Apa Menghasilkan?
Hasil mengacu pada pendapatan yang dihasilkan dan direalisasikan atas investasi selama periode waktu tertentu. Ini dinyatakan sebagai persentase berdasarkan jumlah yang diinvestasikan, , atau nilai nominal sekuritas. Ini termasuk bunga yang diperoleh atau diterima dari memegang sekuritas tertentu. Bergantung pada penilaian (tetap vs. berfluktuasi) sekuritas, hasil dapat diklasifikasikan sebagai diketahui atau diantisipasi.
nilai pasar saat inidividen yang
Poin Penting
- Hasil adalah ukuran pengembalian investasi selama periode waktu tertentu, yang dinyatakan sebagai persentase.
- Hasil termasuk kenaikan harga serta dividen yang dibayarkan, dihitung sebagai pengembalian realisasi bersih dibagi dengan jumlah pokok (yaitu jumlah yang diinvestasikan).
- Hasil yang lebih tinggi dianggap sebagai indikator risiko yang lebih rendah dan pendapatan yang lebih tinggi, tetapi hasil yang tinggi mungkin tidak selalu positif, seperti kasus hasil dividen yang meningkat karena jatuhnya harga saham.
Formula untuk Hasil
Hasil adalah ukuran yang didapat investor dari jumlah yang diinvestasikan dalam sekuritas. Ini sebagian besar dihitung setiap tahun, meskipun variasi lain seperti hasil kuartalan dan bulanan juga digunakan. Hasil tidak boleh disamakan dengan , yang merupakan ukuran pengembalian investasi yang lebih komprehensif. Hasil dihitung sebagai:
arus kaspengembalian total
Hasil = Pengembalian Realisasi Bersih / Jumlah Pokok
Misalnya, keuntungan dan laba atas investasi saham bisa datang dalam dua bentuk. Pertama, bisa jadi dalam hal kenaikan harga, di mana seorang investor membeli saham dengan harga $ 100 per saham dan setelah satu tahun mereka menjualnya seharga $ 120. Kedua, saham dapat membayar dividen, katakanlah $ 2 per saham, sepanjang tahun. Imbalannya adalah apresiasi harga saham ditambah dividen yang dibayarkan, dibagi dengan harga asli saham. Hasil untuk contoh tersebut adalah:
($ 20 + $ 2) / $ 100 = 0,22, atau 22%
1:32
Apa Yang Bisa Diberitahukan Hasil
Karena nilai hasil yang lebih tinggi menunjukkan bahwa investor dapat memulihkan jumlah arus kas yang lebih tinggi dalam investasinya, nilai yang lebih tinggi sering dianggap sebagai indikator risiko yang lebih rendah dan pendapatan yang lebih tinggi. Namun, kehati-hatian harus diberikan untuk memahami kalkulasi yang terlibat. Hasil yang tinggi mungkin dihasilkan dari penurunan nilai pasar sekuritas, yang menurunkan nilai penyebut yang digunakan dalam rumus dan meningkatkan nilai hasil yang dihitung bahkan ketika penilaian sekuritas sedang menurun.
Sementara banyak investor lebih memilih pembayaran dividen dari saham, penting juga untuk mengawasi imbal hasil. Jika imbal hasil menjadi terlalu tinggi, ini mungkin menunjukkan bahwa harga saham turun atau perusahaan membayar dividen yang tinggi. Karena dividen dibayarkan dari pendapatan perusahaan, pembayaran dividen yang lebih tinggi dapat berarti pendapatan perusahaan meningkat, yang dapat menyebabkan harga saham lebih tinggi. Dividen yang lebih tinggi dengan harga saham yang lebih tinggi akan menyebabkan kenaikan hasil yang konsisten atau marjinal. Namun, kenaikan imbal hasil yang signifikan tanpa kenaikan harga saham dapat berarti bahwa perusahaan membayar dividen tanpa meningkatkan pendapatan, dan itu mungkin menunjukkan masalah arus kas jangka pendek.
Jenis Hasil
Hasil dapat bervariasi berdasarkan keamanan yang diinvestasikan, durasi investasi dan jumlah pengembalian.
Imbal Hasil Saham
Untuk investasi berbasis saham, dua jenis imbal hasil populer digunakan. Jika dihitung berdasarkan harga beli, hasil tersebut disebut , atau biaya hasil, dan dihitung sebagai:
yield on cost (YOC)
Hasil Biaya = (Kenaikan Harga + Pembayaran Dividen) / Harga Pembelian
Dalam contoh yang dikutip di atas, investor memperoleh keuntungan sebesar $ 20 ($ 120 – $ 100) akibat kenaikan harga, dan juga memperoleh $ 2 dari dividen yang dibayarkan oleh perusahaan. Oleh karena itu, hasil biaya menjadi ($ 20 + $ 2) / $ 100 = 0,22, atau 22%.
Namun, banyak investor mungkin ingin menghitung hasil berdasarkan harga pasar saat ini, bukan harga beli. Hasil ini disebut sebagai dan dihitung sebagai:
hasil saat ini
Hasil Saat Ini = (Kenaikan Harga + Pembayaran Dividen) / Harga Saat Ini
Dalam contoh di atas, hasil saat ini menjadi ($ 20 + $ 2) / $ 120 = 0,1833, atau 18,33%.
Ketika harga saham perusahaan naik, yield saat ini turun karena hubungan terbalik antara yield dan harga saham.
Imbal Hasil Obligasi
Imbal hasil obligasi yang membayar bunga tahunan dapat dihitung secara langsung — disebut , yang dihitung sebagai:
imbal hasil nominal
Hasil Nominal = (Bunga Tahunan yang Diperoleh / Nilai Nominal Obligasi)
Misalnya, jika ada obligasi Treasury dengan nilai nominal $ 1.000 yang jatuh tempo dalam satu tahun dan membayar bunga tahunan 5%, hasilnya dihitung sebagai $ 50 / $ 1.000 = 0,05, atau 5%
Namun, imbal hasil obligasi dengan suku bunga mengambang, yang membayar bunga variabel selama tenornya, akan berubah selama umur obligasi tergantung pada tingkat bunga yang berlaku pada persyaratan yang berbeda.
Jika ada obligasi yang membayar bunga berdasarkan hasil Treasury 10 tahun + 2% maka bunga yang berlaku akan menjadi 3% ketika Treasury yield 10 tahun adalah 1% dan akan berubah menjadi 4% jika Treasury yield 10 tahun meningkat menjadi 2% setelah beberapa bulan.
Demikian pula, bunga yang diperoleh dari obligasi terkait indeks, yang pembayaran bunganya disesuaikan dengan indeks, seperti indeks inflasi Indeks , akan berubah seiring fluktuasi nilai indeks.
Harga Konsumen (CPI)
adalah ukuran khusus dari total pengembalian yang diharapkan pada obligasi setiap tahun jika obligasi tersebut ditahan hingga jatuh tempo. Ini berbeda dengan hasil nominal, yang biasanya dihitung per tahun dan dapat berubah setiap tahun. Di sisi lain, YTM adalah imbal hasil rata-rata yang diharapkan per tahun dan nilainya diharapkan tetap konstan selama periode kepemilikan hingga obligasi jatuh tempo.
Yield to maturity (YTM)
adalah ukuran potensi hasil terendah yang dapat diterima pada obligasi tanpa kemungkinan penerbit default. YTW menunjukkan skenario terburuk pada obligasi dengan menghitung pengembalian yang akan diterima jika penerbit menggunakan ketentuan termasuk pembayaran di muka, penarikan kembali, atau . Hasil ini membentuk ukuran risiko yang penting dan memastikan bahwa persyaratan pendapatan tertentu akan tetap terpenuhi bahkan dalam skenario terburuk.
yield to terburuk (YTW)dana pelunasan
adalah ukuran terkait dengan -a kategori khusus dari obligasi yang dapat ditebus oleh penerbit sebelum jatuh tempo-dan YTC yang mengacu pada imbal hasil obligasi pada saat tanggal panggilan nya. Nilai ini ditentukan oleh pembayaran bunga obligasi, harga pasar dan durasi hingga tanggal panggilan karena periode tersebut menentukan jumlah bunga.
yield to call (YTC)obligasi opsi beli
, yaitu obligasi yang diterbitkan oleh negara bagian, kotamadya atau kabupaten untuk membiayai belanja modalnya dan sebagian besar tidak kena pajak, juga memiliki .TEY adalah imbal hasil sebelum pajak yang harus dimiliki obligasi kena pajak agar hasilnya sama dengan imbal hasil obligasi daerah bebas pajak, dan ditentukan oleh kelompok investor .
Obligasi daerahimbal hasil setara pajak (TEY)pajak
Meskipun ada banyak variasi untuk menghitung berbagai jenis imbal hasil, banyak kebebasan dinikmati oleh perusahaan, penerbit dan pengelola dana untuk menghitung, melaporkan dan mengiklankan nilai imbal hasil sesuai dengan konvensi mereka sendiri.Regulator seperti telah memperkenalkan ukuran standar untuk perhitungan hasil, yang disebut , yang merupakan perhitungan hasil standar yang dikembangkan oleh SEC dan ditujukan untuk menawarkan ukuran standar untuk perbandingan yang lebih adil dari dana obligasi.Hasil SEC dihitung setelah mempertimbangkan biaya yang d
iperlukan terkait dengan dana tersebut.
Securities and Exchange Commission (SEC)hasil SEC
digunakan untuk merepresentasikan hasil laba bersih dan dihitung dengan membagi pembayaran distribusi pendapatan tahunan dengan nilai saham reksa dana. Ini termasuk pendapatan yang diterima melalui dividen dan bunga yang diperoleh dari dana selama tahun tertentu. Karena valuasi reksa dana berubah setiap hari berdasarkan dihitung , maka hasil reksa dana juga dihitung dan bervariasi dengan nilai pasar reksa dana setiap hari.
Hasil reksa danareksa danaportofolionilai aktiva bersih yang
Seiring dengan investasi, hasil juga dapat dihitung pada usaha bisnis apa pun. Perhitungan tetap menggunakan bentuk berapa banyak pengembalian yang dihasilkan atas modal yang diinvestasikan.
Pertanyaan yang Sering Diajukan
Apakah hasil?
Hasil mengukur realisasi pengembalian sekuritas selama periode waktu tertentu. Biasanya, ini berlaku untuk berbagai obligasi dan saham, dan disajikan sebagai persentase dari nilai sekuritas. Komponen kunci yang mempengaruhi hasil sekuritas termasuk dividen atau pergerakan harga sekuritas. Hasil mewakili arus kas yang dikembalikan ke investor, biasanya dinyatakan secara tahunan.
Bagaimana cara menghitung hasil?
Untuk menghitung hasil, pengembalian realisasi bersih sekuritas dibagi dengan jumlah pokok. Yang penting, ada berbagai cara untuk sampai pada hasil sekuritas tergantung pada jenis aset dan jenis hasil. Misalnya, untuk saham, hasil dihitung sebagai kenaikan harga sekuritas ditambah dividen dibagi harga beli. Sebaliknya, hasil dapat dianalisis sebagai hasil biaya atau hasil saat ini untuk obligasi. Hasil biaya mengukur pengembalian dalam kaitannya dengan harga asli sekuritas, dihitung sebagai kenaikan harga ditambah dividen yang dibayarkan dibagi dengan harga pembelian. Hasil saat ini, sementara itu, mengukur hasil dalam kaitannya dengan harga saat ini.
Apa contoh hasil?
Sebagai salah satu ukuran untuk menilai risiko, pertimbangkan investor yang ingin menghitung imbal hasil obligasi menjadi yang terburuk. Pada dasarnya, ini mengukur hasil serendah mungkin yang direalisasikan oleh sebuah obligasi. Pertama, investor akan menemukan bahwa tanggal penarikan obligasi yang paling awal, tanggal dimana penerbit harus membayar kembali pokok pinjaman dan menghentikan pembayaran bunga. Setelah menentukan tanggal ini, ia akan menghitung imbal hasil obligasi menjadi yang terburuk. Akibatnya, karena hasil ke terburuk adalah pengembalian untuk jangka waktu yang lebih pendek, itu mengungkapkan pengembalian yang lebih rendah daripada hasil sampai jatuh tempo.
Artikel terkait
Kekuatan prediktif dari kurva hasil obligasi
Obligasi
Dividen
Hasil Dividen
Bagaimana Dividen Mempengaruhi Harga Stok
Treasury Bonds: Investasi Bagus untuk Pensiun?
Sifat busung
Bagaimana Pekerjaan Harga Pasar Obligasi
Obligasi Bunga Tinggi: Pro dan Kontra
Hasil Obligasi
Pos-pos Terbaru
Gramm-Leach-Bliley Act of 1999 (GLBA)
Pertanyaan Wawancara Umum untuk Auditor Internal
Zero-Volatility Spread (Z-spread)
ZZZZ BEST
ZWD (Zimbabwe Dollar)
Z tranche
Z-Score
Zonasi
Peraturan Zonasi
Zona Perjanjian yang Mungkin (Zopa)
Zona dukungan dan contoh
Zona resistensi
ZOMMA Didefinisikan
Zombies.
Judul Zombie.
Penyitaan Zombie
ETF zombie
Hutang Zombie
Zombie Bank.
ZMK (Zambia Kwacha)