Perusahaan pemimpin pasar tidak hanya mencapai kesuksesan melalui hasil bisnis mereka tetapi juga dengan mengalokasikan modal dengan benar dengan cara yang paling menguntungkan bagi pemegang saham.
Seringkali diabaikan sebagai tema sentral, keputusan alokasi modal sangat penting dalam menentukan masa depan perusahaan dan, dengan demikian, merupakan beberapa tanggung jawab terpenting dari manajemen perusahaan. Artikel ini akan memeriksa beberapa metrik yang membantu kita mengevaluasi kemampuan manajemen untuk mengalokasikan modal secara efektif dalam rangkaian kondisi pasar apa pun. Baca terus untuk mempelajari cara menggunakan metrik ini untuk memfasilitasi penelitian saham dan menemukan perusahaan yang siap untuk sukses dalam jangka panjang.
Apa Mencari lebih dalam ke alokasi modal?
Haruskah perusahaan menerbitkan atau meningkatkan dividen ? Haruskah ia membangun pabrik baru itu atau mempekerjakan lebih banyak pekerja? Ini adalah dilema yang dihadapi para manajer perusahaan publik saat ini.
Setiap perusahaan mengikuti siklus hidup; Pada tahap awal kehidupan, keputusan alokasi modal cukup sederhana – sebagian besar arus kas akan dialirkan kembali ke bisnis yang sedang berkembang, dan mungkin tidak akan ada banyak uang yang tersisa. Setelah bertahun-tahun mengalami pertumbuhan pendapatan yang kuat dan stabil, perusahaan menemukan bahwa hanya ada begitu banyak pasar di luar sana yang bisa didapat. Dengan kata lain, menambahkan produk berikutnya ke rak, atau menambahkan rak berikutnya dalam hal ini, hanya setengah dari keuntungan per unit seperti barang pertama yang diletakkan di rak itu bertahun-tahun yang lalu. Akhirnya, perusahaan akan mencapai titik di mana arus kas kuat, dan ada uang ekstra “tergeletak di sekitar”. Pembahasan pertama kemudian dapat dimulai tentang hal-hal seperti:
- Memasuki lini bisnis baru – Ini membutuhkan pengeluaran uang tunai awal yang lebih tinggi, tetapi bisa terbukti menjadi kursus yang paling menguntungkan dalam jangka panjang.
- Meningkatkan kapasitas bisnis inti – Ini dapat dilakukan dengan percaya diri hingga tingkat pertumbuhan mulai menurun.
- Menerbitkan atau meningkatkan dividen – Metode yang telah dicoba dan benar.
- Pensiun hutang – Ini meningkatkan efisiensi keuangan, karena pembiayaan ekuitas hampir selalu lebih murah.
- Berinvestasi atau mengakuisisi perusahaan atau usaha lain – Ini harus selalu dilakukan dengan hati-hati, berpegang pada kompetensi inti.
- Membeli kembali saham perusahaan.