Mengapa merger balik bukannya IPO?

Penggabungan terbalik (juga kadang-kadang disebut pengambilalihan terbalik atau IPO terbalik) seringkali merupakan cara yang paling bijaksana dan hemat biaya bagi perusahaan swasta yang memiliki saham yang tidak tersedia untuk umum untuk memulai perdagangan di bursa saham publik. Sebelum meningkatnya popularitas reverse merger, sebagian besar perusahaan publik didirikan melalui proses penawaran umum perdana  (IPO).

Dalam penggabungan terbalik, perusahaan swasta aktif mengambil kendali dan bergabung dengan perusahaan publik yang tidak aktif. Perusahaan publik yang dormant ini disebut “shell corporations” karena jarang memiliki aset atau kekayaan bersih selain dari fakta bahwa mereka sebelumnya telah melalui proses IPO atau alternatif pengarsipan. 

Diperlukan perusahaan dari hanya beberapa minggu hingga empat bulan untuk menyelesaikan penggabungan terbalik. Sebagai perbandingan, proses IPO bisa memakan waktu antara enam hingga 12 bulan. IPO konvensional adalah proses yang lebih rumit dan cenderung jauh lebih mahal, karena banyak perusahaan swasta menyewa  bank investasi  untuk menjamin dan memasarkan saham dari perusahaan publik yang akan segera menjadi.

Apa merger balik bukannya IPO?

Penggabungan terbalik memungkinkan pemilik perusahaan swasta untuk mempertahankan kepemilikan dan kendali yang lebih besar atas perusahaan baru, yang dapat dilihat sebagai keuntungan besar bagi pemilik yang ingin meningkatkan modal tanpa mengurangi kepemilikan mereka.

Manfaat Penggabungan Terbalik

Dalam kebanyakan kasus, penggabungan terbalik hanyalah mekanisme untuk mengubah perusahaan swasta menjadi entitas publik tanpa perlu menunjuk bank investasi atau untuk meningkatkan modal. Sebaliknya, perusahaan bertujuan untuk mewujudkan manfaat yang melekat menjadi perusahaan terbuka, termasuk menikmati likuiditas yang lebih besar .

Mungkin juga ada peluang untuk memanfaatkan fleksibilitas yang lebih besar dengan opsi pembiayaan alternatif saat beroperasi sebagai perusahaan publik.

Proses penggabungan terbalik juga biasanya kurang bergantung pada kondisi pasar. Jika sebuah perusahaan telah menghabiskan waktu berbulan-bulan untuk mempersiapkan penawaran yang diusulkan melalui saluran IPO tradisional dan kondisi pasar menjadi tidak menguntungkan, hal itu dapat mencegah penyelesaian proses. Hasilnya adalah banyak waktu dan tenaga yang terbuang percuma. Sebagai perbandingan, penggabungan terbalik meminimalkan risiko, karena perusahaan tidak terlalu bergantung pada peningkatan modal.

Kemanfaatan dan biaya yang lebih rendah dari proses penggabungan terbalik dapat bermanfaat bagi perusahaan kecil yang membutuhkan modal cepat. Selain itu, penggabungan terbalik memungkinkan pemilik perusahaan swasta untuk mempertahankan kepemilikan dan kendali yang lebih besar atas perusahaan baru, yang dapat dilihat sebagai keuntungan besar bagi pemilik yang ingin meningkatkan modal tanpa mengurangi kepemilikan mereka. Bagi manajer atau investor perusahaan swasta, opsi merger terbalik dapat dilihat sebagai opsi strategis yang menarik. 

Pertimbangan Khusus

Salah satu risiko yang terkait dengan merger terbalik berasal dari potensi yang tidak diketahui yang dibawa oleh perusahaan shell ke dalam merger. Ada banyak alasan yang sah untuk keberadaan perusahaan cangkang, seperti untuk memfasilitasi berbagai bentuk pembiayaan dan memungkinkan perusahaan besar untuk bekerja di luar negeri di luar negeri.

Namun, beberapa perusahaan dan individu telah menggunakan perusahaan shell untuk berbagai tujuan yang tidak sah. Ini termasuk segala sesuatu mulai dari penggelapan pajak, pencucian uang, dan upaya untuk menghindari penegakan hukum. Sebelum menyelesaikan penggabungan terbalik, manajer perusahaan swasta harus melakukan penyelidikan menyeluruh terhadap perusahaan cangkang untuk menentukan apakah penggabungan membawa serta kemungkinan kewajiban di masa depan atau keterlibatan hukum.

Artikel terkait

  1. Penawaran Umum Perdana (IPO)
  2. Panduan untuk menemukan merger balik
  3. Merger Terbalik: Keuntungan dan Kekurangan
  4. Cara Melacak Penawaran Umum Awal yang Mendatang (IPO)
  5. Merger dan akuisisi (m dan a)
  6. Dunia merger yang indah
  7. Bisakah Reksa Dana dan ETF Berinvestasi dalam IPO?
  8. Merger vertikal
  9. Membalikkan merger segitiga
  10. Hipotek Terbalik: Alat Pensiun