Konglomerat boom. – (Keuangan) | Finansial 2022

Apa Konglomerat boom?

Ledakan konglomerat adalah periode pertumbuhan pesat jumlah konglomerat, atau perusahaan besar yang terdiri dari banyak perusahaan yang mencakup berbagai bidang atau industri yang seringkali tidak terkait. Ledakan formasi konglomerat terjadi pada periode setelah Perang Dunia II, sebagian berkat suku bunga rendah yang membantu membiayai leveraged buyout .

Serangkaian penarik ekonomi datang bersama untuk menciptakan lingkungan yang mendukung kelas menengah yang berkembang pesat. Ledakan konglomerat bertepatan dengan periode yang sekarang dianggap sebagai Zaman Keemasan Kapitalisme .

Poin Penting

Ledakan konglomerat mengacu pada periode ekonomi AS, selama tahun 1960-an, ketika perusahaan besar membeli beberapa perusahaan di berbagai bidang atau tidak terkait.
Suku bunga rendah dan pasar saham yang tidak stabil adalah alasan utama ledakan konglomerat.
Suku bunga tinggi dan Reagonomi mengakhiri era konglomerat dalam perekonomian Amerika.

Memahami Boom Konglomerat

Ledakan konglomerat terjadi pada tahun 1960-an berkat suku bunga rendah dan pasar yang berfluktuasi antara bullish dan bearish, memberikan peluang pembelian yang baik untuk mengakuisisi perusahaan.

Asal Boom Konglomerat

Pemicu ledakan konglomerat adalah Undang-Undang Celler-Dekefauver tahun 1950 yang melarang perusahaan tumbuh melalui akuisisi pesaing atau pemasok mereka. Oleh karena itu, organisasi mulai mencari pertumbuhan di tempat lain dan mengakuisisi perusahaan di bidang yang tidak terkait.

Perusahaan-perusahaan ini dikemas sebagai model perusahaan-sebagai-portofolio. Namun, ketika suku bunga mulai naik lagi pada tahun 1970-an, banyak konglomerat terbesar terpaksa melepaskan atau menjual banyak perusahaan yang mereka akuisisi, terutama ketika mereka hanya melakukannya untuk meningkatkan lebih banyak pinjaman dan gagal melakukannya. meningkatkan efisiensi perusahaan yang mereka serap.

Federal Trade Commission juga menjadi prihatin dengan kekuasaan yang dimiliki oleh konglomerat dan mulai menyelidiki pembukuan akuntansi mereka, menyebabkan banyak perusahaan bubar. Hal ini dibarengi dengan popularitas pengambilalihan “bust-up” setelah Ronald Reagan berkuasa. Pemodal membeli konglomerat besar dan menjual bagian konstituen mereka untuk mendapatkan keuntungan.

Beberapa konglomerat bertahan dan mereka membuktikan bahwa konglomerat bisa menguntungkan, terutama jika mereka terdiversifikasi dengan baik. Misalnya, Berkshire Hathaway adalah perusahaan induk konglomerat yang telah beroperasi dengan sangat sukses selama bertahun-tahun.

Bentuk Konglomerat Saat Ini

Saat ini, terutama di negara-negara maju seperti AS, kekuatan tawar-menawar bentuk perusahaan konglomerat diambil alih oleh kemajuan di pasar modal. Misalnya, banyak perusahaan swasta monolin memiliki akses ke tingkat modal yang sama, jika tidak lebih, seperti konglomerat terbesar di masa lalu.

Dengan demikian, sebagai bisnis atau strategi pertumbuhan, menjadi konglomerat tidak menawarkan skala ekonomi yang sama seperti dulu. Faktanya, tidak jarang orang menyebut pasar swasta sebagai pasar publik baru: untuk mengumpulkan modal yang signifikan, sebuah perusahaan tidak lagi perlu diperdagangkan secara publik. Peningkatan modal ventura dan ekuitas swasta memainkan peran besar dalam pergeseran ini.

Selain itu, banyak bisnis saat ini lebih memilih untuk mengkhususkan diri pada apa yang paling mereka ketahui, sambil menyewa, memberi lisensi, atau bermitra dengan bisnis pelengkap lainnya. Ini telah memotong skala ekonomi operasional yang dulunya sakral yang diyakini merembes ke seluruh konglomerat.

Contoh Boom Konglomerat

Ling-Temco-Vought (LTV) adalah konglomerat yang tumbuh selama boom tahun 1960-an. Perusahaan yang berbasis di Dallas memulai kehidupannya sebagai perusahaan kontraktor listrik pada tahun 1947 yang didirikan oleh pengusaha James Ling.

Seorang mantan anggota Angkatan Laut, Ling memiliki bakat mengambil risiko. Pada tahun 1959, dia membeli Altec Electronics, pembuat sistem stereo, dan menindaklanjutinya dengan mengakuisisi Temco Aircraft, sebuah perusahaan rudal. Pada tahun 1960, LTV telah menjadi perusahaan industri terbesar keempat belas di AS. Akuisisi selanjutnya oleh perusahaan adalah rangkaian yang beragam dan termasuk perusahaan farmasi, perusahaan kawat dan kabel, dan perusahaan peralatan olahraga.

Valuasi saham perusahaan mencapai level tertinggi baru, memungkinkan Ling menarik lebih banyak modal untuk akuisisi lebih banyak. “Secara Teoritis Mungkin bagi Seluruh Amerika Serikat Menjadi Satu Konglomerat Besar yang Dipimpin oleh Tuan James L. Ling,” kata Saturday Evening Post pada tahun 1968. Perusahaan Ling menghasilkan pendapatan melalui praktik akuntansi yang cerdik tetapi tidak ada keuntungan.

Tapi rumah kartu dengan cepat terurai. Departemen Kehakiman menindak LTV setelah mengakuisisi perusahaan baja. Harga sahamnya jatuh dari $ 169 pada tahun 1967 menjadi $ 4,25 pada tahun 1970, ketika James Ling digulingkan dari perusahaan yang dia dirikan. LTV bertahan dalam satu atau lain bentuk hingga 1980-an, menjual asetnya dan mengubah mereknya menjadi perusahaan baja. Akhirnya LTV ditutup pada tahun 2000.