan nilai kepemilikan ekuitas.

Dua jenis penendang ekuitas yang umum adalah fitur konversi pada beberapa obligasi yang memungkinkan obligasi ditukar dengan saham, dan waran untuk membeli saham yang dijual dalam kombinasi dengan penerbitan obligasi baru.

Referensi cepat

Equity kickers sering digunakan untuk leveraged buyout (LBO), pembelian manajemen (MBO), dan rekapitalisasi ekuitas karena dianggap terlalu berisiko untuk pembiayaan tradisional yang ditawarkan oleh pemberi pinjaman senior yang terjamin.

Perusahaan yang menambahkan kicker (misalnya, penawaran hak ) ke penerbitan obligasi hanya melakukannya untuk mendapatkan seluruh masalah ke tangan investor. Penendang mungkin atau mungkin tidak benar-benar dapat digunakan kapan saja selama masa pakai obligasi. Seringkali breakpoint tertentu harus dicapai, seperti harga saham di atas level tertentu, sebelum kicker memiliki nilai riil.

Misalnya, pemegang obligasi yang memiliki hak untuk membeli saham perusahaan dengan harga $ 20 per saham, hanya akan menggunakan hak ini jika saham tersebut diperdagangkan di atas $ 20. Jika tidak, tidak ada keuntungan finansial untuk membeli saham.

Penendang Real Estat

Dalam pinjaman real estat, pemberi pinjaman dapat ditawarkan, selain bunga pinjaman, bagian dari pendapatan total atau penerimaan sewa bruto yang akan dihasilkan dari properti investasi yang dibiayai, jika pendapatan melebihi jumlah yang ditentukan. Manfaat ini dapat ditawarkan oleh peminjam atau diminta oleh pemberi pinjaman untuk mempermanis kesepakatan pinjaman.

Jika peminjam tidak dapat membayar uang muka yang besar atas properti atau ada beberapa keadaan yang membuat transaksi berisiko kredit, pemberi pinjaman mungkin memerlukan beberapa jenis ekuitas atau persentase kepemilikan properti. Misalnya, pemberi pinjaman dapat menyetujui pinjaman investasi real estat asalkan mereka menerima persentase dari hasil penjualan setelah peminjam merenovasi properti dan menjualnya kembali dengan harga yang lebih tinggi.

Pertimbangan Khusus

Istilah kicker tidak boleh disamakan dengan istilah kickback , yang merupakan pembayaran ilegal yang diberikan sebagai kompensasi atas perlakuan istimewa. Dalam transaksi real estat, individu dan perusahaan yang melanggar larangan suap dapat menghadapi tanggung jawab perdata dan pidana. Dari sudut pandang hukum, semua biaya penyelesaian harus diungkapkan dalam pinjaman konsumen sebagai bagian dari biaya keuangan.

Kongres memberlakukan Undang-Undang Prosedur Penyelesaian Real Estat (RESPA), yang berlaku efektif pada bulan Juni 1975, untuk melindungi konsumen dari praktik penyelesaian yang menyalahgunakan, seperti suap.RESPA mewajibkan pemberi pinjaman, perantara hipotek, atau penyedia pinjaman rumah untuk memberikan pengungkapan kepada peminjam mengenai sifat dan biaya proses penyelesaian real estat.