Apa Model penetapan harga aset modal intertemporal (ICAPM)?
Intertemporal Capital Asset Pricing Model (ICAPM) adalah model penetapan harga aset modal berbasis konsumsi (CCAPM) yang mengasumsikan posisi lindung nilai investor yang berisiko. Peraih Nobel Robert Merton memperkenalkan ICAPM pada tahun 1973 sebagai perpanjangan dari model penetapan harga aset modal (CAPM).
CAPM adalah model investasi keuangan yang membantu investor dalam menghitung potensi hasil investasi berdasarkan tingkat risiko. ICAPM memperluas teori ini dengan memungkinkan perilaku investor yang lebih realistis, terutama mengenai keinginan sebagian besar investor untuk melindungi investasi mereka dari ketidakpastian pasar dan untuk membangun portofolio dinamis yang melindungi dari risiko.
Poin Penting
- Investor dan analis menggunakan model keuangan — yang mewakili beberapa aspek perusahaan atau sekuritas — sebagai alat pengambilan keputusan ketika menentukan apakah akan melakukan investasi.
- Peraih Nobel Robert Merton menciptakan model penetapan harga aset modal antarwaktu (ICAPM) untuk membantu investor mengatasi risiko di pasar dengan membuat portofolio yang melindungi nilai terhadap risiko.
- Kata “antarwaktu” dalam ICAPM mengakui bahwa investor biasanya berpartisipasi dalam pasar selama beberapa tahun dan dengan demikian tertarik untuk mengembangkan strategi yang bergeser karena kondisi pasar dan risiko berubah seiring waktu.
Memahami Intertemporal Capital Asset Pricing Model (ICAPM)
Tujuan pemodelan keuangan adalah untuk merepresentasikan beberapa aspek perusahaan atau keamanan yang diberikan. Investor dan analis menggunakan model keuangan sebagai alat pengambilan keputusan saat menentukan apakah akan melakukan investasi.
CAPM, CCAPM, dan ICAPM adalah model keuangan yang mencoba memprediksi pengembalian yang diharapkan dari suatu sekuritas. Kritik umum CAPM sebagai model keuangan adalah asumsi investor prihatin tentang volatilitas pengembalian investasi dengan mengesampingkan faktor lain.
Namun, ICAPM menawarkan ketelitian lebih lanjut atas model lain dengan mempertimbangkan bagaimana investor berpartisipasi di pasar. Kata “antarwaktu” mengacu pada peluang investasi dari waktu ke waktu. Ini mempertimbangkan bahwa sebagian besar investor berpartisipasi di pasar selama beberapa tahun. Dalam periode waktu yang lebih lama, peluang investasi mungkin bergeser karena ekspektasi perubahan risiko, yang mengakibatkan situasi di mana investor mungkin ingin melakukan lindung nilai.
Contoh Intertemporal Capital Asset Pricing Model (ICAPM)
Ada banyak peristiwa mikroekonomi dan makroekonomi dimana investor mungkin ingin menggunakan portofolionya untuk melakukan lindung nilai. Contoh ketidakpastian ini sangat banyak dan dapat mencakup hal-hal seperti penurunan tak terduga di perusahaan atau dalam industri tertentu, tingkat pengangguran yang tinggi, atau peningkatan ketegangan antar negara.
Beberapa investasi atau kelas aset mungkin secara historis berkinerja lebih baik di pasar beruang, dan investor dapat mempertimbangkan untuk memegang aset ini jika diperkirakan terjadi penurunan dalam siklus bisnis. Seorang investor yang menggunakan strategi ini mungkin memiliki portofolio lindung nilai dari saham-saham defensif, yang cenderung berkinerja lebih baik daripada pasar yang lebih luas selama penurunan ekonomi.
Strategi investasi berdasarkan ICAPM, oleh karena itu, memperhitungkan satu atau lebih portofolio lindung nilai yang dapat digunakan investor untuk mengatasi risiko ini. ICAPM mencakup beberapa periode waktu, sehingga beberapa koefisien beta digunakan.
Pertimbangan Khusus
Meskipun ICAPM mengakui pentingnya aset , tetapi tidak banyak menangani semua faktor risiko yang terlibat atau mengukur sejauh mana mereka memengaruhi harga. Ketidakjelasan ini menyebabkan beberapa analis dan akademisi melakukan penelitian terhadap data harga historis untuk mengkorelasikan faktor risiko dengan fluktuasi harga.
Related Posts
- Kurangi Risiko Anda Dengan ICAPM
- Pengantar Capm Internasional
- Mengambil tembakan di Capm
- Model penetapan harga aset modal internasional (CAPM)
- Opsi Saham Karyawan (ESO)
- Sertifikat Setoran (CD) dan bagaimana CD bekerja
- Entrepreneur dan Entrepreneurship
- Reksa Dana
- Brexit
- Blockchain: Semua yang perlu Anda ketahui