Apa Margin opsi?
Margin opsi adalah uang tunai atau sekuritas yang harus disimpan oleh investor di rekeningnya sebagai jaminan sebelum menulis – atau menjual – opsi. Persyaratan margin ditetapkan oleh Dewan Federal Reserve dalam Peraturan T dan bervariasi berdasarkan jenis opsi.
Poin Penting
- Margin opsi adalah uang tunai atau keamanan yang harus diserahkan pedagang kepada broker sebagai jaminan sebelum menulis atau menjual opsi.
- Margin opsi biasanya didasarkan pada Peraturan Federal Reserve T dan bervariasi berdasarkan opsi.
Dasar-dasar Margin Opsi
Persyaratan margin opsi sangat kompleks dan sedikit berbeda dari persyaratan margin saham atau futures. Dalam kasus saham dan futures, margin digunakan sebagai leverage untuk meningkatkan daya beli, sedangkan margin opsi digunakan sebagai jaminan untuk mengamankan suatu posisi.
Persyaratan margin minimum untuk berbagai jenis sekuritas yang mendasarinya ditetapkan oleh FINRA dan bursa opsi. Pialang mungkin memiliki persyaratan margin yang sangat berbeda karena mereka dapat menambah persyaratan minimum yang ditetapkan oleh regulator. Beberapa strategi opsi, seperti panggilan tertutup dan put tertutup, tidak memiliki persyaratan margin karena saham yang mendasarinya digunakan sebagai jaminan.
Pedagang harus meminta otorisasi perdagangan opsi saat membuka akun baru. Seringkali, broker akan mengklasifikasikan level izin perdagangan opsi tergantung pada jenis strategi yang digunakan. Opsi pembelian biasanya merupakan izin Level I karena tidak memerlukan margin, tetapi menjual telanjang menempatkan mungkin memerlukan izin Level II dan akun margin. Akun Level III dan IV sering kali memiliki persyaratan margin yang lebih rendah.
Persyaratan margin opsi dapat berdampak signifikan pada profitabilitas perdagangan karena mengikat modal. Strategi kompleks, seperti strangles dan straddles, mungkin melibatkan komputasi beberapa persyaratan margin. Pedagang harus menentukan persyaratan margin untuk perdagangan sebelum masuk ke dalamnya dan memastikan bahwa mereka dapat memenuhi persyaratan tersebut jika pasar berbalik melawan mereka.
Bagaimana Menghindari Persyaratan Margin Opsi
Posisi opsi tertentu tidak membutuhkan margin. Misalnya, tidak ada persyaratan margin untuk opsi panjang, apakah itu put atau panggilan. Dalam contoh lain, pedagang dapat menggunakan beberapa strategi berbeda untuk menghindari persyaratan margin opsi.
- Covered Calls dan Covered Puts – Covered calls dan Covered Puts melibatkan kepemilikan saham yang mendasarinya, yang digunakan sebagai jaminan dalam posisi opsi. Misalnya, jika Anda memiliki 500 saham QQQ, Anda dapat menjual untuk membuka lima kontrak opsi panggilan QQQ tanpa margin apa pun.
- Debit Spreads – Debit spreads melibatkan membeli opsi in-the-money dan menjual opsi out-of-the-money. Dalam hal ini, hak untuk melaksanakan opsi panjang di lebih menguntungkan strike price offset kewajiban untuk menjual pada harga strike kurang menguntungkan, yang berarti bahwa tidak ada margin diperlukan.