Kondisi batas – (Keuangan) | Finansial 2022

Apa Kondisi batas?

Kondisi batas adalah nilai maksimum dan minimum yang digunakan untuk menunjukkan di mana harga opsi harus berada. Kondisi batas digunakan untuk memperkirakan berapa harga opsi, tetapi harga opsi sebenarnya mungkin lebih tinggi atau lebih rendah daripada yang ditetapkan sebagai kondisi batas.

Untuk semua kontrak opsi, nilai batas minimum selalu nol, karena opsi tidak dapat dihargai dengan uang negatif. Sementara itu, nilai batas maksimum akan berbeda tergantung pada opsi apakah itu call atau put, dan apakah itu opsi Amerika atau opsi Eropa .

Poin Penting

Kondisi batas digunakan untuk menetapkan nilai minimum dan maksimum yang mungkin untuk opsi panggilan dan put sebelum pengenalan model pohon binomial dan penetapan harga Black-Scholes.
Kondisi batas berubah sesuai dengan apakah opsi tersebut Amerika atau Eropa, karena opsi Amerika dapat digunakan sebelum kadaluwarsa.
Nilai minimum absolut untuk sebuah opsi adalah nol, karena sebuah opsi tidak dapat dijual dengan jumlah uang yang negatif.
Nilai maksimum dalam kondisi batas ditetapkan ke nilai saat ini dari aset yang mendasarinya.

Memahami Kondisi Batas

Sebelum pengenalan model penetapan harga pohon binomial dan model Black-Scholes, investor dan pedagang sangat bergantung pada kondisi batas untuk menetapkan nilai minimum dan maksimum yang mungkin untuk opsi panggilan dan put yang mereka hargai. Kondisi batas ini berubah sesuai dengan opsi Amerika atau Eropa, karena opsi Amerika dapat dijalankan lebih awal .

Kemampuan untuk melakukan latihan pada titik mana pun sebelum tanggal kedaluwarsa memengaruhi cara harga dihitung, dan opsi Amerika akan diperdagangkan dengan harga premium relatif terhadap opsi Eropa yang setara berdasarkan fitur ini.

Ketentuan Batas Minimum dan Maksimum

Nilai minimum absolut untuk sebuah opsi adalah nol, karena sebuah opsi tidak dapat dijual dengan jumlah uang yang negatif. Nilai maksimum dalam kondisi batas ditetapkan ke nilai saat ini dari aset yang mendasarinya. Jika harga aset acuan lebih besar dari harga yang ditunjukkan dalam opsi beli , maka investor tidak akan menggunakan opsi tersebut, karena menggunakan opsi tersebut akan mengakibatkan investor membayar lebih dari harga pasar. Ini adalah kasus untuk panggilan Eropa dan panggilan Amerika.

Nilai maksimum dari put option dicapai ketika aset yang mendasarinya tidak bernilai, seperti dalam kasus kebangkrutan perusahaan ketika sekuritas yang mendasari adalah saham. Untuk opsi jual Eropa, nilai maksimum dihitung seperti nilai sekarang dari harga pelaksanaan. Ini karena opsi Eropa tidak dapat dijalankan kapan pun, dan hanya dapat digunakan saat kedaluwarsa pada harga yang ditentukan. Nilai opsi Amerika harus setidaknya sebesar opsi Eropa.

Meskipun secara teknis nilai maksimum suatu aset dapat ditetapkan hingga tak terbatas – nilai aset dapat meningkat tanpa batas – ini dianggap tidak praktis. Nilai aset yang mendasari kemungkinan berada dalam batas yang wajar yang dapat dimodelkan dengan deviasi standar atau metode stokastik lainnya.

Apa Kondisi batas?

Poin Penting

Memahami Kondisi Batas

Ketentuan Batas Minimum dan Maksimum

Artikel terkait