Apa Legacy Hedge?
Lindung nilai warisan adalah posisi lindung nilai jangka panjang, seringkali kontrak berjangka , yang telah dipegang oleh perusahaan untuk jangka waktu yang lama. Perusahaan komoditas sering kali memegang lindung nilai warisan pada cadangan mereka untuk melindungi dari pergerakan merugikan dalam harga komoditas yang mereka produksi atau konsumsi.
Lindung nilai warisan sering kali dilakukan oleh entitas yang mengharapkan jenis risiko yang dilindungi oleh lindung nilai menjadi lebih atau kurang persisten atau berlaku selama keberadaannya.
Poin Penting
- Lindung nilai warisan merupakan lindung nilai yang telah ada sejak lama dan diharapkan akan tetap ada di masa mendatang.
- Lindung nilai lama digunakan oleh perusahaan terkait komoditas untuk menjamin harga produk yang mereka harapkan untuk dibeli atau dijual selama masa operasinya.
- Lindung nilai warisan biasanya tidak akan dilepas kecuali ada perubahan mendasar atau jika entitas yang memegang posisi lindung nilai tersebut gulung tikar.
Memahami Legacy Hedges
Lindung nilai warisan adalah cara bagi perusahaan komoditas untuk menjamin pengembalian penjualan komoditas jauh di masa depan. Beberapa komoditas, seperti minyak atau logam mulia , sering mengalami pergeseran harga pasar.
Untuk menstabilkan aliran pendapatan mereka, mereka dapat melakukan lindung nilai terhadap volatilitas harga dengan menandatangani kontrak berjangka, kesepakatan untuk menjual komoditas pada tanggal tertentu dengan harga tertentu. Mereka secara efektif mengunci harga spot komoditas pada saat mereka menandatangani kontrak.
Untuk jumlah komoditas di legacy hedge, perusahaan telah melepaskan potensi keuntungan dari kenaikan harga sebagai ganti perlindungan terhadap potensi kerugian dari penurunan harga.
Sementara perusahaan komoditas akan menerima keuntungan tambahan dari kenaikan harga, kompensasi yang dijamin mungkin lebih berharga karena memungkinkan perusahaan untuk membuat keputusan manajemen berdasarkan aliran pendapatan masa depan yang stabil.
Pro dan Kontra Legacy Hedges
Posisi lindung nilai apa pun dapat memotong dua arah. Jika harga spot naik pada saat kontrak berjangka berakhir, perusahaan akan menjual komoditas di bawah nilai pasar saat ini. Jika harga spot turun, perusahaan akan menjual di atas harga pasar.
Sebagai posisi lindung nilai yang telah lama dipegang, lindung nilai yang lama dapat memiliki stabilisasi yang sangat dramatis, terutama jika pergeseran fundamental dalam kekuatan pasar yang mempengaruhi komoditas terjadi untuk sementara waktu.
Misalnya, setiap produsen emas yang menandatangani kontrak berjangka 10 tahun pada tahun 2001, mengunci harga spot ketika emas diperdagangkan dengan harga kurang dari $ 300 per troy ounce. Sebelum kontrak berakhir, pasar perumahan AS terpuruk dan ekonomi global mengalami Resesi Hebat .
Harga emas meroket karena pasar saham runtuh dan kepercayaan terhadap dolar AS goyah secara internasional.Pada 2011, ketika kontrak akan berakhir, harga emas naik hingga $ 1.889,70 per troy ounce. Setiap emas yang diikat dalam kontrak berjangka tidak memberikan keuntungan kepada produsen emas dari kenaikan harga lebih dari 500% selama periode 10 tahun.
Sementara harga emas telah naik dan turun, pada lebih dari $ 1.724 per troy ounce pada 12 Maret 2021, harga tersebut tetap jauh lebih tinggi daripada harga sebelum Resesi Hebat, sehingga produsen emas mana pun masih duduk di lindung nilai warisan yang didirikan sebelum harga emas bergeser ke atas. duduk dalam kerugian.
Artikel terkait
- Apa standar emasnya?
- Apakah Masih Membayar untuk Berinvestasi dalam Emas?
- Cara Berinvestasi dalam Emas: Panduan Investor
- Strategi terbaik untuk investor emas
- Memahami ETF Emas vs. Emas Berjangka
- Haruskah Anda Mendapatkan IRA Emas?
- Pajak Properti: Siapa yang Membayar? Dan berapa banyak?
- Emas: Mata Uang Lainnya
- Standar emas
- Bullion