Merger Securities. | Finansial 2022

Apa Merger Securities?

Sekuritas penggabungan adalah aset non tunai yang dibayarkan kepada pemegang saham perusahaan yang diakuisisi oleh atau digabungkan dengan perusahaan lain. Sekuritas ini umumnya terdiri dari obligasi, opsi, saham preferen, dan waran .

Poin Penting

Sekuritas penggabungan adalah aset non tunai yang dibayarkan kepada pemegang saham perusahaan yang diakuisisi oleh atau digabungkan dengan perusahaan lain.
Ide utama di balik pembayaran aset sebagai sekuritas merger adalah untuk menghindari membanjiri pasar dan menekan harga dengan menyebarkan penjualan.
Investor besar yang berpengetahuan luas bisa mendapatkan keuntungan dari membeli saham di perusahaan yang berpotensi menawarkan sekuritas merger.
Sekuritas merger bisa jadi sulit untuk dijual oleh investor kecil, dan mereka mungkin tidak menerima sekuritas sama sekali jika investasinya terlalu kecil.

Memahami Efek Merger

Sekuritas merger dapat menjadi undervalued ketika perusahaan investasi besar diminta untuk menjualnya, sebagian karena persyaratan mereka untuk dimiliki dan dijual. Misalnya, reksa dana besar mungkin menerima opsi saham ketika perusahaan lain membeli perusahaan dalam portofolionya. Namun, reksa dana yang sama mungkin memiliki kebijakan terhadap opsi kepemilikan. Dalam hal ini, reksa dana mungkin perlu menjualnya, yang dapat menyebabkan harga opsi turun. Dengan mendistribusikan opsi kepada pemegang saham sebagai sekuritas merger, reksa dana dapat mempertahankan kebijakannya tanpa menjual dengan harga jual api .

Menggabungkan dua perusahaan adalah proses yang rumit, dan salah satunya dapat menyebabkan volatilitas yang signifikan di beberapa bidang yang berbeda. Pada tingkat yang paling dasar, harga saham perusahaan yang mengakuisisi dan perusahaan target dapat berfluktuasi secara dramatis. Saham perusahaan yang melakukan akuisisi cenderung menurun pada hari-hari menjelang merger. Sementara itu, saham perusahaan yang diakuisisi umumnya uang muka. Perubahan harga ini dapat berdampak lebih signifikan pada sekuritas merger terkait, terutama derivatif seperti opsi dan waran.

Ide utama di balik pembayaran aset sebagai sekuritas merger adalah untuk menyebarkan penjualan dari waktu ke waktu dan mendistribusikan keputusan di antara para pemegang saham. Yang terpenting, pemegang saham tidak perlu menjual sekuritas merger selama periode merger yang sangat fluktuatif ketika lebih mudah untuk membuat kesalahan yang merugikan. Mereka dapat segera menjual sekuritas merger dan mengambil potensi kerugian, menunggu waktu yang tepat, atau bahkan menahannya selama bertahun-tahun. Investor menangani sekuritas merger berdasarkan tujuan dan pengetahuan mereka sendiri. Karena mereka terikat untuk membuat keputusan yang berbeda, masalah membanjiri pasar juga diatasi.

Manfaat Efek Merger

Investor besar yang berpengetahuan luas bisa mendapatkan keuntungan dari membeli saham di perusahaan yang berpotensi menawarkan sekuritas merger. Banyak perhatian pers ketika sebuah perusahaan mengumumkan rencana merger atau akuisisi. Namun, biasanya dibutuhkan waktu berbulan-bulan atau bahkan bertahun-tahun untuk menyelesaikan prosesnya. Itu biasanya memberi investor waktu untuk masuk dan mendapatkan bagian dari sekuritas merger.

Manfaat utama dari mendapatkan sekuritas merger adalah mereka mungkin dinilai terlalu rendah oleh pasar. Investor yang lebih kecil dapat menganggap sekuritas merger sebagai ketidaknyamanan untuk dibuang jika mereka mempertimbangkannya sama sekali. Dalam banyak kasus, investor hanya bersedia membayar berapa harga saham perusahaan tersebut. Pada kenyataannya, yang mereka peroleh adalah saham perusahaan ditambah sekuritas merger.

Karena banyak investor tidak memperhitungkan nilai sekuritas merger, itu menyisakan ruang bagi investor lain untuk mendapatkan keuntungan. Mereka bisa mendapatkan saham dengan sekuritas merger dengan harga diskon ke nilai yang melekat, kemudian menjual saham dan sekuritas merger secara terpisah. Ketika dijual dengan cara ini, aset akan mendapatkan nilai aslinya, dan investor akan mendapat untung. Itu adalah bentuk arbitrase merger .

Kritik terhadap Efek Merger

Sekuritas merger dapat menimbulkan beberapa masalah bagi investor ritel kecil. Dalam skenario terburuk, investor ritel mungkin dianggap terlalu kecil untuk mendapatkan sekuritas merger sama sekali. Itu lebih mungkin menjadi masalah jika investor hanya memiliki lot ganjil atau saham pecahan di sebuah perusahaan.

Referensi cepat

Memegang saham melalui reksa dana atau dana yang diperdagangkan di bursa (ETF) adalah cara untuk menghindari masalah yang dapat dibuat oleh sekuritas merger bagi investor kecil.

Jika investor kecil benar-benar mendapatkan sekuritas merger, mereka harus berurusan dengan menjualnya. Banyak investor ritel memiliki sedikit bakat atau minat dalam opsi perdagangan , apalagi waran. Obligasi dan saham preferen umumnya lebih mudah dipahami dan dijual. Jika nilai pasar dari sekuritas merger relatif rendah, mungkin masuk akal bagi investor kecil untuk menjualnya dan menyelesaikannya.

Di sisi lain, investor yang secara tidak terduga mendapatkan sekuritas merger berharga yang tidak mereka pahami harus mencari bantuan dari penasihat keuangan. Penasihat membutuhkan biaya, dan investor individu cenderung membayar lebih banyak daripada perusahaan yang mendistribusikan sekuritas merger harus mendapatkan nasihat yang baik. Itu adalah kelemahan lain dari sekuritas merger.