Metrik Lunak | Finansial 2022

Apa Metrik Lunak?

Di bidang keuangan, istilah “metrik lunak” digunakan untuk menggambarkan indikator yang terkait dengan nilai atau kinerja perusahaan yang menyimpang dari metrik “keras” tradisional seperti margin laba bersih atau laba per saham (EPS) .

Metrik lunak biasanya digunakan saat metrik keras sulit diperoleh. Selama periode kegembiraan yang tidak rasional, seperti gelembung dotcom yang terjadi pada akhir 1990-an, investor akan sering menunjuk pada metrik lunak untuk membenarkan penilaian perusahaan. Dalam kasus tersebut, penilaian perusahaan biasanya tidak akan dibenarkan atas dasar metrik yang keras.

Poin Penting

Metrik lunak adalah ukuran non-tradisional yang digunakan untuk menilai kinerja perusahaan.
Mereka biasanya dirancang atas kebijaksanaan perusahaan atau analis yang bersangkutan, dan oleh karena itu terbukti sulit untuk diverifikasi secara independen.
Beberapa investor akan enggan mempercayai metrik lunak karena kemudahannya dimanipulasi untuk menghasilkan hasil yang diinginkan.

Memahami Soft Metrics

Karena mereka dimaksudkan agar fleksibel dan disesuaikan dengan perusahaan yang ada, ada berbagai macam metrik lunak yang potensial. Memang, karena metrik lunak tidak terstandarisasi dan berada di luar batasan Praktik Akuntansi yang Diterima Secara Umum (GAAP) , analis bebas untuk mengembangkan metrik lunak baru sesuai kebutuhan.

Namun demikian, kesamaan dari kebanyakan soft metrics adalah mengevaluasi karakteristik suatu perusahaan yang dianggap penting meskipun tidak muncul secara langsung dalam laporan keuangan. Misalnya, perusahaan berbasis Internet mungkin melaporkan tren lalu lintas webnya sebagai metrik lunak, dengan alasan bahwa mereka akan dapat menghasilkan uang dari popularitas ini di masa depan meskipun tidak menunjukkan profitabilitas saat ini. Dalam skenario ini, perusahaan berpendapat bahwa metrik lunak adalah indikator berwawasan ke depan yang penting, memberikan bukti bahwa model bisnis perusahaan secara fundamental sehat.

Dari perspektif investor, penting untuk memperlakukan metrik lunak dengan skeptisisme yang sehat. Lagi pula, karena mereka tidak tunduk pada pedoman dan audit yang jelas , ada banyak ruang bagi perusahaan untuk merekayasa metrik lunak mereka sedemikian rupa untuk menghasilkan hasil yang diinginkan. Ini terutama benar ketika metrik yang dipermasalahkan bergantung pada penghitungan kompleks yang membutuhkan banyak asumsi. Dalam skenario tersebut, bahkan perubahan kecil dalam asumsi dapat berdampak besar pada hasil. Dan karena perusahaan mungkin tidak diharuskan untuk mengungkapkan sifat asumsi tersebut, investor mungkin tidak memiliki cara untuk memverifikasi secara independen kewajaran angka yang disajikan.

Contoh Soft Metrics di Dunia Nyata

XYZ Corporation adalah startup menjanjikan yang baru saja menyelesaikan penggalangan dana putaran kedua. Para investor baru sangat terkesan dengan kemajuan stabil yang dibuat dalam upaya pengembangan produk XYZ, yang ditunjukkan XYZ melalui berbagai metrik lunak.

Meskipun putaran penggalangan dana yang baru secara umum dianggap sukses, salah satu perusahaan pemodal ventura (VC) yang berpartisipasi dalam putaran pertama penggalangan dana terlihat absen dari putaran kedua, malah memilih untuk menjual posisi mereka ke perusahaan VC lain.

Ketika ditanya mengapa mereka memilih untuk keluar dari posisi mereka, perusahaan VC menjawab bahwa mereka tidak yakin dengan kemajuan yang diklaim oleh XYZ dengan alasan bahwa perusahaan tidak memberi mereka penjelasan rinci tentang bagaimana metrik lunak mereka dihitung. Dengan tidak adanya metrik yang pasti untuk memverifikasi kemajuan XYZ, perusahaan VC merasa tidak nyaman untuk melanjutkan sebagai pendukung perusahaan.

Apa Metrik Lunak?

Poin Penting

Memahami Soft Metrics

Contoh Soft Metrics di Dunia Nyata

Artikel terkait