Apa Menikah Put?
Menikah adalah nama yang diberikan untuk strategi perdagangan opsi di mana seorang investor, memegang posisi long di sebuah saham, membeli opsi jual at the money pada saham yang sama untuk melindungi dari depresiasi harga saham.
Manfaatnya adalah investor dapat kehilangan sejumlah kecil uang tetapi terbatas pada saham dalam skenario terburuk, namun tetap berpartisipasi dalam keuntungan apa pun dari apresiasi harga. Sisi negatifnya adalah put option membutuhkan biaya premium dan biasanya signifikan.
Put menikah mungkin kontras dengan panggilan tertutup .
Poin Penting
- Strategi opsi ini melindungi investor dari penurunan drastis harga saham yang mendasarinya.
- Biaya opsi dapat membuat strategi ini menjadi penghalang.
- Opsi put bervariasi dalam harga tergantung pada volatilitas saham yang mendasarinya.
- Strategi tersebut mungkin bekerja dengan baik untuk saham dengan volatilitas rendah di mana investor khawatir tentang pengumuman mengejutkan yang akan mengubah harga secara drastis.
Bagaimana Menikah Bekerja
Put yang sudah menikah bekerja mirip dengan polis asuransi bagi investor. Ini adalah strategi bullish yang digunakan saat investor mengkhawatirkan potensi ketidakpastian jangka pendek di saham. Dengan memiliki saham yang bersifat protektif put option, investor tetap mendapatkan keuntungan dari kepemilikan saham, seperti menerima dividen dan memiliki hak suara. Sebaliknya, hanya memiliki opsi panggilan , meskipun sama bullishnya dengan memiliki saham, tidak memberikan manfaat yang sama dari kepemilikan saham.
Baik put kawin maupun long call memiliki potensi keuntungan tak terbatas yang sama, karena tidak ada batas atas apresiasi harga saham yang mendasarinya. Namun, keuntungan selalu lebih rendah daripada jika hanya memiliki saham, dikurangi biaya atau premi dari opsi jual yang dibeli. Mencapai titik impas untuk strategi terjadi ketika saham yang mendasari naik dengan jumlah premi opsi yang dibayarkan. Apa pun di atas jumlah itu adalah keuntungan.
Manfaat dari saham yang sudah menikah adalah sekarang ada batas bawah saham yang membatasi risiko penurunan. Lantai dasar adalah selisih antara harga saham pokok, pada saat pembelian put kawin, dan harga kesepakatan put. Dengan kata lain, pada saat pembelian opsi, jika saham yang mendasarinya diperdagangkan tepat pada harga kesepakatan, kerugian strategi dibatasi tepat pada harga yang dibayarkan untuk opsi tersebut.
Put kawin juga dianggap sebagai long call sintetis , karena memiliki profil keuntungan yang sama. Strategi ini memiliki kemiripan dengan membeli opsi panggilan biasa (tanpa saham yang mendasarinya) karena dinamika yang sama berlaku untuk keduanya: kerugian terbatas, potensi untung tidak terbatas. Perbedaan antara strategi-strategi ini adalah seberapa sedikit modal yang dibutuhkan hanya dalam membeli sebuah long call.
Teladan Menikah
Katakanlah seorang pedagang memilih untuk membeli 100 saham XYZ seharga $ 20 per saham dan satu XYZ $ 17,50 menempatkan $ 0,50 (100 saham x $ 0,50 = $ 50). Dengan kombinasi ini, mereka telah membeli posisi saham dengan biaya $ 20 / saham tetapi juga telah membeli bentuk asuransi untuk melindungi diri mereka sendiri jika saham turun di bawah $ 17,50 sebelum put berakhir. Agar put dianggap “menikah”, put dan saham harus dibeli pada hari yang sama, dan pedagang harus menginstruksikan pialang mereka bahwa saham yang baru saja mereka beli akan dikirim jika put dilakukan.
Kapan Menggunakan Put Menikah
Alih-alih strategi menghasilkan keuntungan, pasangan menikah adalah strategi pemeliharaan modal. Memang, biaya porsi strategi menjadi biaya bawaan. Harga put mengurangi profitabilitas strategi, dengan asumsi saham yang mendasarinya bergerak lebih tinggi, dengan biaya opsi. Oleh karena itu, investor harus menggunakan put yang sudah menikah sebagai polis asuransi terhadap ketidakpastian jangka pendek dalam saham yang bullish, atau sebagai perlindungan terhadap kerusakan harga yang tidak terduga .
Investor baru mendapat manfaat dari mengetahui bahwa kerugian mereka di saham terbatas. Ini dapat memberi mereka kepercayaan diri saat mereka belajar lebih banyak tentang berbagai strategi investasi. Tentu saja, perlindungan ini dikenakan biaya, yang mencakup harga opsi, komisi , dan mungkin biaya lainnya.
Artikel terkait
- Opsi Saham Karyawan (ESO)
- Mengapa Pernikahan Masuk Akal Secara Finansial
- Pilihan
- Penalti pernikahan
- Opsi eksotis
- Braket Pajak
- Brexit
- Strategi Perdagangan Opsi: Panduan untuk Pemula
- Apa yang harus Anda ketahui tentang manfaat pajak pernikahan sesama jenis
- Menikah mengajukan secara terpisah