Memahami struktur modal Apple | Finansial 2022

Apple Inc. (AAPL) adalah perusahaan terbesar dan paling sukses di abad ke-21. Dari awal yang sederhana di garasi California pada tahun 1976 hingga perusahaan yang bernilai lebih dari $ 1,1 triliun seperti sekarang ini, kesuksesan Apple datang dari menjadi inovator terkemuka, tidak hanya di bidang teknologi tetapi juga di bidang keuangan. Seseorang hanya perlu memeriksa perubahan dalam struktur modal perusahaan untuk menyaksikan seberapa cepat Apple dapat beradaptasi dengan lingkungannya.

Apa Memahami struktur modal Apple?

Kapitalisasi ekuitas adalah ukuran berapa banyak ekuitas dan / atau hutang yang digunakan perusahaan untuk membiayai operasinya.
Rasio hutang terhadap ekuitas Apple menentukan jumlah kepemilikan di sebuah perusahaan versus jumlah uang yang terutang kepada kreditor, rasio hutang terhadap ekuitas Apple melonjak dari 50% pada 2016 menjadi 112% pada 2019.
Nilai perusahaan mengukur nilai perusahaan, di mana Apple meningkat dua kali lipat hanya dalam dua tahun menjadi $ 1,12 triliun.
Apple memiliki $ 95 miliar dalam bentuk tunai dan investasi jangka pendek, membuat hutangnya tidak terlalu menjadi perhatian.

Kapitalisasi Ekuitas

Struktur modal hanyalah ukuran berapa banyak ekuitas dan / atau hutang yang digunakan perusahaan untuk membiayai operasinya. Ekuitas mewakili kepemilikan di suatu perusahaan dan dihitung dengan mencari jumlah saham biasa dan laba ditahan, dikurangi jumlah saham treasuri.

Total ekuitas pemegang saham Apple sama dengan $ 96,5 miliar, per 29 Juni 2019. Ini terdiri dari $ 43,4 miliar saham biasa dengan nilai nominal dan tambahan modal disetor, dan $ 53,7 miliar dalam laba ditahan, dikurangi akumulasi pendapatan komprehensif lainnya sebesar $ 639 juta. Apple memiliki sekitar 4,57 miliar saham yang beredar.

Referensi cepat

Apple sangat sukses dengan struktur modalnya dengan memanfaatkan hutang dan meningkatkan ekuitas.

Kapitalisasi Hutang

Komponen kedua dari struktur modal perusahaan adalah hutang, yang mewakili berapa banyak perusahaan berhutang kepada kreditor. Hutang pertama kali diklasifikasikan menurut jangka waktu. Kewajiban lancar mencakup hutang yang jatuh tempo dalam waktu satu tahun dan penting bagi investor untuk dipertimbangkan saat menentukan kemampuan perusahaan untuk tetap mampu membayar.

Kewajiban lancar Apple pada 29 Juni 2019, adalah $ 89,7 miliar, terdiri dari $ 29,1 miliar hutang dagang $ 13,5 miliar dalam wesel dan obligasi jangka pendek. Hutang jangka panjang dan kewajiban tidak lancar lainnya berjumlah $ 136 miliar, menjadikan total kewajiban Apple menjadi $ 225,8 miliar, meningkat hampir 63% dalam tiga tahun terakhir.

Pengaruh

Karena lingkungan kebijakan suku bunga nol ( ZIRP ), Apple mulai menerbitkan obligasi dan catatan pertamanya pada tahun 2013, menjamin total utang senilai $ 64,46 miliar. Apple melakukan langkah ini bukan karena membutuhkan modal tetapi karena pada dasarnya Apple menerima uang gratis.

Dengan sebagian besar obligasi Apple memiliki suku bunga nominal kurang dari 3%, pengembalian riil instrumen ini hampir tidak mengalahkan inflasi. Namun, akumulasi hutang oleh Apple telah mengubah struktur modalnya secara drastis. Rasio Apple saat ini dan cepat telah meningkat masing-masing sebesar 33% dan 59%, selama lima tahun terakhir. Hutang jangka panjangnya meningkat hampir dua kali lipat dalam tiga tahun terakhir.

Hutang vs. Ekuitas

Selain itu, rasio hutang terhadap ekuitas perusahaan telah tumbuh. Pengukuran ini paling baik digunakan untuk menentukan jumlah kepemilikan di perusahaan versus jumlah uang yang terutang kepada kreditor. Ini dihitung dengan membagi total kewajiban perusahaan dengan ekuitas pemegang sahamnya. Pada akhir 2016, Apple memiliki rasio utang terhadap ekuitas sebesar 50%. Selama tiga tahun, rasio tersebut melonjak menjadi 112%, menggambarkan betapa cepatnya struktur modal dapat berubah.

Nilai Perusahaan

Nilai perusahaan (EV) adalah cara populer untuk mengukur nilai perusahaan dan sering digunakan oleh bankir investasi untuk menentukan biaya pembelian bisnis. EV dihitung dengan menemukan jumlah kapitalisasi pasar perusahaan dan total hutangnya dan mengurangkan angka itu dengan total kas dan setara kas.

EV Apple naik dari $ 600 miliar pada akhir 2017 menjadi $ 1,12 triliun, dua kali lipat. Ini terjadi karena kapitalisasi pasar dan kas perusahaan terus meningkat. Dengan itu, utang bersih Apple telah turun dari hampir $ 50 miliar tahun lalu menjadi $ 14 miliar pada kuartal kedua tahun 2019.

Investor tidak dapat melupakan bahwa Apple adalah perusahaan paling kaya uang di Amerika. Dengan lebih dari $ 50 miliar dalam bentuk tunai dan $ 45 miliar dalam sekuritas jangka pendek yang dapat dipasarkan , per 29 Juni 2019, struktur modal Apple yang sangat leverage seharusnya tidak menimbulkan ancaman terhadap solvabilitas perusahaan di masa mendatang.