Metodologi Mengambang Bebas – (Keuangan) | Finansial 2022

Apa Metodologi Mengambang Bebas?

Metodologi free-float adalah metode penghitungan kapitalisasi pasar dari perusahaan yang mendasari indeks pasar saham. Dengan metodologi free-float, kapitalisasi pasar dihitung dengan mengambil harga ekuitas dan mengalikannya dengan jumlah saham yang tersedia di pasar.

Daripada menggunakan semua saham (baik saham aktif maupun tidak aktif), seperti kasus metode kapitalisasi pasar penuh, metode mengambang bebas mengecualikan saham terkunci, seperti yang dimiliki oleh orang dalam, promotor, dan pemerintah.

Poin Penting

Metodologi free-float adalah metode untuk menghitung kapitalisasi pasar dari perusahaan yang mendasari indeks pasar saham.
Dengan menggunakan metodologi ini, kapitalisasi pasar suatu perusahaan dihitung dengan mengambil harga ekuitas dan mengalikannya dengan jumlah saham yang tersedia di pasar.
Metodologi free-float dapat dibandingkan dengan metode kapitalisasi pasar penuh, yang memperhitungkan saham aktif dan tidak aktif saat menentukan kapitalisasi pasar.
Metode mengambang bebas mengecualikan saham terkunci, seperti yang dimiliki oleh orang dalam, promotor, dan pemerintah.

Memahami Metodologi Free-Float

Metodologi free-float kadang-kadang disebut sebagai kapitalisasi yang disesuaikan dengan float. Menurut beberapa ahli, metode free-float dianggap sebagai cara yang lebih baik untuk menghitung kapitalisasi pasar (dibandingkan dengan metode kapitalisasi pasar penuh, misalnya).

Kapitalisasi pasar penuh mencakup semua saham yang disediakan oleh perusahaan melalui rencana penerbitan sahamnya. Perusahaan sering mengeluarkan saham yang tidak dieksekusi kepada orang dalam melalui rencana kompensasi opsi saham. Pemegang saham lain yang tidak dieksekusi dapat mencakup promotor dan pemerintah. Pembobotan kapitalisasi pasar penuh untuk indeks jarang digunakan dan akan secara signifikan mengubah dinamika pengembalian indeks karena perusahaan memiliki berbagai tingkat rencana strategis untuk menerbitkan opsi saham dan saham yang dapat dieksekusi.

Metodologi free-float biasanya dianggap memberikan refleksi yang lebih akurat dari pergerakan pasar dan saham yang tersedia secara aktif untuk diperdagangkan di pasar. Saat menggunakan metodologi free-float, kapitalisasi pasar yang dihasilkan lebih kecil daripada yang dihasilkan dari metode kapitalisasi pasar penuh.

Indeks yang menggunakan metodologi free-float cenderung mencerminkan tren pasar karena hanya memperhitungkan saham yang tersedia untuk diperdagangkan. Ini juga membuat indeks lebih berbasis luas karena mengurangi konsentrasi beberapa perusahaan teratas dalam indeks.

Cara Menghitung Kapitalisasi Pasar Menggunakan Metode Free-Float

Metodologi free-float dihitung sebagai berikut:

FFM = Harga Saham x (Jumlah Saham yang Diterbitkan – Saham Terkunci)

Metodologi pelampung bebas telah diadopsi oleh banyak indeks utama dunia. Ini digunakan oleh S&P 500 Index, oleh Morgan Stanley Capital International (MSCI) World Index, dan oleh Financial Times Stock Exchange Group (FTSE) 100 Index.

Ada juga hubungan antara metodologi mengambang bebas dan volatilitas. Jumlah saham perusahaan yang mengambang bebas berkorelasi terbalik dengan volatilitas. Biasanya, free-float yang lebih besar berarti volatilitas saham lebih rendah karena ada lebih banyak pedagang yang membeli dan menjual saham. Itu berarti bahwa free-float yang lebih kecil sama dengan volatilitas yang lebih tinggi (karena lebih sedikit perdagangan yang menggerakkan harga secara signifikan dan ada sejumlah terbatas saham yang tersedia untuk dibeli dan / atau dijual). Sebagian besar investor institusi lebih memilih perusahaan perdagangan dengan free-float yang lebih besar karena mereka dapat membeli atau menjual sejumlah besar saham tanpa berdampak besar pada harga.

Harga-Tertimbang vs. Pasar-Kapitalisasi-Tertimbang

Indeks di pasar biasanya ditimbang oleh harga atau kapitalisasi pasar. Kedua metodologi tersebut menimbang pengembalian masing-masing saham indeks menurut jenis pembobotannya masing-masing. Pembobotan kapitalisasi pasar adalah metodologi pembobotan indeks yang paling umum. Indeks tertimbang kapitalisasi terkemuka di Amerika Serikat adalah Indeks S&P 500 .

Jenis pembobotan metodologi yang digunakan oleh indeks secara signifikan mempengaruhi indeks secara keseluruhan kembali. Indeks harga tertimbang menghitung pengembalian indeks dengan menimbang pengembalian saham individu dari indeks dengan tingkat harganya. Dalam indeks harga tertimbang, saham dengan harga lebih tinggi menerima bobot lebih tinggi dan, dengan demikian, memiliki pengaruh lebih besar pada pengembalian indeks (terlepas dari kapitalisasi pasarnya). Indeks harga tertimbang versus indeks tertimbang kapitalisasi sangat bervariasi karena metodologi indeksnya.

Di pasar perdagangan, sangat sedikit indeks yang memiliki pembobotan harga. Dow Jones Industrial Average (DJIA) adalah contoh dari salah satu dari beberapa indeks tertimbang harga di pasar.

Contoh Metodologi Free-Float

Misalkan saham ABC diperdagangkan pada $ 100 dan memiliki total 125.000 saham. Dari jumlah ini, 25.000 saham terkunci (artinya dimiliki oleh investor institusi besar dan manajemen perusahaan dan tidak tersedia untuk diperdagangkan). Dengan menggunakan metodologi free-float, kapitalisasi pasar ABC adalah 100 x 100.000 (jumlah total saham yang tersedia untuk diperdagangkan) = $ 10 juta.