Menghitung hasil hingga jatuh tempo obligasi nol-kupon – (Keuangan)

Obligasi tanpa kupon tidak memiliki pembayaran bunga berulang, yang membedakan tingkat kupon .

Apa Menghitung hasil hingga jatuh tempo obligasi nol-kupon?

Rumus untuk menghitung imbal hasil hingga jatuh tempo pada obligasi tanpa kupon adalah:

Hasil Hingga Jatuh Tempo = (Nilai Nominal / Harga Obligasi Saat Ini) ^ (1 / Tahun Hingga Jatuh Tempo) −1

Pertimbangkan obligasi tanpa kupon senilai $ 1.000 yang memiliki dua tahun hingga jatuh tempo. obligasi saat ini senilai $ 925, harga di mana itu bisa dibeli hari ini. Rumusnya akan terlihat sebagai berikut: (1000/925) ^ (1/2) -1. Jika diselesaikan, persamaan ini menghasilkan nilai 0,03975, yang akan dibulatkan dan dicantumkan sebagai hasil 3,98%.

Rumus nilai waktu uang biasanya membutuhkan angka suku bunga untuk setiap titik waktu. Akibatnya, hasil hingga jatuh tempo lebih mudah dihitung untuk obligasi tanpa kupon. Tidak ada pembayaran kupon untuk diinvestasikan kembali, membuatnya setara dengan tingkat pengembalian normal obligasi.

Potensi Perubahan

Hasil hingga jatuh tempo dapat berubah dari satu tahun ke tahun berikutnya. Itu tergantung pada perubahan harga keseluruhan di pasar obligasi. Misalnya, investor menjadi lebih bersedia memegang obligasi karena ketidakpastian ekonomi. Kemudian harga obligasi kemungkinan akan naik, yang akan meningkatkan penyebut dalam rumus imbal hasil hingga jatuh tempo, sehingga mengurangi imbal hasil.

Hasil hingga jatuh tempo adalah konsep investasi penting yang digunakan untuk membandingkan obligasi dengan berbagai kupon dan waktu hingga jatuh tempo. Tanpa memperhitungkan pembayaran bunga apa pun, obligasi tanpa kupon selalu menunjukkan hasil hingga jatuh tempo sama dengan tingkat pengembalian normalnya. Hasil hingga jatuh tempo untuk obligasi tanpa kupon juga dikenal sebagai kurs spot .

Pertimbangan Khusus

Perdagangan obligasi tanpa kupon di bursa utama. Mereka umumnya dikeluarkan oleh perusahaan, pemerintah negara bagian dan lokal, dan Departemen Keuangan AS. Obligasi tanpa kupon perusahaan biasanya lebih berisiko daripada obligasi pembayaran kupon serupa. Jika penerbit gagal membayar obligasi tanpa kupon, investor bahkan belum menerima pembayaran kupon, sehingga potensi kerugiannya lebih tinggi.

IRS mengamanatkan pemegang obligasi kupon nol berhutang pajak penghasilan yang telah bertambah setiap tahun, meskipun pemegang obligasi tidak benar-benar menerima uang tunai sampai jatuh tempo. Ini disebut bunga yang diperhitungkan .

Obligasi tanpa kupon sering kali jatuh tempo dalam sepuluh tahun atau lebih, sehingga bisa menjadi investasi jangka panjang. Kurangnya pendapatan saat ini yang disediakan oleh obligasi tanpa kupon membuat beberapa investor patah semangat. Yang lain menemukan sekuritas tersebut cocok untuk mencapai tujuan keuangan jangka panjang, seperti menabung untuk biaya kuliah anak. Dengan diskon, investor dapat menumbuhkan sejumlah kecil uang menjadi jumlah yang substansial selama beberapa tahun.

Obligasi tanpa kupon pada dasarnya mengunci investor pada tingkat investasi ulang yang terjamin.Pengaturan ini bisa sangat menguntungkan ketika suku bunga tinggi dan ketika ditempatkan direkening pensiun yang diuntungkan pajak .Beberapa investor juga menghindari membayar pajak atas bunga yang diperhitungkan dengan membeli obligasi pemerintah kota dengan kupon nol.Mereka biasanya bebas pajak jika investor tinggal di negara bagian tempat penerbitan obligasi.

Tanpa pembayaran kupon untuk obligasi tanpa kupon, nilainya sepenuhnya didasarkan pada harga saat ini dibandingkan dengan nilai nominalnya. Dengan demikian, ketika suku bunga turun, harga diposisikan untuk naik lebih cepat daripada obligasi tradisional, dan sebaliknya. Itu dapat membuat obligasi tanpa kupon, terutama lindung nilai yang efektif untuk portofolio saham.

Related Posts

  1. Obligasi
  2. Hasil Obligasi
  3. Hasil hingga Jatuh Tempo (YTM)
  4. Keuntungan dan Risiko Obligasi Perbendaharaan Nol Kupon
  5. Hasil hingga jatuh tempo – YTM vs spot rate. Apa bedanya?
  6. Kapan nilai kupon obligasi dan hasil hingga jatuh tempo sama?
  7. Apa perbedaan antara ikatan nol-kupon dan ikatan reguler?
  8. Treasury Bonds: Investasi Bagus untuk Pensiun?
  9. Penilaian Obligasi
  10. Ikatan nol-kupon

Related Posts