Masalah agensi – (Keuangan) | Finansial 2022

Apa Masalah agensi?

Masalah keagenan adalah konflik kepentingan yang melekat dalam hubungan apa pun di mana satu pihak diharapkan bertindak untuk kepentingan terbaik pihak lain. Dalam keuangan perusahaan, masalah keagenan biasanya mengacu pada konflik kepentingan antara manajemen perusahaan dan pemegang saham perusahaan. Manajer, yang bertindak sebagai agen bagi pemegang saham, atau prinsipal, diharapkan membuat keputusan yang akan memaksimalkan kekayaan pemegang saham meskipun untuk kepentingan terbaik manajer adalah memaksimalkan kekayaannya sendiri.

Poin Penting

Masalah keagenan adalah konflik kepentingan yang melekat dalam hubungan apa pun di mana satu pihak diharapkan bertindak untuk kepentingan terbaik pihak lain.
Masalah keagenan muncul ketika insentif atau motivasi muncul dengan sendirinya kepada agen untuk tidak bertindak demi kepentingan terbaik seorang prinsipal.
Melalui peraturan atau dengan memberi insentif kepada agen untuk bertindak sesuai dengan kepentingan terbaik kepala sekolah, masalah keagenan dapat dikurangi.

Memahami Masalah Agensi

Masalah keagenan tidak ada tanpa hubungan antara prinsipal dan agen. Dalam situasi ini, agen melakukan tugas atas nama kepala sekolah. Agen biasanya dipekerjakan oleh kepala sekolah karena tingkat keterampilan yang berbeda, posisi pekerjaan yang berbeda, atau batasan waktu dan akses. Misalnya, seorang kepala sekolah akan menyewa seorang tukang ledeng — agen — untuk memperbaiki masalah perpipaan. Meskipun kepentingan terbaik tukang ledeng adalah mengumpulkan pendapatan sebanyak mungkin, ia diberi tanggung jawab untuk bekerja dalam situasi apa pun yang menghasilkan manfaat paling besar bagi kepala sekolah.

Masalah keagenan muncul karena masalah insentif dan adanya kebijaksanaan dalam penyelesaian tugas. Agen dapat termotivasi untuk bertindak dengan cara yang tidak menguntungkan prinsipal jika agen diberikan insentif untuk bertindak dengan cara ini. Misalnya, dalam contoh pipa ledeng, tukang ledeng dapat menghasilkan uang tiga kali lipat lebih banyak dengan merekomendasikan layanan yang tidak diperlukan agen. Ada insentif (tiga kali gaji), menyebabkan masalah keagenan muncul.

Masalah keagenan biasa terjadi dalam hubungan fidusia , seperti antara wali amanat dan penerima manfaat; anggota dewan dan pemegang saham; dan pengacara serta klien. Fidusia adalah agen yang bertindak untuk kepentingan terbaik kepala sekolah atau klien. Hubungan ini dapat menjadi ketat dalam arti hukum, seperti halnya dalam hubungan antara pengacara dan klien mereka karena pernyataan Mahkamah Agung AS bahwa seorang pengacara harus bertindak dalam keadilan, kesetiaan, dan kesetiaan penuh kepada klien mereka.

Meminimalkan Risiko Terkait dengan Masalah Agensi

Biaya agensi adalah jenis biaya internal yang mungkin timbul oleh kepala sekolah sebagai akibat dari masalah agensi. Ini termasuk biaya dari setiap inefisiensi yang mungkin timbul dari mempekerjakan agen untuk mengambil tugas, bersama dengan biaya yang terkait dengan pengelolaan hubungan prinsipal-agen dan menyelesaikan prioritas yang berbeda. Meskipun tidak mungkin menghilangkan masalah keagenan, prinsipal dapat mengambil langkah-langkah untuk meminimalkan risiko biaya keagenan.

Regulasi

Hubungan agen utama dapat diatur, dan seringkali, oleh kontrak, atau undang-undang dalam kasus pengaturan fidusia.penasihat keuangan dan klien mereka. Istilah fidusia dalam dunia penasihat investasi berarti bahwa penasihat keuangan dan pensiun harus bertindak demi kepentingan terbaik klien mereka. Dengan kata lain, penasihat harus menempatkan kepentingan klien mereka di atas kepentingan mereka sendiri. Tujuannya adalah untuk melindungi investor dari penasihat yang menyembunyikan potensi konflik kepentingan.

Misalnya, seorang penasihat mungkin memiliki beberapa dana investasi yang tersedia untuk ditawarkan kepada klien, tetapi sebaliknya hanya menawarkan orang yang membayar komisi kepada penasihat untuk penjualan tersebut. Konflik kepentingan adalah masalah keagenan di mana insentif keuangan yang ditawarkan oleh dana investasi menghalangi penasihat untuk bekerja atas nama kepentingan terbaik klien.

Insentif

Masalah keagenan juga dapat diminimalkan dengan memberi insentif kepada agen untuk bertindak lebih baik sesuai dengan kepentingan terbaik kepala sekolah. Misalnya, seorang manajer dapat dimotivasi untuk bertindak demi kepentingan terbaik pemegang saham melalui insentif seperti kompensasi berbasis kinerja , pengaruh langsung oleh pemegang saham, ancaman pemecatan atau ancaman pengambilalihan .

Prinsipal yang merupakan pemegang saham juga dapat mengaitkan kompensasi CEO secara langsung dengan kinerja harga saham. Jika seorang CEO khawatir bahwa suatu potensi pengambilalihan akan mengakibatkan pemecatan, CEO tersebut mungkin mencoba untuk mencegah pengambilalihan tersebut, yang akan menjadi masalah keagenan. Namun, jika CEO diberi kompensasi berdasarkan kinerja harga saham, CEO tersebut akan diberi insentif untuk menyelesaikan pengambilalihan. Harga saham perusahaan target biasanya naik sebagai akibat dari akuisisi. Melalui insentif yang tepat, kepentingan pemegang saham dan CEO akan diselaraskan dan mendapatkan keuntungan dari kenaikan harga saham.

Prinsipal juga dapat mengubah struktur kompensasi agen. Jika, misalnya, seorang agen dibayar tidak setiap jam tetapi dengan penyelesaian proyek, ada sedikit insentif untuk tidak bertindak demi kepentingan terbaik kepala sekolah. Selain itu, umpan balik kinerja dan evaluasi independen meminta agen bertanggung jawab atas keputusan mereka.

Contoh Dunia Nyata dari Masalah Agensi

Pada tahun 2001, raksasa energi Enron mengajukan kebangkrutan. Laporan akuntansi telah dibuat-buat untuk membuat perusahaan tampak memiliki lebih banyak uang daripada yang sebenarnya diperoleh. Eksekutif perusahaan menggunakan metode akuntansi yang curang untuk menyembunyikan hutang di anak perusahaan Enron dan melebih-lebihkan pendapatan. Pemalsuan ini memungkinkan harga saham perusahaan meningkat pada saat para eksekutif menjual sebagian dari kepemilikan saham mereka.

Ketika Enron menyatakan kebangkrutan, pemegang saham kehilangan hampir $ 75 miliar. Enron menjadi kebangkrutan AS terbesar pada saat itu dengan aset $ 63 miliar. Meskipun manajemen Enron memiliki tanggung jawab untuk menjaga kepentingan terbaik pemegang saham, masalah keagenan mengakibatkan manajemen bertindak untuk kepentingan terbaik mereka sendiri.

Pertanyaan yang Sering Diajukan

Apa Penyebab Masalah Agensi?

Masalah keagenan tidak dapat muncul tanpa hubungan antara prinsipal dan agen. Agen biasanya dipekerjakan oleh kepala sekolah karena tingkat keterampilan yang berbeda, posisi pekerjaan yang berbeda, atau batasan waktu dan akses. Masalah keagenan muncul karena masalah insentif dan adanya kebijaksanaan dalam penyelesaian tugas. Agen dapat termotivasi untuk bertindak dengan cara yang tidak menguntungkan prinsipal jika agen diberikan insentif untuk bertindak dengan cara ini.

Apa Contoh Masalah Agensi?

Pada tahun 2001, raksasa energi Enron mengajukan kebangkrutan. Laporan akuntansi telah dibuat-buat untuk membuat perusahaan tampak memiliki lebih banyak uang daripada yang sebenarnya diperoleh. Pemalsuan ini memungkinkan harga saham perusahaan meningkat pada saat para eksekutif menjual sebagian dari kepemilikan saham mereka. Ketika Enron menyatakan kebangkrutan, kebangkrutan AS terbesar pada saat itu, pemegang saham kehilangan nilai hampir $ 75 miliar. Meskipun manajemen Enron memiliki tanggung jawab untuk menjaga kepentingan terbaik pemegang saham, masalah keagenan mengakibatkan manajemen bertindak untuk kepentingan terbaik mereka sendiri.

Bagaimana Mengurangi Masalah Agensi?

Meskipun tidak mungkin menghilangkan masalah keagenan, prinsipal dapat mengambil langkah-langkah untuk meminimalkan risiko, yang dikenal sebagai biaya keagenan, yang terkait dengannya. Hubungan prinsipal-agen dapat diatur,
dan seringkali, oleh kontrak, atau hukum dalam kasus pengaturan fidusia. Metode lainnya adalah dengan memberikan insentif kepada agen untuk bertindak lebih baik sesuai dengan kepentingan terbaik kepala sekolah. Misalnya, jika agen dibayar tidak berdasarkan jam tetapi dengan penyelesaian proyek, ada insentif yang lebih kecil untuk tidak bertindak demi kepentingan terbaik kepala sekolah.

Pos-pos Terbaru

Gramm-Leach-Bliley Act of 1999 (GLBA)
Pertanyaan Wawancara Umum untuk Auditor Internal
Zero-Volatility Spread (Z-spread)
ZZZZ BEST
ZWD (Zimbabwe Dollar)
Z tranche
Z-Score
Zonasi
Peraturan Zonasi
Zona Perjanjian yang Mungkin (Zopa)
Zona dukungan dan contoh
Zona resistensi
ZOMMA Didefinisikan
Zombies.
Judul Zombie.
Penyitaan Zombie
ETF zombie
Hutang Zombie
Zombie Bank.
ZMK (Zambia Kwacha)