Salah satu hal utama yang perlu diteliti ketika melakukan uji tuntas investasi pada obligasi adalah mengevaluasi imbal hasil obligasi atau pengembalian suku bunga. Evaluasi hasil obligasi ini, bagaimanapun, dapat dilakukan dengan beberapa cara berbeda dan membawa Anda ke kesimpulan yang berbeda. Selain itu, jenis perhitungan imbal hasil tertentu kurang lebih tepat tergantung pada jenis obligasi atau jaminan pendapatan tetap yang sedang dianalisis. Beberapa jenis imbal hasil obligasi ini antara lain yang disebut imbal hasil berjalan, imbal hasil nominal, imbal hasil hingga jatuh tempo (YTM), imbal hasil untuk panggilan (YTC) dan imbal hasil terburuk (YTW). Kita akan mempertimbangkan masing-masing ini dan lebih banyak lagi di bawah ini.
Apa Memahami berbagai jenis imbal hasil obligasi?
- Hasil obligasi mengacu pada pendapatan yang diharapkan yang dihasilkan dan direalisasikan pada investasi pendapatan tetap selama periode waktu tertentu, yang dinyatakan sebagai persentase atau tingkat bunga.
- Ada banyak metode untuk mencapai imbal hasil obligasi, dan masing-masing metode ini dapat menjelaskan aspek yang berbeda dari potensi risiko dan pengembaliannya.
- Metode tertentu cocok untuk jenis obligasi tertentu lebih dari yang lain, dan mengetahui jenis hasil yang sedang disampaikan adalah kuncinya.
Menjalankan Hasil
Ini adalah pengukuran pengembalian atau hasil obligasi setiap tahun yang direpresentasikan sebagai persentase dari nilai pasar atau harga obligasi saat ini. Ini adalah pengukuran yang cukup sederhana yang memberi tahu investor apa yang dapat mereka harapkan untuk mendapatkan keuntungan di pasar saat ini. Ketika digunakan untuk menggambarkan portofolio , hasil berjalan mengacu pada pengembalian kumulatif atau hasil dari semua investasi yang saat ini disimpan dalam portofolio itu. Ini mungkin agak mirip dengan hasil dividen , tetapi alih-alih menggambarkan aset individu, ini menggambarkan seluruh kelompok yang diwakili dalam portofolio secara keseluruhan. Biasanya, hasil berjalan dihitung setiap tahun, tetapi banyak investor menghitungnya lebih sering dari ini.
Hasil Nominal
Hasil nominal adalah pengembalian obligasi yang ditentukan oleh persentase dari nilai nominal pembayaran kupon tahunan obligasi. Ini berarti hasil nominal secara efektif adalah tingkat kupon obligasi. Tarif ini mungkin atau mungkin tidak berubah tergantung pada jenis obligasi:
- Obligasi Bunga Tetap: Tingkat kupon atau hasil nominal akan ditetapkan dan tidak akan berubah selama masa obligasi.
- Obligasi Bunga Mengambang: Pembayaran kupon / hasil nominal akan berubah selama umur obligasi sebagaimana ditentukan oleh perubahan suku bunga acuan.
- Obligasi Indexed: kupon pembayaran / hasil nominal akan berubah dalam menanggapi gerakan dalam indeks yang mendasarinya.