Lima investor bernilai sangat sukses – (Keuangan)

Konsep di balik filosofi investasi nilai sederhana: investor dapat memperoleh keuntungan luar biasadengan membeli sekuritas yang diperdagangkan jauh di bawah nilai intrinsiknya .Dalam bukunyaSecurity Analysis (1934) danIntelligent Investor, (1949) Benjamin Graham — bapak baptis investasi nilai — menjelaskan kepada investor bahwa, “saham bukan hanya simbol ticker atau blip elektronik; itu adalah kepentingan kepemilikan dalam bisnis yang sebenarnya, dengan nilai dasar yang tidak bergantung pada harga sahamnya. “

Filosofi investasi Graham telah membantu banyak muridnya menjadi kaya.Pada tahun 2020, pengikutnya yang paling terkenal,Warren Buffett , adalah orang terkaya keempat di dunia dengan kekayaan bersih lebih dari $ 69,2 miliar. Tetapi Buffett bukanlah satu-satunya investor yang memperoleh keuntungan besar dari penerapan pendekatan investasi Graham. Di bawah ini adalah lima investor bernilai yang tidak terlalu terkenal, meskipun memiliki rekam jejak yang sempurna untuk mengalahkan pasar dari tahun ke tahun.

Apa Lima investor bernilai sangat sukses?

Meskipun tidak setenar Warren Buffet, ada banyak investor nilai yang sangat sukses. Mereka termasuk:
Michael Lee-Chin adalah Chairman dari Portland Holdings, sebuah perusahaan holding Kanada.
David Abrams menjalankan hedge fund Abrams Capital Management yang berbasis di Boston.
Mohnish Pabrai menjalankan Pabrai Investment Funds.
Allan Mecham mengepalai Arlington Value Capital Management di Salt Lake City.
Tom Gayner, sebagai Co-Chief Executive Officer Markel Corp., mengelola portofolio perusahaan asuransi.

Michael Lee-Chin

Lahir pada tahun 1951 dari seorang ibu remaja di Jamaika, Michael Lee-Chin adalah salah satu miliuner Kanada yang paling baik hati.Setelah menyelesaikan sekolah menengah, Lee-Chin bermigrasi ke Kanada untuk melanjutkan pendidikannya di bidang teknik. Dia memasuki sektor keuangan pada usia 26 tahun dengan pekerjaan sebagaipenjual reksa dana .Ketika Lee-Chin pergi dari pintu ke pintu mencoba meyakinkan rumah tangga untuk membeli reksa dana, dia mengembangkan obsesi untuk menemukan formula yang tidak berubah-ubah yang dapat dia gunakan untuk membuat klien kaya — dan dirinya sendiri juga.

Bertahun-tahun kemudian dia menemukan formula itu dan mengkodifikasinya menjadi lima karakteristik yang dimiliki oleh investor kaya:

Mereka memiliki portofolio bisnis berkualitas tinggi yang terkonsentrasi.
Mereka memahami bisnis dalam portofolionya.
Mereka menggunakan uang orang lain dengan hati-hati untuk menciptakan kekayaan mereka.
Mereka memastikan bahwa bisnis mereka berada di industri dengan pertumbuhan jangka panjang yang kuat.
Mereka mempertahankan bisnisnya untuk jangka panjang.

Dipersenjatai dengan lima undang-undang ini, Lee-Chin meminjam setengah juta dolar dan menginvestasikannya hanya di satu perusahaan.Empat tahun kemudian, nilai sahamnya meningkat tujuh kali lipat.Dia menjual saham tersebut dan menggunakan keuntungannya untuk mengakuisisi perusahaan reksa dana kecil yang dia kembangkan dari $ 800.000 dalam aset kelolaan menjadi lebih dari $ 15 miliar sebelum dia menjual perusahaan tersebut ke Manulife Financial (MFC ).

Saat ini Lee-Chin adalah Pimpinan Portland Holdings, sebuah perusahaan yang memiliki beragam koleksi bisnis di seluruh Karibia dan Amerika Utara.Mantra-nya adalah “beli, pegang, dan makmur”. Pada Mei 2020, kekayaan bersihnya adalah $ 1,6 miliar.

David Abrams

Dengan sedikit kampanye pemasaran dan penggalangan dana, David Abrams telah membangun dana lindung nilai dengan aset yang dikelola senilai lebih dari $ 10 miliar. Sebagai kepala Abrams Capital Management yang berbasis di Boston, didirikan pada tahun 1999, Abrams telah mampu berkinerja lebih baik daripada kebanyakan manajer dana dengan merealisasikan laba bersih tahunan sebesar 15% untuk investor dalam dana 15 tahun pertama.

Abrams fund tidak memiliki leverage — tidak diinvestasikan dengan dana pinjaman (leverage), dan menyimpan banyak uang tunai.

Tinjauan terhadappengarsipanKepemilikan besar Abrams dalam hal nilai, yang terdiri dari 42% portofolio, adalah Celgene Corp. (CELG) (17% dari portofolio), PG&E Corp. (PCG ) (15% saham) dan Franklin Resources (BEN ) (9% ).

Mohnish Pabrai

Terkenal karena menghabiskan lebih dari $ 650.000 untuk kesempatan makan siang bersama Warren Buffett, Mohnish Pabrai mengikuti dogma investasi nilai sampai ke tee. MenurutForbes , Pabrai “tidak memiliki kepentingan pada perusahaan yang 10% terlihat undervalued.Dia berusaha menghasilkan lima kali lipat uangnya dalam beberapa tahun.Jika dia tidak berpikir bahwa peluang itu sangat jelas, dia lewat. ”

Setelah menjual bisnis IT-nya lebih dari $ 20 juta pada tahun 1999, Pabrai meluncurkan Pabrai Investment Funds, sebuah perusahaan investasi yang meniru kemitraan investasi Buffett. Pendekatan “kepala saya menang, tetapi saya tidak kehilangan banyak” dalam berinvestasi jelas berhasil.Antara tahun 2000 dan 2018 Pabrai telah mampu merealisasikan imbal hasil kumulatif lebih dari 900% bagi investor.

Pada tahun 2020, Pabrai Investment Funds mengelola aset sebesar $ 674,5 juta.

Portofolionya terkonsentrasi di India dan negara berkembang, karena dia tidak menemukan banyak saham yang mispriced atau under-value di pasar AS.

Allan Mecham

Allan Mecham bukanlah manajer hedge fund biasa.Dia putus sekolah dan tinggal di dekat Salt Lake City, Utah, jauh dari Wall Street, di mana dia mendirikan Arlington Value Capital Management. Dengan lebih dari1,4 miliar aset yang dikelola , Mecham menjalankan strategi investasi nilai untuk kliennya. Dia melakukan sekitar satu atau dua perdagangan setahun, memegang enam sampai 12 saham dalam portofolionya dan menghabiskan sebagian besar waktunya membaca laporan tahunan perusahaan.Posisi utamanya, per Agustus 2019, adalah di Berkshire Hathaway (BRK.B) —PerusahaanBuffett menempati 30% dari portofolio — dan Alliance Data Systems (ADS) (13%).

Dari 2007 hingga 2019, Arlington Value membukukan tingkat pertumbuhan tahunan gabungan (CAGR) sebesar 18,36%. Pada tahun 2012, dilaporkan bahwa investor yang berinvestasi dengan Mecham satu dekade sebelumnya akan meningkatkan modalnya sebesar 400%.

Tom Gayner

Sebagai Co-Chief Executive Officer Markel Corporation (MKL ), sebuah bisnis reasuransi yang memiliki model bisnis serupa dengan Berkshire Hathaway (BRK-A ), Tom Gayner bertanggung jawab atas aktivitas investasi untuk Markel, termasuk mengelola floatnya. Float adalah dana yang disediakan oleh pemegang polis yang ditahan sebelum subsidi asuransi Markel melakukan pembayaran klaim.Secara keseluruhan, Gayner mengelola lebih dari $ 5,3 miliar.

Sejak IPO pada 1986 hingga 2014, Markel meningkatkan nilai bukunya sebesar 20% setiap tahun.Selain itu, Gayner mengungguli S&P 500 dengan beberapa ratus basis poin setiap tahun. Strateginya adalah mengalokasikan dana ke dalam portofolio bisnis besar (140 saham pada tahun 2020) yang dinilai terlalu rendah oleh pasar.Dia menghargai perusahaan dengan manajemen yang baik terlebih dahulu dan terutama, menyukai usaha global berkapitalisasi besar.

Garis bawah

Warren Buffett bukan satu-satunya investor nilai yang dihargai pasar. Ada banyak investor yang mendapat keuntungan besar dari dengan setia menjalankan strategi Benjamin Graham dalam memilih saham yang diperdagangkan kurang dari nilai intrinsiknya.