Menyematkan Strike


Apa Menyematkan Strike?

Menyematkan pemogokan adalah kecenderungan harga pasar sekuritas yang mendasari ditutup pada atau sangat dekat dengan harga pemogokan dari opsi yang banyak diperdagangkan (dalam sekuritas yang sama) saat waktu kedaluwarsa semakin dekat. Ini tidak selalu terjadi, tetapi kemungkinan besar terjadi ketika ada minat terbuka yang signifikan dalam opsi kedaluwarsa tertentu yang mendekati uang .

Misalnya, jika sebuah saham diperdagangkan mendekati $ 50 dan ada perdagangan berat baik put maupun call pada harga kesepakatan ini, ada kecenderungan harga saham akan “disematkan” pada $ 50 karena pedagang melepas posisi mereka saat kedaluwarsa.

Cara Kerja Pinning Strike

Menyematkan pemogokan paling sering terjadi di pasar saham dengan opsi yang terdaftar, tetapi mungkin terjadi untuk opsi dengan segala jenis dasar. Memasang pin pada teguran terjadi paling sering ketika ada minat terbuka yang besar dalam panggilan dan penempatan teguran tertentu saat masa kedaluwarsa semakin dekat.

Ini karena pedagang opsi menjadi semakin terpapar gamma saat kontrak mendekati kedaluwarsa, dipercepat menjadi beberapa jam sebelum tanggal dan waktu kedaluwarsa. Gamma adalah sensitivitas delta opsi terhadap perubahan harga yang mendasarinya. Delta, pada gilirannya, adalah sensitivitas harga opsi (atau, premium) terhadap perubahan harga yang mendasarinya.

Saat gamma tumbuh, perubahan kecil pada harga keamanan yang mendasarinya akan menciptakan perubahan yang lebih besar dan lebih besar pada delta opsi. Trader opsi, yang sering melakukan lindung nilai agar menjadi delta netral ( netral terarah), perlu membeli atau menjual sejumlah besar saham di underlying untuk menjaga eksposur risiko mereka tetap terkendali.

Menyematkan pemogokan menimbulkan risiko pin bagi pedagang opsi, di mana mereka menjadi tidak yakin apakah mereka harus menggunakan opsi panjang mereka yang telah kedaluwarsa dengan uang, atau sangat dekat dengan uang. Hal ini karena pada saat yang sama, mereka tidak yakin berapa banyak dari posisi pendek sama mereka mereka akan ditugaskan pada.

Contoh Memasang Pin Strike

Sebagai contoh, katakanlah saham XYZ diperdagangkan pada $ 50,10 dan ada banyak minat terbuka dalam 50 strike call dan put. Katakanlah seorang trader long call. Saat harga saham berubah dari $ 50,10 menjadi $ 50,25, delta akan meningkat, dan pada tingkat yang lebih cepat seiring dengan kenaikan harga – dan pedagang akan menjual saham dengan harga $ 50,25 dan lebih rendah, mendorong harganya kembali ke $ 50. Pemilik long put yang dilindung nilai juga perlu menjual saham saat saham naik dari $ 50,10 menjadi $ 50,25 — ini karena saham sudah dimiliki sebagai lindung nilai terhadap long put – tetapi seiring naiknya saham, delta opsi jual menurun dengan kecepatan yang semakin cepat, dan terlalu banyak saham akan disimpan lama. Ini mendorong kebutuhan untuk menjual, sekali lagi mendorong harganya kembali ke $ 50.

Katakanlah harga malah turun di bawah $ 50, turun menjadi $ 49,90. Sekarang pemegang panggilan harus membeli saham, karena mereka akan menjual terlalu banyak saham dari sebelumnya sekarang karena delta panggilan menjadi semakin kecil. Demikian pula, pemilik saham harus membeli saham karena delta put akan tumbuh semakin besar dan mereka tidak memiliki cukup stok. Ini akan mendorong harga kembali menjadi $ 50.

Artikel terkait

  1. Opsi Strategi Perdagangan: Memahami Posisi Delta
  2. Delta Hedging
  3. Lindung Nilai Delta-Gamma
  4. Delta
  5. Pilihan
  6. Gamma Hedging
  7. Yunani.
  8. Delta netral.
  9. Pesona (Delta Decay)
  10. Apa yang membuat ‘delta netral?’