Apa Menaiki tangga?
Di bidang keuangan, istilah “laddering” digunakan dalam berbagai cara tergantung pada industrinya. Penggunaannya yang paling umum adalah dalam kaitannya dengan perencanaan pensiun dan penjaminan emisi sekuritas baru .
Poin Penting
- Jenjang adalah istilah keuangan yang digunakan dalam berbagai cara tergantung pada industrinya.
- Penggunaan yang paling umum untuk laddering adalah dalam perencanaan pensiun, yang mengacu pada metode untuk mengurangi tingkat bunga dan risiko investasi kembali.
- Laddering juga digunakan di pasar penjaminan emisi efek untuk menggambarkan praktik ilegal yang memberikan hak istimewa kepada orang dalam dengan mengorbankan investor reguler.
Bagaimana Laddering Bekerja
Penggunaan istilah “laddering” yang paling umum ditemukan dalam perencanaan pensiun, yang mengacu pada pembelian beberapa produk keuangan dari jenis yang sama — seperti obligasi atau sertifikat deposito (CD) —setiap dengan tanggal jatuh tempo yang berbeda. Dengan menyebarkan investasi mereka pada beberapa jatuh tempo, investor berharap dapat mengurangi tingkat suku bunga dan risiko investasi kembali .
Praktik laddering dapat membantu investor mengelola risiko reinvestasi karena ketika satu obligasi di tangga jatuh tempo, uang tunai diinvestasikan kembali ke obligasi terdekat di tangga. Demikian pula, praktek juga dapat mengurangi risiko suku bunga karena, bahkan jika tingkat menurun selama periode holding dari salah satu obligasi, jumlah yang lebih kecil dari reinvestasi dolar meringankan risiko harus menginvestasikan banyak uang tunai pada rendah kembali .
Istilah ini juga digunakan dalam konteks penjaminan penawaran umum perdana (IPO). Di sini, mengacu pada praktik ilegal di mana penjamin emisi menawarkan harga di bawah pasar kepada investor sebelum IPO jika investor yang sama setuju untuk membeli saham dengan harga yang lebih tinggi setelah IPO selesai. Praktik ini menguntungkan orang dalam dengan mengorbankan investor reguler, dan oleh karena itu dilarang menurut undang-undang sekuritas AS.
Istilah “laddering” juga digunakan dalam konteks lain. Laddering digunakan untuk menggambarkan berbagai strategi investasi yang bertujuan untuk menghasilkan arus kas yang stabil dengan sengaja merencanakan investasi, menciptakan masuknya likuiditas pada waktu yang telah ditentukan, atau menyesuaikan profil risiko yang diinginkan. Meskipun strategi ini dapat sangat bervariasi dalam pelaksanaannya, kesamaannya adalah praktik menggabungkan serangkaian keputusan investasi dengan hati-hati untuk menghasilkan hasil yang diinginkan.
Contoh Menaiki Tangga
Michaela adalah investor rajin yang menabung untuk masa pensiunnya. Pada usia 55 tahun, dia telah menabung sekitar $ 800.000 dalam aset pensiun gabungan, secara bertahap mengalihkan aset tersebut ke investasi yang tidak terlalu mudah berubah .
Saat ini, $ 500.000 dari asetnya diinvestasikan dalam berbagai obligasi, yang telah dia gabungkan dengan hati-hati — atau “jenjang” —untuk mengurangi risiko investasi ulang dan tingkat bunganya. Secara khusus, portofolio obligasi Michaela terdiri dari investasi berikut:
- $ 100.000 dalam obligasi yang jatuh tempo dalam 1 tahun
- $ 100.000 dalam obligasi yang jatuh tempo dalam 2 tahun
- $ 100.000 dalam obligasi yang jatuh tempo dalam 3 tahun
- $ 100.000 dalam obligasi yang jatuh tempo dalam 4 tahun
- $ 100.000 dalam obligasi yang jatuh tempo dalam 5 tahun