Modal berkomitmen – (Keuangan)


Apa Modal berkomitmen?

Modal terikat adalah uang yang telah disetujui oleh investor untuk dikontribusikan ke dana investasi. Istilah ini biasanya digunakan dalam kaitannya dengan investasi alternatif, seperti dana modal ventura (VC), dana ekuitas swasta (PE) , dan dana lindung nilai.

Tidak seperti instrumen yang diperdagangkan secara publik, seperti dana yang diperdagangkan di bursa (ETF) , dana investasi alternatif ini relatif tidak likuid. Dengan demikian, manajer mereka bergantung pada modal komitmen investor untuk memastikan mereka memiliki sumber daya yang memadai untuk mendanai jalur akuisisi dan biaya administrasi.

Poin Penting

  • Modal terikat adalah uang yang dikontribusikan ke dalam dana investasi.
  • Ini terkait dengan dana investasi alternatif, seperti VC, PE, dan hedge fund.
  • Modal terikat digunakan untuk mendanai investasi serta biaya administrasi; kegagalan untuk memberikannya dapat mengakibatkan hukuman, seperti hilangnya keuntungan di masa depan.

Memahami Modal Komitmen

Investor yang ingin menyumbangkan dana ke perusahaan investasi alternatif umumnya percaya bahwa mereka akan menikmati pengembalian risiko yang disesuaikan lebih tinggi daripada yang mungkin di kelas aset yang lebih tradisional. Namun dalam mencari keuntungan ini, investor harus siap menerima persyaratan yang lebih ketat.

Dana investasi alternatif umumnya menawarkan pengawasan yang lebih sedikit daripada rekan tradisional mereka dan juga mengharuskan investor untuk berkomitmen sebelumnya untuk kontribusi modal mereka. Kontribusi ini dapat dilakukan di muka atau dalam jangka waktu yang disepakati. Ukuran kontribusi ini juga jauh lebih besar daripada di sebagian besar sarana investasi, dengan ukuran kontribusi minimum biasanya di atas $ 1 juta.

Secara tradisional, investor yang memberikan modal ke dana investasi alternatif akan memiliki beberapa tahun untuk memenuhi komitmen tersebut. Kegagalan untuk melakukannya dapat menyebabkan penalti, seperti penyitaan sebagian bagian investor dari keuntungan di masa depan. Dalam beberapa kasus, investor yang melanggar juga mungkin diminta untuk menjual kepentingan mereka dalam dana tersebut, baik kepada mitra lain yang ada atau kepada pihak ketiga yang disetujui.

Bergantung pada struktur dana, modal yang berkomitmen dapat dialokasikan untuk investasi tertentu atau mungkin ditarik ke dalam dana bertujuan umum yang disebut kolam buta. Dalam skenario terakhir, investor tidak akan tahu sebelumnya investasi pasti modal mereka akan digunakan untuk mendanai. Sebaliknya, mereka hanya akan mengetahui strategi umum yang dikejar, membiarkan rinciannya diatur oleh pengelola dana.

Dalam kasus lain, dana akan mengungkapkan akuisisi spesifik yang modalnya mereka kumpulkan, bersama dengan strategi menyeluruh mereka. Dalam hal ini, investor dapat memutuskan apakah mereka ingin berpartisipasi dalam mendanai setiap proyek tertentu. Jika mereka yakin bahwa strategi tersebut menarik tetapi kurang antusias tentang akuisisi berikutnya dalam pipa dana, mereka dapat menunda memberikan kontribusi sampai mereka diberikan opsi yang lebih menarik dalam strategi tersebut.

Metode investasi ini umumnya disukai oleh investor yang menghargai rasa kendali yang lebih besar. Di sisi lain, hal tersebut berpotensi merusak kinerja reksa dana dengan membatasi kemampuan pengelola dana untuk bertindak secara oportunistik dalam mencari hasil investasi setinggi mungkin.

Contoh Dunia Nyata dari Modal Berkomitmen

Misalkan Anda adalah pemilik XYZ Capital, sebuah firma ekuitas swasta yang mengkhususkan diri pada perusahaan industri yang matang di Pacific Northwest. Dalam menarik modal investor, dana Anda memberikan informasi terperinci mengenai strategi investasinya, termasuk contoh akuisisi masa lalu dan jadwal akuisisi masa depan yang diharapkan.

Namun, alih-alih meningkatkan modal berdasarkan per akuisisi, dana Anda mengumpulkan uang ke dalam kolam buta. Investor Anda kemudian percaya bahwa Anda akan mengalokasikan modalnya ke dalam investasi yang sesuai dengan strategi yang telah disepakati, tanpa perlu meninjau dan menyetujui masing-masing investasi.

Untuk menerapkan model penggalangan dana ini, Anda meminta agar modal komitmen dibayarkan kapan saja dalam jangka waktu satu hingga tiga tahun setelah dana dimulai. Ukuran kontribusi minimum ditetapkan sebesar $ 1 juta. Jika investor gagal memberikan kontribusinya tepat waktu, mereka mungkin diminta untuk menjual saham mereka dalam dana tersebut kepada pihak yang disetujui.

Setelah terkumpul, modal komitmen kemudian digunakan untuk membiayai investasi yang direncanakan serta untuk menutupi biaya administrasi, seperti biaya, gaji, biaya perjalanan, dan biaya uji tuntas .

Artikel terkait

  1. Opsi Saham Karyawan (ESO)
  2. Tip tentang Kontribusi Amal: Batasan dan Keringanan Pajak
  3. Bagaimana Menggunakan Roth IRA Anda sebagai Dana Darurat
  4. Sertifikat Setoran (CD) dan bagaimana CD bekerja
  5. Penggunaan Pensiun untuk Rekening Tabungan Kesehatan Anda (HSA)
  6. Reksa Dana
  7. Rencana Pensiun Terbaik untuk Membangun Nest Egg Anda
  8. Rencana pensiun
  9. Aturan Kontribusi Roth IRA: Panduan Komprehensif
  10. Entrepreneur dan Entrepreneurship