Mengapa Bitcoin Memiliki Nilai? – (Keuangan)

Bitcoin menawarkan cara yang efisien untuk mentransfer uang melalui internet dan dikendalikan oleh jaringan terdesentralisasi dengan seperangkat aturan yang transparan, sehingga menghadirkan alternatif untuk uang fiat yang dikendalikan bank sentral.  Ada banyak pembicaraan tentang bagaimana memberi harga Bitcoin, dan kita berangkat di sini untuk mengeksplorasi seperti apa harga cryptocurrency jika mencapai adopsi yang lebih luas. Namun, pertama-tama, akan berguna untuk membuat cadangan suatu langkah. Bitcoin dan mata uang digital lainnya telah disebut-sebut sebagai alternatif uang fiat. Tapi apa yang memberi nilai mata uang apa pun?

Apa Bitcoin Memiliki Nilai?

• Mata uang memiliki nilai karena dapat digunakan sebagai penyimpan nilai.
• Mata uang yang sukses memiliki enam atribut utama — kelangkaan, perpecahan, utilitas, pengangkutan, daya tahan, dan pemalsuan.
• Bitcoin cryptocurrency memiliki nilai karena ia bertahan dengan sangat baik dalam hal enam karakteristik ini, meskipun masalah terbesarnya adalah statusnya sebagai penyimpan nilai.
• Utilitas dan kemampuan transfer Bitcoin ditantang oleh kesulitan seputar penyimpanan cryptocurrency dan ruang pertukaran.
• Namun, jika skala keuntungan bitcoin dan menangkap 15% dari pasar mata uang global (dengan asumsi semua 21 juta bitcoin yang beredar) total harga per bitcoin akan menjadi sekitar $ 514.000.

Mengapa Mata Uang Memiliki Nilai

Mata uang dapat digunakan jika merupakan penyimpan nilai, atau, dengan kata lain, jika dapat diandalkan untuk mempertahankan nilai relatifnya dari waktu ke waktu dan tanpa depresiasi. Dalam banyak masyarakat sepanjang sejarah, komoditas atau logam mulia digunakan sebagai metode pembayaran karena dianggap memiliki nilai yang relatif stabil.

Alih-alih meminta individu untuk membawa-bawa biji kakao, emas, atau bentuk mata uang awal lainnya dalam jumlah yang tidak praktis, masyarakat akhirnya beralih ke mata uang yang dicetak sebagai alternatif.Namun, alasan mengapa banyak contoh mata uang yang dicetak dapat digunakan adalah karena mereka merupakan penyimpan nilai yang andal, terbuat dari logam dengan umur simpan yang lama dan risiko depresiasi yang kecil.

Di zaman modern, mata uang yang dicetak sering kali berbentuk uang kertas yang tidak memiliki nilai intrinsik yang sama dengan koin yang terbuat dari logam mulia. Namun, mungkin lebih mungkin lagi, individu menggunakan mata uang elektronik dan metode pembayaran. Beberapa jenis mata uang bergantung pada fakta bahwa mereka “representatif”, yang berarti bahwa setiap koin atau uang kertas dapat langsung ditukar dengan sejumlah komoditas tertentu.

Namun, karena negara-negara fiat. Mata uang fiat dikeluarkan oleh pemerintah dan tidak didukung oleh komoditas apa pun, melainkan oleh keyakinan bahwa individu dan pemerintah memiliki pihak yang akan menerima mata uang itu.

Saat ini, sebagian besar mata uang global utama adalah fiat.Banyak pemerintah dan masyarakat telah menemukan bahwa mata uang fiat adalah yang paling tahan lama dan paling tidak rentan terhadap kemunduran atau kehilangan nilai dari waktu ke waktu.

Kelangkaan, Pembagian, Utilitas, dan Transferabilitas

Selain pertanyaan apakah itu penyimpan nilai, mata uang yang sukses juga harus memenuhi kualifikasi yang terkait dengan kelangkaan, perpecahan, utilitas, pengangkutan, daya tahan, dan pemalsuan. Mari kita lihat kualitas-kualitas ini satu per satu.

1. Kelangkaan

Kunci untuk mempertahankan nilai mata uang adalah persediaannya. Jumlah uang beredar yang terlalu besar dapat menyebabkan harga barang melonjak, yang mengakibatkan keruntuhan ekonomi. Jumlah uang beredar yang terlalu kecil juga dapat menimbulkan masalah ekonomi. Monetarisme adalah konsep ekonomi makro yang bertujuan untuk mengatasi peran jumlah uang beredar dalam kesehatan dan pertumbuhan (atau ketiadaan) dalam suatu perekonomian.

Dalam kasus mata uang fiat, sebagian besar pemerintah di seluruh dunia terus mencetak uang sebagai alat untuk mengendalikan kelangkaan.Banyak pemerintah beroperasi dengan jumlah inflasi yang telah ditentukan yang berfungsi untuk menurunkan nilai mata uang fiat.Di AS, misalnya, tingkat ini secara historis berkisar sekitar 2%. Ini berbeda dengan bitcoin, yang memiliki tingkat penerbitan fleksibel yang berubah seiring waktu.

2. Ketidakpisahan

Mata uang yang sukses dapat dibagi menjadi beberapa unit tambahan yang lebih kecil. Agar sistem mata uang tunggal berfungsi sebagai alat tukar di semua jenis barang dan nilai dalam suatu perekonomian, sistem tersebut harus memiliki fleksibilitas yang terkait dengan perpecahan ini. Mata uang harus cukup dapat dibagi sehingga dapat secara akurat mencerminkan nilai setiap barang atau jasa yang tersedia di seluruh perekonomian.

3. Utilitas

Utilitas yang harus dimiliki mata uang agar efektif. Individu harus dapat memperdagangkan unit mata uang untuk barang dan jasa dengan andal. Inilah alasan utama mengapa mata uang berkembang di tempat pertama: sehingga peserta di pasar dapat menghindari keharusan untuk melakukan barter secara langsung untuk barang. Utilitas juga mengharuskan mata uang dipindahkan dengan mudah dari satu lokasi ke lokasi lain. Komoditas dan logam mulia yang memberatkan tidak dapat dengan mudah memenuhi ketentuan ini.

4. Transportasi

Mata uang harus mudah ditransfer antar peserta dalam suatu perekonomian agar dapat berguna. Dalam istilah mata uang fiat, ini berarti bahwa unit mata uang harus dapat ditransfer dalam ekonomi negara tertentu serta antar negara melalui pertukaran.

5. Daya tahan

Agar efektif, mata uang setidaknya harus tahan lama. Koin atau uang kertas yang terbuat dari bahan yang dapat dengan mudah dimutilasi, dirusak, atau dihancurkan, atau yang menurun seiring waktu hingga tidak dapat digunakan, tidaklah cukup.

6. Pemalsuan

Sama seperti mata uang yang harus tahan lama, ia juga harus sulit dipalsukan agar tetap efektif. Jika tidak, pihak jahat dapat dengan mudah mengganggu sistem mata uang dengan membanjirinya dengan uang palsu, sehingga berdampak negatif pada nilai mata uang.

Untuk menilai nilai Bitcoin sebagai mata uang, kita akan membandingkannya dengan mata uang fiat di masing-masing kategori di atas.

Bitcoin Dibandingkan Dengan Mata Uang Fiat

1. Kelangkaan

Ketika Bitcoin diluncurkan pada tahun 2009, pengembangnya menetapkan dalam protokol bahwa pasokan token akan dibatasi hingga 21 juta.

Untuk memberikan beberapa konteks, pasokan bitcoin saat ini adalah sekitar 18 juta, laju pelepasan Bitcoin menurun setengahnya kira-kira setiap empat tahun, dan pasokan harus melewati 19 juta pada tahun 2022. Ini mengasumsikan bahwa protokol tidak akan diubah.

Penambangan Bitcoin

Mengubah protokol akan membutuhkan persetujuan dari sebagian besar daya komputasi yang terlibat dalam penambangan Bitcoin , yang berarti hal itu tidak mungkin terjadi.

Pendekatan pasokan yang diadopsi Bitcoin berbeda dari kebanyakan mata uang fiat.Pasokan uang fiat global sering dianggap dipecah menjadi beberapa kelompok, M0, M1 , M2 , dan M3.  M0 mengacu pada mata uang yang beredar. M1 adalah M0 ditambah giro seperti rekening giro. M2 adalah M1 ditambah rekening tabungan dan deposito berjangka kecil (dikenal sebagai sertifikat deposito di Amerika Serikat). M3 adalah M2 ditambah deposito berjangka besar dan dana pasar uang. 

Karena M0 dan M1 mudah diakses untuk digunakan dalam perdagangan, kita akan menganggap kedua keranjang ini sebagai alat tukar, sedangkan M2 dan M3 akan dianggap sebagai uang yang digunakan sebagai penyimpan nilai. Sebagai bagian dari kebijakan moneter mereka, sebagian besar pemerintah mempertahankan kendali yang fleksibel atas pasokan mata uang yang beredar, membuat penyesuaian tergantung pada faktor ekonomi. Ini tidak terjadi dengan Bitcoin.

Sejauh ini, ketersediaan lebih banyak token yang akan dihasilkan telah mendorong komunitas penambangan yang kuat, meskipun hal ini dapat berubah secara signifikan karena mendekati batas 21 juta koin.Apa yang sebenarnya akan terjadi pada saat itu sulit untuk dikatakan;analoginya adalah membayangkan pemerintah AS tiba-tiba berhenti mengeluarkan tagihan baru.Untungnya, Bitcoin terakhir tidak dijadwalkan untuk ditambang hingga sekitar tahun 2140. Umumnya, kelangkaan dapat mendorong nilai lebih tinggi. Ini bisa dilihat dengan logam mulia seperti emas.

2. Ketidakpisahan

Khususnya, 21 juta bitcoin jauh lebih kecil daripada peredaran sebagian besar mata uang fiat di dunia.Untungnya, Bitcoin dapat dibagi hingga 8 poin desimal.9 Unit terkecil, sama dengan 0,00000001 Bitcoin, disebut “Satoshi” setelah pengembang nama samaran di belakang cryptocurrency. Hal ini memungkinkan kuadriliun unit Satoshi untuk didistribusikan ke seluruh ekonomi global.

Satu bitcoin memiliki tingkat pembagian yang jauh lebih besar daripada dolar AS serta sebagian besar mata uang fiat lainnya. Sementara dolar AS dapat dibagi menjadi sen, atau 1/100 dari 1 USD, satu “Satoshi” hanya 1 / 100.000.000 dari 1 BTC. Perpecahan ekstrem inilah yang memungkinkan kelangkaan bitcoin; jika bitcoin terus mendapatkan harga dari waktu ke waktu, pengguna dengan pecahan kecil dari satu bitcoin masih dapat mengambil bagian dalam transaksi sehari-hari. Tanpa adanya pembagian, harga, katakanlah, $ 1.000.000 untuk 1 BTC akan mencegah mata uang tersebut digunakan untuk sebagian besar transaksi.

3. Utilitas

Salah satu nilai jual terbesar Bitcoin adalah penggunaan teknologi blockchain.Blockchain adalah sistem buku besar terdistribusi yang terdesentralisasi dan tidak dapat dipercaya, artinya tidak ada pihak yang berpartisipasi dalam pasar Bitcoin perlu membangun kepercayaan satu sama lain agar sistem dapat berfungsi dengan baik.Ini dimungkinkan berkat sistem pemeriksaan dan verifikasi yang rumit yang merupakan pusat pemeliharaan buku besar dan penambangan Bitcoin baru.Yang terbaik dari semuanya, fleksibilitas teknologi blockchain berarti ia juga memiliki utilitas di luar ruang cryptocurrency .

4. Transportasi

Berkat pertukaran cryptocurrency , dompet , dan alat lainnya, Bitcoin dapat ditransfer antar pihak dalam hitungan menit, terlepas dari ukuran transaksi dengan biaya yang sangat rendah. Proses transfer uang dalam sistem saat ini dapat memakan waktu berhari-hari dan dikenakan biaya. Transferabilitas adalah aspek yang sangat penting dari mata uang apa pun. Meskipun dibutuhkan sejumlah besar listrik untuk menambang Bitcoin, memelihara blockchain, dan memproses transaksi digital, individu biasanya tidak memegang representasi fisik Bitcoin dalam prosesnya.

5. Daya tahan

Daya tahan adalah masalah utama mata uang fiat dalam bentuk fisiknya. Uang dolar, meski kokoh, masih bisa robek, dibakar, atau dibuat tidak dapat digunakan. Bentuk pembayaran digital tidak rentan terhadap bahaya fisik ini dengan cara yang sama.

Karena alasan ini, bitcoin sangat berharga.Itu tidak dapat dihancurkan dengan cara yang sama seperti uang dolar.Namun, itu tidak berarti bahwa bitcoin tidak dapat hilang.Jika pengguna kehilangan kunci kriptografinya, bitcoin di dompet yang sesuai mungkin tidak dapat digunakan secara efektif secara permanen. Namun, bitcoin itu sendiri tidak akan dihancurkan dan akan terus ada dalam catatan di blockchain.

6. Pemalsuan

Berkat sistem buku besar blockchain yang rumit dan terdesentralisasi, bitcoin sangat sulit untuk dipalsukan. Melakukannya pada dasarnya akan membingungkan semua peserta di jaringan Bitcoin, bukan prestasi kecil. Satu-satunya cara seseorang dapat membuat bitcoin palsu adalah dengan mengeksekusi apa yang dikenal sebagai pembelanjaan ganda. Ini mengacu pada situasi di mana pengguna “membelanjakan” atau mentransfer bitcoin yang sama dalam dua atau lebih pengaturan terpisah, secara efektif membuat catatan duplikat. Meskipun ini bukan masalah dengan uang kertas fiat — tidak mungkin membelanjakan uang dolar yang sama dalam dua atau lebih transaksi terpisah — secara teori hal ini dimungkinkan dengan mata uang digital.

Namun, yang membuat pembelanjaan ganda tidak mungkin terjadi adalah ukuran jaringan Bitcoin.Serangan yang disebut 51% , di mana sekelompok penambang secara teoritis mengontrol lebih dari setengah dari semua kekuatan jaringan, akan diperlukan.Dengan mengontrol mayoritas dari semua kekuatan jaringan, grup ini dapat mendominasi sisa jaringan untuk memalsukan catatan.Namun, serangan terhadap Bitcoin seperti itu akan membutuhkan upaya, uang, dan daya komputasi yang luar biasa, sehingga membuat kemungkinan tersebut menjadi sangat tidak mungkin.13

Tantangan Bitcoin

Secara umum, Bitcoin bertahan cukup baik dalam kategori di atas jika dibandingkan dengan mata uang fiat. Jadi apa tantangan yang dihadapi Bitcoin sebagai mata uang?

Salah satu masalah terbesar adalah status Bitcoin sebagai penyimpan nilai. Utilitas Bitcoin sebagai penyimpan nilai bergantung pada kegunaannya sebagai alat tukar. Kita mendasarkan ini pada gilirannya pada asumsi bahwa untuk sesuatu yang akan digunakan sebagai penyimpan nilai itu perlu memiliki beberapa nilai intrinsik, dan jika Bitcoin tidak mencapai kesuksesan sebagai media pertukaran, itu tidak akan memiliki kegunaan praktis dan dengan demikian tidak ada intrinsik. nilai dan tidak akan menarik sebagai penyimpan nilai.

Seperti mata uang fiat, Bitcoin tidak didukung oleh komoditas fisik atau logam mulia apa pun. Sepanjang sebagian besar sejarahnya, nilai Bitcoin saat ini didorong terutama oleh kepentingan spekulatif. Bitcoin telah menunjukkan karakteristik gelembung dengan kenaikan harga yang drastis dan kegemaran perhatian media. Ini cenderung menurun karena Bitcoin terus mengalami adopsi arus utama yang lebih besar, tetapi masa depan tidak pasti.

Utilitas dan kemampuan transfer Bitcoin ditantang oleh kesulitan seputar penyimpanan cryptocurrency dan ruang pertukaran.Dalam beberapa tahun terakhir, pertukaran mata uang digital telah diganggu oleh peretasan, pencurian, dan penipuan.

Tentu saja, pencurian juga terjadi di dunia mata uang fiat.Namun, dalam kasus tersebut, regulasi jauh lebih diselesaikan, memberikan cara ganti rugi yang agak lebih langsung.Bitcoin dan cryptocurrency secara lebih luas masih dipandang lebih sebagai pengaturan “Wild West” dalam hal regulasi.

Pemerintah yang berbeda memandang Bitcoin dengan cara yang sangat berbeda, dan dampak adopsi Bitcoin sebagai mata uang global sangat signifikan.

Nilai Bitcoin vs. Mata Uang Fiat Rival

Untuk memberi nilai pada Bitcoin, kita perlu memproyeksikan penetrasi pasar apa yang akan dicapai di setiap bidang. Artikel ini tidak akan membahas seperti apa penetrasi pasar nantinya, tetapi untuk evaluasi, kita akan memilih nilai yang agak sewenang-wenang 15%, baik untuk bitcoin sebagai mata uang dan bitcoin sebagai penyimpan nilai. Anda didorong untuk membentuk opini Anda sendiri untuk proyeksi ini dan menyesuaikan penilaiannya.

Cara paling sederhana untuk mendekati model ini adalah dengan melihat nilai dunia saat ini dari semua media pertukaran dan semua penyimpanan nilai yang sebanding dengan bitcoin, dan kemudian menghitung nilai persentase bitcoin yang diproyeksikan. Alat tukar utama adalah uang yang didukung pemerintah , dan untuk model kita, kita hanya akan fokus pada mereka.

Secara kasar, M1 (yang mencakup M0) saat ini bernilai sekitar 4,9 triliun dolar AS, yang akan berfungsi sebagai nilai alat tukar dunia saat ini.

M3 (yang mencakup semua bucket lainnya) dikurangi M1 bernilai sekitar 45 triliun dolar AS.  Kita akan memasukkan ini sebagai penyimpan nilai yang sebanding dengan bitcoin. Untuk ini, kita juga akan menambahkan perkiraan untuk nilai emas dunia yang disimpan sebagai penyimpan nilai. Sementara beberapa mungkin menggunakan perhiasan sebagai penyimpan nilai, untuk model kita, kita hanya akan mempertimbangkan emas batangan. 

Survei Geologi AS memperkirakan bahwa pada akhir 1999, ada sekitar 122.000 metrik ton emas di atas tanah yang tersedia.  Dari jumlah tersebut, 48%, atau 58.560 metrik ton, adalah dalam bentuk stok emas batangan swasta dan resmi. Dengan perkiraan harga saat ini $ 1.200 per troy ounce , jumlah emas saat ini bernilai lebih dari 2,1 triliun dolar AS. 

Karena dalam beberapa tahun terakhir telah terjadi defisit dalam pasokan perak dan pemerintah telah menjual sejumlah besarperak batangan mereka , kita beralasan bahwa sebagian besar perak digunakan dalam industri dan bukan sebagai penyimpan nilai, dan tidak akan memasukkan perak dalam model kita.22 Kita  juga tidak akan mengolah logam mulia atau batu permata lainnya. Secara agregat, perkiraan kita untuk nilai global simpanan dengan nilai yang sebanding dengan bitcoin, termasuk rekening tabungan, deposito berjangka kecil dan besar, dana pasar uang, dan emas batangan, mencapai 47,1 triliun dolar AS.

Perkiraan total kita untuk nilai global alat tukar dan simpanan nilai mencapai 52,1 triliun dolar AS. Jika Bitcoin mencapai 15% dari penilaian ini, kapitalisasi pasarnya saat ini adalah 10,8 triliun dolar AS. Dengan semua 21 juta bitcoin yang beredar, itu akan membuat harga 1 Bitcoin menjadi $ 514.000.

Kesulitan dalam Menilai Bitcoin

Ini adalah model jangka panjang yang agak sederhana. Mungkin pertanyaan terbesar yang menjadi sandarannya adalah seberapa banyak adopsi yang akan dicapai Bitcoin? Menghasilkan nilai untuk harga Bitcoin saat ini akan melibatkan penetapan harga dalam risiko rendahnya adopsi atau kegagalan Bitcoin sebagai mata uang, yang dapat mencakup tergeser oleh satu atau lebih mata uang digital lainnya.

Model sering mempertimbangkan perputaran uang, sering kali berargumen bahwa karena Bitcoin dapat mendukung transfer yang membutuhkan waktu kurang dari satu jam, perputaran uang di masa depan ekosistem Bitcoin akan lebih tinggi daripada perputaran uang rata-rata saat ini. Pandangan lain tentang hal ini adalah perputaran uang tidak dibatasi oleh jalur pembayaran saat ini dengan cara apa pun yang signifikan dan bahwa penentu utamanya adalah kebutuhan atau kemauan orang untuk bertransaksi. Oleh karena itu, perputaran uang yang diproyeksikan dapat diperlakukan secara kasar sama dengan nilainya saat ini.

Sudut lain dalam memodelkan harga Bitcoin, dan mungkin yang berguna untuk jangka pendek hingga menengah, adalah dengan melihat industri atau pasar tertentu yang menurut orang itu dapat berdampak atau mengganggu dan memikirkan tentang seberapa banyak pasar itu bisa berakhir. menggunakan Bitcoin. Jaringan Bitcoin Dunia menyediakan alat yang bagus  untuk melakukan hal itu.

Artikel terkait

1. Bitcoin
2. Bitcoin Cash
3. Bitcoin vs.Litecoin: Apa Bedanya?
4. Blockchain: Semua yang perlu Anda ketahui
5. Perdagangan Forex dengan Bitcoin: Bagaimana cara kerjanya?
6. Sejarah Harga Bitcoin
7. Manfaat dan Risiko Trading Forex Dengan Bitcoin
8. Mengapa Bitcoin memiliki nilai volatile
9. Penambangan Bitcoin
10. Apakah ada pajak pada bitcoin?

Pos-pos Terbaru

• Gramm-Leach-Bliley Act of 1999 (GLBA)
• Pertanyaan Wawancara Umum untuk Auditor Internal
• Zero-Volatility Spread (Z-spread)
• ZZZZ BEST
• ZWD (Zimbabwe Dollar)
• Z tranche
• Z-Score
• Zonasi
• Peraturan Zonasi
• Zona Perjanjian yang Mungkin (Zopa)
• Zona dukungan dan contoh
• Zona resistensi
• ZOMMA Didefinisikan
• Zombies.
• Judul Zombie.
• Penyitaan Zombie
• ETF zombie
• Hutang Zombie
• Zombie Bank.
• ZMK (Zambia Kwacha)