Leptokurtik – (Keuangan) | Finansial 2022

Apa Leptokurtik?

Distribusi leptokurtik adalah distribusi statistik dengan kurtosis lebih dari tiga. Hal ini dapat digambarkan sebagai memiliki bentuk yang lebih lebar atau lebih datar dengan ekor yang lebih gemuk yang menghasilkan peluang lebih besar untuk kejadian positif atau negatif yang ekstrim.

Ini adalah salah satu dari tiga kategori utama yang ditemukan dalam analisis kurtosis. Dua rekan lainnya adalah mesokurtik, yang tidak memiliki kurtosis dan berhubungan dengan distribusi normal, dan platykurtic , yang memiliki ekor lebih tipis dan kurtosis yang lebih sedikit.

Poin Penting

Distribusi leptokurtotik adalah distribusi dengan kurtosis positif berlebih.
Ini memiliki kemungkinan kejadian ekstrim yang lebih besar dibandingkan dengan distribusi normal.
Investor pencari risiko dapat fokus pada investasi yang pengembaliannya mengikuti distribusi leptokurtik, untuk memaksimalkan kemungkinan kejadian langka — baik positif maupun negatif.

Memahami Leptokurtik

Distribusi leptokurtik adalah distribusi dengan kurtosis positif lebih besar daripada distribusi normal. Distribusi normal memiliki kurtosis tepat tiga. Oleh karena itu, distribusi dengan kurtosis lebih besar dari tiga akan diberi label distribusi leptokurtik.

Secara umum, distribusi leptokurtik memiliki ekor yang lebih berat atau probabilitas yang lebih tinggi untuk nilai pencilan ekstrim jika dibandingkan dengan distribusi mesokurtik atau platykurtik.

Saat menganalisis pengembalian historis , kurtosis dapat membantu investor mengukur tingkat risiko aset. Distribusi leptokurtik berarti bahwa investor dapat mengalami fluktuasi yang lebih luas (misalnya, tiga atau lebih deviasi standar dari mean) yang menghasilkan potensi pengembalian yang sangat rendah atau tinggi yang lebih besar.

Leptokurtosis dan Perkiraan Nilai Berisiko

Distribusi leptokurtik dapat dilibatkan saat menganalisis probabilitas nilai pada risiko (VaR). Sebuah distribusi normal dari VaR dapat memberikan harapan hasilnya lebih kuat karena termasuk hingga tiga kurtoses. Secara umum, semakin sedikit kurtosis dan semakin besar kepercayaan di dalamnya, semakin andal dan aman nilai pada distribusi risiko.

Distribusi leptokurtik dikenal melampaui tiga kurtosis. Ini biasanya menurunkan tingkat kepercayaan dalam kurtosis berlebih, menciptakan keandalan yang kurang. Distribusi leptokurtik juga dapat menunjukkan nilai risiko yang lebih tinggi di ekor kiri karena jumlah nilai yang lebih besar di bawah kurva dalam skenario kasus terburuk. Secara keseluruhan, probabilitas yang lebih besar untuk pengembalian negatif yang lebih jauh dari rata-rata di sisi kiri distribusi mengarah ke nilai berisiko yang lebih tinggi.

Leptokurtosis, Mesokurtosis, dan Platykurtosis

Sementara leptokurtosis mengacu pada potensi pencilan yang lebih besar, mesokurtosis dan platykurtosis menggambarkan potensi pencilan yang lebih kecil. Distribusi mesokurtik memiliki kurtosis mendekati 3.0, yang berarti karakter pencilannya mirip dengan distribusi normal. Distribusi platykurtic memiliki kurtosis kurang dari 3,0, sehingga menunjukkan kurtosis yang lebih sedikit daripada distribusi normal.

Investor akan mempertimbangkan distribusi statistik mana yang terkait dengan berbagai jenis investasi ketika memutuskan di mana akan berinvestasi. Lebih banyak investor yang menghindari risiko mungkin lebih memilih aset dan pasar dengan distribusi platykurtic karena aset tersebut cenderung tidak memberikan hasil yang ekstrim, sementara pencari risiko mungkin mencari leptokurtosis.

Contoh Leptokurtosis

Mari kita gunakan contoh hipotetis dari kurtosis positif berlebih. Jika Anda melacak nilai penutupan saham ABC setiap hari selama setahun, Anda akan memiliki catatan seberapa sering saham ditutup pada nilai tertentu. Jika Anda membuat grafik dengan nilai penutupan di sepanjang sumbu X dan jumlah nilai penutupan yang terjadi di sepanjang sumbu Y dari grafik, Anda akan membuat kurva berbentuk lonceng yang menunjukkan distribusi nilai penutupan saham.. Jika ada banyak kejadian hanya untuk beberapa harga penutupan , grafik akan memiliki kurva berbentuk lonceng yang sangat ramping dan curam. Jika nilai penutupan sangat bervariasi, bel akan memiliki bentuk yang lebih lebar dengan sisi yang tidak terlalu curam. Ekor bel ini akan menunjukkan kepada Anda seberapa sering harga penutupan yang sangat menyimpang terjadi, karena grafik dengan banyak pencilan akan memiliki ekor yang lebih tebal di setiap sisi bel.