Lotter Aneh

oleh

Apa Lotter Aneh?

Lotter ganjil adalah investor perorangan atau ritel yang membeli sekuritas (biasanya saham) dalam lot ganjil atau jumlah yang bukan kelipatan 100. Lotter ganjil berbeda dari investor besar, yang biasanya membeli dalam lot bulat atau kelipatan 100.

Poin Penting

  • Lotter ganjil adalah investor individu yang membeli sekuritas dalam lot yang bukan kelipatan 100.
  • Lotter ganjil umumnya membayar komisi lebih tinggi karena jumlah saham yang sedikit sulit untuk dibeli.
  • Munculnya praktik perdagangan frekuensi tinggi telah memfasilitasi lonjakan keseluruhan pangsa pembelian odd lot di pasar saham belakangan ini.

Memahami Odd Lotters

Biasanya, saham dibeli dalam lot bulat yang terdiri dari 100 saham. Membundel pesanan dalam banyak 100 saham relatif mudah untuk pembelian besar, tetapi bisa sangat tidak efisien bagi investor kecil. Di masa lalu, investor kecil dan pedagang aneh biasanya membayar komisi yang lebih tinggi, meskipun sekarang ini bukan masalah dengan munculnya perdagangan bebas komisi dan kepemilikan saham pecahan yang ditawarkan melalui pialang online.

Lotter aneh pernah dianggap sebagai misteri di pasar saham.SebuahartikelChicago Tribune dari tahun 1987 melaporkan bahwa pedagang aneh pada saat itu menyumbang kurang dari satu persen dari omset pasar tahun sebelumnya dan perilaku perdagangan mereka tidak menunjukkan pola pasti yang dapat dimanfaatkan untuk profitabilitas.

Namun belakangan ini, pangsa perdagangan lot aneh telah melonjak.Perdagangan ganjil berukuran lot menyumbang 49% dari semua perdagangan pada tanggal 23 Oktober 2019, dan angka ini hanya tumbuh hingga tahun 2020. Perhatikan bahwa lotter aneh di balik banyak perdagangan ini kemungkinan besar bukan manusia. Munculnya perdagangan frekuensi tinggi (HFT) dan perdagangan algoritmik telah menciptakan perkembangan perdagangan dari semua ukuran.

Odd Lotters dan Pasar

Kehadiran odd loters memunculkan teori yang digunakan dalam analisis teknis — teori lot ganjil — yang sejak itu tidak disukai lagi. Pernah ada anggapan bahwa loter aneh kurang informasi, sehingga perilaku perdagangan mereka dapat berfungsi sebagai indikator kontra. Artinya, perdagangan dengan cara yang berlawanan dengan lotters aneh diyakini sebagai strategi yang menguntungkan. Jika sebuah saham sedang banyak dibeli oleh pedagang aneh, menjual saham ini akan menghasilkan keuntungan, menurut teori tersebut. Teori ini, yang tidak pernah didukung dengan baik, tidak disukai karena investor kecil semakin memilih reksa dana daripada saham individu.

Keyakinan bahwa perilaku investor individu sebagai kontra-indikator belum sepenuhnya disukai. Beberapa poin dari survei sentimen investor yang dilakukan oleh American Association of Individual Investors (AAII) sebagai buktinya.

Peningkatan Perdagangan Odd Lot

Salah satu alasan yang dikemukakan untuk menjelaskan peningkatan pangsa pasar perdagangan lot ganjil adalah perdagangan frekuensi tinggi. Menurut teori ini, perusahaan perdagangan frekuensi tinggi menggunakan perdagangan odd-lot yang dihasilkan secara algoritmik untuk memeriksa strategi perdagangan bagi pembeli besar. Mereka mengirim sejumlah kecil perdagangan lot ganjil, yang digabungkan dengan pesanan yang lebih besar dari perusahaan perdagangan besar, untuk menentukan apakah mereka harus membeli atau menjual saham tertentu. Pembeli besar, pada gilirannya, memotong pesanan mereka untuk menghindari deteksi dari algoritme. Penelitian sebelumnya mendukung teori ini.

Sebuah makalah tahun 2014 mengklaim bahwa perdagangan lot ganjil berkontribusi sebanyak 35% pada penemuan harga perdagangan. Meskipun demikian, sulit untuk mengetahui secara pasti sejauh mana odd-lot mempengaruhi harga perdagangan karena perdagangan semacam itu tidak termasuk dalam pita gabungan yang menyusun data pertukaran.

Menanggapi lonjakan aktivitas perdagangan odd-lot, Securities and Exchange Commission (SEC) sedang mempertimbangkan perubahan regulasi. Salah satu aturan baru ini terkait dengan penyebaran data harga, yang biasanya mengambil minimal 100 saham untuk melaporkan harga atau tick yang diperbarui. Aturan ini memperbarui peraturan saat ini yang mewajibkan pialang diwajibkan untuk membeli saham atas nama pelanggan dengan harga terbaik, termasuk perdagangan yang melibatkan lot ganjil.

Artikel terkait

  1. Options Disclosure Document (ODD)
  2. Lot aneh
  3. Teori Lot Ganjil
  4. Apa pembelian yang aneh?
  5. 7 teori investasi kontroversial
  6. Tanggal Ganjil
  7. Banyak campuran
  8. Lot bulat
  9. Opsi Saham Karyawan (ESO)
  10. Brexit