Apa Mengikat?
Tali, atau tali panjang, adalah strategi opsi menggunakan satu put dan dua panggilan dengan pemogokan dan kedaluwarsa yang sama. Pedagang menggunakannya ketika mereka yakin pergerakan besar pada aset dasar mungkin terjadi meskipun arahnya masih tidak pasti. Semua opsi dalam tali tergantung pada uangnya. Strap mirip dengan straddle tetapi karena ada dua call untuk setiap put, strateginya cenderung bullish. Tali pendek akan menjual satu put dan dua panggilan, tetapi strategi ini menguntungkan ketika yang mendasarinya tidak bergerak.
Tali juga bisa disebut sebagai “opsi tiga lapis.”
Memahami Straps
Seperti sepupu strategi opsi yang lebih sederhana, yang dikenal sebagai straddle, tali mendapat untung ketika aset yang mendasari membuat pergerakan besar dari harga saat ini. Pemegang keuntungan tidak peduli ke arah mana gerakan yang mendasarinya, selama itu menutupi premi yang dibayarkan untuk opsi. Namun, dengan tali, ada bias bullish karena pemegangnya mendapat untung dua kali lipat dari pergerakan naik. Konon, pedagang masih bisa menghasilkan uang jika nilai dasarnya turun secara substansial.
Dengan tali pengikat, keuntungan tidak terbatas tetapi risikonya terkendali. Kerugian maksimum terjadi jika aset dasar tidak bergerak sama sekali pada saat opsi berakhir. Dalam hal ini, opsi menjadi tidak berharga dan kerugiannya terbatas pada premi yang dibayarkan untuk ketiga opsi tersebut.
Bagaimana Tali Pengikat Digunakan
Saham cenderung sangat tidak stabil di sekitar peristiwa berita dan rilis pendapatan. Seorang pedagang yang bullish pada perusahaan dalam jangka panjang tetapi khawatir bahwa laporan pendapatan saat ini akan kurang dari yang diharapkan mungkin menggunakan tali sebagai perlindungan terhadap gergaji tangan potensial. Kurva keuntungan untuk strap mirip dengan straddle karena keduanya memegang uang dan panggilan. Namun, karena sebuah strap menahan dua panggilan, kemiringan garis keuntungan di atas harga aset saat ini jauh lebih curam daripada kemiringan garis keuntungan saat aset yang mendasarinya menurun.
Kekurangan Menggunakan Strap
Kelemahan utama dari strap adalah biaya di muka untuk diterapkan. Trader tidak hanya harus membeli tiga opsi, tetapi karena semuanya memiliki uang, harga mereka cenderung relatif tinggi. Dimungkinkan untuk memodifikasi tali agak untuk menggunakan opsi yang sedikit lebih murah yang agak keluar dari uang. Ini disebut strategi mencekik tali. Kurva keuntungan akan mirip dengan strategi pencekikan biasa karena keduanya membutuhkan gerakan yang lebih besar di kedua arah agar menguntungkan. Seperti pada strap biasa, kurva keuntungan di sisi atas lebih curam daripada di sisi bawah.
Artikel terkait
- Opsi Strap: Strategi Netral Pasar Netral
- Opsi Saham Karyawan (ESO)
- Pilihan
- Call Ratio Backspread.
- Dasar-dasar dari Opsi Profitabilitas
- Dasar-dasar Opsi: Bagaimana Memilih Harga Strike yang Tepat
- Opsi eksotis
- Memahami Waran dan Opsi Panggilan
- Menggunakan lompatan dalam panggilan tertutup tulis
- Strategi untuk volatilitas perdagangan dengan opsi