adalah saldo negatif yang muncul setiap kali pemerintah membelanjakan lebih banyak uang daripada yang dihasilkan selama .Ketidakseimbangan ini — terkadang disebut defisit neraca berjalan atau defisit anggaran — umum terjadi di antara pemerintah kontemporer di seluruh dunia.Sejak 1970, pemerintah AS telah memiliki pengeluaran yang lebih tinggi daripada pendapatan untuk semua kecuali empat tahun dengan tahun-tahun terakhir setiap tahun menunjukkan defisit fiskal di AS lebih dari $ 1 triliun.
Defisit fiskaltahun fiskal
Apa Memahami efek defisit fiskal pada suatu ekonomi?
- Pemerintah mengalami defisit fiskal ketika membelanjakan lebih banyak uang daripada yang diperoleh dari pajak dan pendapatan lain tidak termasuk hutang selama beberapa periode waktu.
- Kesenjangan antara pendapatan dan belanja ini kemudian ditutup oleh pinjaman pemerintah, sehingga meningkatkan utang nasional.
- Peningkatan defisit fiskal, dalam teori, dapat mendorong ekonomi yang lesu dengan memberikan lebih banyak uang kepada orang-orang yang kemudian dapat membeli dan berinvestasi lebih banyak.
- Namun, defisit jangka panjang dapat merusak pertumbuhan dan stabilitas ekonomi.
- AS secara konsisten mengalami defisit selama dekade terakhir.
Dampak Defisit Fiskal terhadap Perekonomian
dan analis kebijakan tidak setuju tentang dampak defisit fiskal terhadap perekonomian.Beberapa, seperti peraih Nobel Paul Krugman, berpendapat bahwa pemerintah tidak mengeluarkan cukup uang dan bahwa pemulihan lamban dari Resesi Hebat tahun 2007 hingga 2009 disebabkan keengganan Kongres untuk menjalankan defisit yang lebih besar untuk meningkatkan permintaan agregat. Yang lain berpendapat bahwa defisit anggaran pinjaman swasta, memanipulasi dan suku bunga, menurunkan , dan menyebabkan pajak yang lebih tinggi, inflasi yang lebih tinggi atau keduanya.
Ekonommenyingkirkanstruktur modalekspor neto
Hingga awal abad ke-20, sebagian besar ekonom dan penasihat pemerintah menyukai anggaran yang seimbang atau surplus anggaran.revolusi dan kebangkitan ekonomi makro demand-driven membuatnya layak secara politis bagi pemerintah untuk menghabiskan lebih dari yang mereka membawa. Pemerintah bisa meminjam uang dan meningkatkan pengeluaran sebagai bagian dari kebijakan fiskal yang ditargetkan.Keynes menolak gagasan bahwa ekonomi akan kembali ke keadaan ekuilibrium alami.Sebaliknya, ia berpendapat bahwa begitu kemerosotan ekonomi terjadi, untuk alasan apa pun, ketakutan dan kesuraman yang ditimbulkannya di antara bisnis dan investor akan cenderung menjadi pemenuhan diri dan dapat menyebabkan periode berkelanjutan dari aktivitas ekonomi yang tertekan dan pengangguran.Menanggapi hal ini, Keynes menganjurkan kebijakan fiskal countercyclical di mana, selama periode krisis ekonomi, pemerintah harus melakukan untuk menutupi penurunan investasi dan meningkatkan belanja konsumen untuk .
Keynesianpengeluaran defisitmenstabilkan permintaan agregat
Referensi cepat
Perhatikan bahwa defisit fiskal pada dasarnya berbeda dari , yang terjadi ketika suatu negara mengimpor barang yang relatif lebih banyak nilainya daripada mengekspor ke luar negeri.
defisit perdagangan
Defisit Fiskal AS
Kekurangan federal AS untuk tahun fiskal 2020 diperkirakan mencapai $ 1,103 triliun.Defisit semacam itu terjadi karena pemerintah AS saat ini membelanjakan jauh lebih banyak daripada penghasilannya.Menurut AP News, anggaran TA 2019 menciptakan defisit $ 1,09 triliun. Pengeluaran sebesar $ 4,529 triliun lebih dari perkiraan pendapatan $ 3,438 triliun, menurut Tabel S-1 dari anggaran FY 2020.
Defisit di Amerika Serikat disebabkan oleh tiga faktor.Apa yang disebut “Perang Melawan Teror” setelah peristiwa 9/11 telah menambah $ 2,02 triliun ke hutang sejak 2001. Pengeluaran militer tahunan meningkat dua kali lipat. Pemotongan pajak adalah penyebab lain dari defisit yang meningkat karena mengurangi pendapatan untuk setiap pemotongan dolar.
The pemotongan pajak Trump akan mengurangi pendapatan dan meningkatkan defisit;pemotongan pajak berjumlah $ 1,5 triliun selama 10 tahun ke depan.Sementara Komite Bersama Perpajakan mengharapkan bahwa pemotongan akan merangsang pertumbuhan sebesar 0,7% setiap tahun mengimbangi sebagian dari pendapatan yang hilang, defisit akan meningkat $ 1 triliun selama dekade berikutnya. Terakhir, Jaminan Sosial merupakan penyumbang defisit lainnya.Menurut Henry J. Kaiser Family Foundation, pengeluaran Medicare menyumbang 15% dari total pengeluaran federal pada tahun 2018 dan diharapkan mencapai 18% pada tahun 2029.
Beberapa tahun ke depan akan melihat defisit yang lebih besar, karena pandemi virus korona global 2020 menyebabkan lonjakan pengangguran dan penutupan bisnis, yang mengurangi pendapatan pajak bagi pemerintah.Pada saat yang sama, Kongres mengesahkan pengeluaran $ 2,2 triliun dan paket stimulus untuk menumpulkan pukulan ekonomi dari krisis kesehatan masyarakat.Paket ini sangat meningkatkan kesenjangan anggaran fiskal. Efek pada defisit ini cenderung berlangsung lama.
Dampak dalam Jangka Pendek
Meskipun dampak jangka panjang dari defisit fiskal masih diperdebatkan, perdebatan tentang konsekuensi jangka pendek dan langsung tertentu jauh lebih sedikit. Namun, konsekuensi ini bergantung pada sifat defisit.
makroekonomi
Jika defisit muncul karena pemerintah terlibat dalam ekstra — misalnya, belanja infrastruktur atau hibah untuk bisnis — maka sektor-sektor yang dipilih untuk menerima uang tersebut menerima dorongan jangka pendek dalam operasi dan profitabilitas. Jika defisit muncul karena penerimaan kepada pemerintah turun, baik melalui pemotongan pajak atau penurunan aktivitas bisnis, maka stimulus semacam itu tidak ada. Apakah pengeluaran stimulus diinginkan juga menjadi bahan perdebatan, tetapi tidak ada keraguan bahwa sektor-sektor tertentu mendapat manfaat darinya dalam .
proyek pengeluaranjangka pendek
Pembiayaan Defisit
Semua defisit perlu dibiayai. Ini awalnya dilakukan melalui penjualan surat-surat berharga pemerintah, seperti (T-bond). Individu, bisnis, dan pemerintah lainnya membeli obligasi Treasury dan meminjamkan uang kepada pemerintah dengan janji pembayaran di masa depan. Dampak awal yang jelas dari pinjaman pemerintah adalah mengurangi kumpulan dana yang tersedia untuk dipinjamkan atau diinvestasikan dalam bisnis lain. Ini memang benar: seseorang yang meminjamkan $ 5.000 kepada pemerintah tidak dapat menggunakan $ 5.000 yang sama untuk membeli saham atau obligasi . Dengan demikian, semua defisit berdampak pada penurunan potensi persediaan modal dalam perekonomian. Ini akan berbeda jika Federal Reserve menghasilkan uang seluruhnya dari hutang; bahayanya adalah inflasi daripada .
obligasi negaraperusahaan swastapengurangan modal
Selain itu, penjualan sekuritas pemerintah yang digunakan untuk membiayai defisit berdampak langsung pada suku bunga. Obligasi pemerintah dianggap sebagai investasi yang sangat aman, sehingga tingkat bunga yang dibayarkan atas pinjaman kepada pemerintah merupakan investasi bebas risiko yang harus bersaing dengan hampir semua lainnya. Jika obligasi pemerintah membayar bunga 2%, jenis aset keuangan lainnya harus membayar bunga yang cukup tinggi untuk menarik pembeli dari obligasi pemerintah. Fungsi ini digunakan oleh Federal Reserve ketika menjalankan untuk menyesuaikan tingkat suku bunga dalam batasan .
instrumen keuanganoperasi pasar terbukakebijakan moneter
Batas Federal atas Defisit
Meskipun defisit tampaknya tumbuh dengan ditinggalkannya dan total kewajiban hutang pada buku besar federal telah meningkat ke proporsi astronomis, ada batasan praktis, hukum, teoritis dan politik tentang seberapa jauh neraca pemerintah dapat berjalan, bahkan jika itu batasnya tidak serendah yang diinginkan banyak orang.
Praktisnya, pemerintah AS tidak dapat mendanai defisitnya tanpa menarik peminjam.Hanya didukung oleh kepercayaan penuh dan kredit dari dan tagihan Treasury (T-bills) dibeli oleh individu, bisnis, dan pemerintah lain di pasar, yang semuanya setuju untuk meminjamkan uang kepada pemerintah.Federal Reserve juga membeli obligasi sebagai bagian dari prosedur kebijakan moneternya. Seandainya pemerintah kehabisan peminjam yang bersedia, ada perasaan asli bahwa defisit akan terbatas dan gagal bayar akan menjadi kemungkinan.
pemerintah federal, obligasi AS
Total utang pemerintah memiliki konsekuensi jangka panjang yang nyata dan negatif. Jika pembayaran bunga atas utang menjadi tidak dapat dipertahankan melalui aliran pendapatan pajak dan pinjaman yang normal, pemerintah menghadapi tiga opsi. Mereka dapat memotong pengeluaran dan menjual aset untuk melakukan pembayaran, mereka dapat mencetak uang untuk menutupi kekurangannya, atau negara dapat gagal membayar kewajiban pinjaman. Pilihan kedua, ekspansi jumlah uang beredar yang terlalu agresif, dapat menyebabkan tingkat , secara efektif (meskipun tidak tepat) membatasi penggunaan strategi ini.
inflasi yang tinggi
Perspektif Historis
Ada sejumlah ekonom, analis kebijakan, birokrat, politisi, dan komentator yang mendukung konsep pemerintahan yang menjalankan defisit fiskal, meskipun dengan derajat yang berbeda-beda dan dalam kondisi yang berbeda-beda.Pengeluaran defisit juga merupakan salah satu alat terpenting , dinamai menurut ekonom Inggris John Maynard Keynes, yang percaya bahwa pengeluaran mendorong aktivitas ekonomi dan pemerintah dapat merangsang ekonomi yang merosot dengan menjalankan defisit besar.
ekonomi makro Keynesian
Rencana defisit Amerika pertama yang sebenarnya disusun dan dilaksanakan pada tahun 1789 oleh Alexander Hamilton, yang saat itu menjabat sebagai Menteri Keuangan. Hamilton melihat defisit sebagai cara untuk menegaskan pengaruh pemerintah yang serupa dengan bagaimana obligasi perang membantu Inggris membiayai Prancis selama konflik abad ke-18 mereka. Praktik ini berlanjut, dan sepanjang sejarah, pemerintah telah memilih untuk meminjam dana untuk membiayai perang mereka ketika menaikkan pajak tidak akan mencukupi atau tidak praktis.
Kelebihan Defisit
Politisi dan pembuat kebijakan mengandalkan defisit fiskal untuk memperluas kebijakan populer, seperti program kesejahteraan dan pekerjaan umum, tanpa harus menaikkan pajak atau memotong pengeluaran di tempat lain dalam anggaran. Dengan cara ini, defisit fiskal juga mendorong pencarian rente dan alokasi bermotif politik. Banyak bisnis secara implisit mendukung defisit fiskal jika itu berarti menerima keuntungan publik.
Tidak semua melihat utang pemerintah skala besar itu negatif. Beberapa pakar bahkan telah melangkah lebih jauh dengan menyatakan bahwa defisit fiskal sama sekali tidak relevan karena uang itu “berhutang pada diri kita sendiri.” Ini adalah klaim yang meragukan bahkan pada nilai nominalnya karena kreditor asing sering membeli instrumen hutang pemerintah, dan mengabaikan banyak argumen makroekonomi yang menentang pengeluaran defisit.
Defisit yang dikelola pemerintah memiliki dukungan teoretis yang luas di antara sekolah ekonomi tertentu dan dukungan hampir bulat di antara pejabat terpilih. Baik pemerintahan konservatif maupun liberal cenderung mengalami defisit besar atas nama pemotongan pajak, pengeluaran stimulus, kesejahteraan, barang , infrastruktur, pembiayaan perang, dan perlindungan lingkungan. Pada akhirnya, para pemilih menganggap defisit fiskal adalah ide yang bagus, terlepas dari apakah keyakinan tersebut dibuat eksplisit atau tidak, berdasarkan kecenderungan mereka untuk meminta layanan pemerintah yang mahal dan pajak yang rendah secara bersamaan.
publik
Kelemahan dari Defisit
Di sisi lain, pemerintah telah diserang oleh banyak pemikir ekonomi sepanjang waktu karena peran mereka dalam mendesak pinjaman swasta, mendistorsi suku bunga, menopang perusahaan non-kompetitif, dan memperluas pengaruh pelaku non-pasar. Namun demikian, defisit fiskal tetap populer di kalangan ekonom pemerintah sejak Keynes mengesahkannya pada tahun 1930-an.
defisit anggaran
Apa yang disebut kebijakan fiskal ekspansif tidak hanya membentuk dasar teknik anti-resesi Keynesian tetapi juga memberikan justifikasi ekonomi untuk apa yang secara alami cenderung dilakukan oleh perwakilan terpilih: membelanjakan uang dengan pengurangan konsekuensi jangka pendek.
Keynes awalnya menyerukan agar defisit dijalankan selama resesi dan agar kekurangan anggaran diperbaiki setelah ekonomi pulih. Ini jarang terjadi, karena menaikkan pajak dan memotong program pemerintah jarang populer bahkan di saat-saat melimpah. Pemerintah cenderung mengalami defisit tahun demi tahun, yang mengakibatkan hutang publik yang sangat besar.
Garis bawah
Defisit dilihat dari sudut pandang yang sebagian besar negatif. Sementara proposal ekonomi makro di bawah mazhab Keynesian berpendapat bahwa defisit kadang-kadang diperlukan untuk merangsang setelah kebijakan moneter terbukti tidak efektif, ekonom lain berpendapat bahwa defisit mengurangi pinjaman swasta dan mendistorsi pasar.
permintaan agregat
Namun, ekonom lain berpendapat bahwa meminjam uang saat ini memerlukan pajak yang lebih tinggi di masa depan, yang secara tidak adil menghukum generasi pembayar pajak di masa depan untuk melayani kebutuhan (atau membeli suara) penerima manfaat saat ini. Jika secara politis tidak menguntungkan untuk menjalankan defisit yang lebih tinggi, ada perasaan bahwa proses demokrasi mungkin memaksakan batasan pada defisit akun saat ini.
Related Posts
Defisit
Memahami Defisit Akun Saat Ini Vs Defisit Perdagangan
Defisit kembar dari A.S.
Defisit Fiskal
Negara Mana yang Memiliki Defisit Anggaran Terbesar?
Bagaimana Kebijakan Fiskal Mempengaruhi Defisit Anggaran?
Tahun Fiskal (FY)
Kebijakan fiskal
Presiden AS dan Defisit Anggaran Terbesar
Opsi Saham Karyawan (ESO)