Membandingkan EV / EBITDA dan P / E kelipatan – (Keuangan)

Rasio adalah salah satu metrik keuangan yang paling populer dan banyak digunakan, tetapi rasio ini memiliki sejumlah kekurangan yang dapat dikompensasikan oleh rasio nilai perusahaan terhadap EBITDA (EV / EBITDA). Investor yang memahami cara kerja kedua rasio dan cara mengevaluasi hasil mereka memberikan keuntungan bagi diri mereka sendiri saat mencoba menentukan saham mana yang menawarkan peluang pembangunan kekayaan terbaik.

harga terhadap pendapatan (P / E)

Apa Membandingkan EV / EBITDA dan P / E kelipatan?

Rasio harga terhadap pendapatan (P / E) adalah metrik penilaian populer yang menunjukkan potensi pertumbuhan masa depan perusahaan dengan membandingkan harga pasar saat ini dengan laba per saham (EPS).
Menggunakan rasio P / E untuk mengevaluasi saham memiliki kekurangan, termasuk potensi manajemen untuk memanipulasi bagian pendapatan dari metrik dan potensi investor yang terlalu optimis untuk menaikkan harga saham, menyebabkan rasio P / E yang meningkat.
Salah satu keuntungan dari rasio EV / EBITDA adalah menghilangkan biaya hutang, pajak, apresiasi, dan amortisasi, sehingga memberikan gambaran yang lebih jelas tentang kinerja keuangan perusahaan.
Salah satu kelemahan rasio EV / EBITDA adalah dapat menghasilkan angka yang terlalu menguntungkan karena tidak memasukkan belanja modal yang bagi beberapa perusahaan dapat menjadi pengeluaran yang sangat besar.

Memahami Cara Kerja Rasio P / E

Rasio P / E adalah yang membandingkan perusahaan dengan harga pasar saat ini. Metrik ini dikenal luas dan digunakan sebagai indikator potensi pertumbuhan perusahaan di masa depan. Rasio P / E tidak mengungkapkan gambaran lengkap, dan paling berguna ketika membandingkan hanya perusahaan dalam industri yang sama atau membandingkan perusahaan dengan pasar umum.

metrik penilaianpendapatan per saham (EPS)

Rasio P / E yang tinggi biasanya berarti bahwa pasar bersedia membayar harga yang lebih tinggi relatif terhadap pendapatan karena ada ekspektasi pertumbuhan perusahaan di masa depan. Saham teknologi, misalnya, biasanya memiliki rasio P / E yang tinggi. Rasio P / E yang rendah menunjukkan bahwa pasar mengharapkan pertumbuhan yang lebih rendah di perusahaan atau mungkin kondisi yang kurang menguntungkan yang dapat merugikan perusahaan. Akibatnya, terlepas dari pendapatannya, saham biasanya sedikit dijual jika memiliki P / E rendah karena investor tidak menganggap harga saat ini membenarkan prospek pendapatan.

makroekonomi

Kekurangan Rasio P / E

Ada masalah yang muncul bagi investor dengan penggunaan rasio P / E. Harga saham bisa naik jika investor terlalu optimis sehingga P / E ratio dinilai terlalu tinggi. Juga, bagian pendapatan dari metrik dapat dimanipulasi jika, misalnya, pendapatan perusahaan datar, tetapi manajemen perusahaan mengurangi mereka , sehingga meningkatkan pendapatan perusahaan per saham.

saham beredar

Keuntungan Menggunakan EV / EBITDA Multiple

Rasio membantu mengurangi beberapa penurunan rasio P / E dan merupakan metrik keuangan yang mengukur pengembalian yang dilakukan perusahaan atas investasi modalnya. EBITDA adalah singkatan dari laba sebelum bunga, pajak, depresiasi, dan amortisasi. Dengan kata lain, EBITDA memberikan gambaran yang lebih jelas tentang kinerja keuangan perusahaan karena menghilangkan biaya hutang, pajak, dan ukuran akuntansi seperti depresiasi, yang menyebarkan biaya selama bertahun-tahun.

EV / EBITDAaset tetap

Referensi cepat

Salah satu cara paling efektif untuk menggunakan EV / EBITDA adalah dalam penilaian perbandingan di mana metrik digunakan untuk mengevaluasi perusahaan serupa di industri yang sama.

Komponen lainnya adalah dan merupakan jumlah dari nilai ekuitas atau kapitalisasi pasar perusahaan ditambah hutang dikurangi kas. EV biasanya digunakan dalam pembelian. Rasio EV / EBITDA dihitung dengan membagi EV dengan EBITDA untuk mencapai kelipatan laba yang lebih komprehensif daripada rasio P / E.

nilai perusahaan (EV)

EV / EBITDA Cacat

Namun, rasio EV / EBITDA memiliki kekurangan, antara lain tidak termasuk yang bagi beberapa industri bisa signifikan. Akibatnya, ini dapat menghasilkan kelipatan yang lebih menguntungkan dengan tidak memasukkan pengeluaran tersebut.

belanja modal

Meskipun penghitungan rasio ini mungkin rumit, EV dan EBITDA untuk perusahaan publik tersedia secara luas di sebagian besar situs keuangan. Rasio ini sering lebih disukai daripada metrik pengembalian lainnya karena ini menunjukkan perbedaan dalam perpajakan, (hutang), dan penghitungan aset.

struktur modal

Rasio P / E versus EV / EBITDA

Rasio P / E telah ditetapkan sebagai metrik penilaian pasar utama, dan volume data saat ini dan historis memberikan bobot metrik dalam kaitannya dengan . Beberapa analis berpendapat bahwa menggunakan rasio EV / EBITDA versus rasio P / E sebagai metode penilaian menghasilkan hasil investasi yang lebih baik.

analisis saham

Kedua metrik memiliki kelebihan dan kekurangan yang melekat. Seperti halnya metrik keuangan lainnya, penting untuk mempertimbangkan beberapa rasio keuangan termasuk rasio P / E dan rasio EV / EBITDA dalam menentukan apakah suatu perusahaan dinilai wajar, dinilai terlalu tinggi, atau dinilai terlalu rendah.