Mumbai Interbank Forward Forward Rate (MIFOR) – (Ekonomi)

oleh

Apa Mumbai Interbank Forward Forward Rate (MIFOR)?

Tingkat Penawaran Teruskan Antar Bank Mumbai (MIFOR) adalah tingkat yang digunakan bank-bank India sebagai patokan untuk menetapkan harga pada perjanjian suku bunga berjangka dan turunannya. Ini adalah campuran dari London Interbank Ditawarkan Rate (LIBOR) dan premi berjangka yang berasal dari pasar forex India .

Reserve Bank of India (RBI) melarang penggunaan MIFOR pada tahun 2005 dengan harapan membatasi spekulasi mata uang tapi santai yang keputusan setahun kemudian, membatasi untuk transaksi antar bank saja.

Poin Penting

  • Tingkat Penawaran Teruskan Antar Bank Mumbai (MIFOR) adalah tingkat yang digunakan bank-bank India sebagai patokan untuk menetapkan harga pada perjanjian suku bunga berjangka dan turunannya .
  • MIFOR adalah campuran dari London Interbank Offering Rate (LIBOR) dan premi berjangka yang berasal dari pasar forex India.
  • MIFOR sedikit berbeda dari LIBOR dan MIBOR. Baik MIFOR dan MIBOR memiliki kegunaan yang sama di pasar keuangan India, tetapi perbedaannya adalah MIFOR membawa unsur pertukaran mata uang ke dalam campuran.

Memahami MIFOR

Reserve Bank of India (RBI) menerbitkan MIFOR di situsnya sehingga investor tidak perlu menghitung poin swap, yang merupakan selisih suku bunga antara AS dan India untuk tanggal penyelesaian tertentu seperti satu bulan, dua bulan, dan seterusnya.

Namun, sulit untuk menghitung MIFOR karena menggunakan poin pertukaran mata uang selain suku bunga LIBOR ditambah selisih kredit yang tidak diketahui yang ditambahkan oleh Reserve Bank of India.

LIBOR adalah tingkat referensi dan terdiri dari rata-rata suku bunga yang diberikan oleh beberapa bank. MIFOR mengkompensasi risiko kredit bank-bank tersebut dengan menggunakan premi risiko dalam perhitungannya. Premi risiko kredit ditambahkan ke poin swap antara AS dan India untuk mengkompensasi bank-bank yang terlibat yang memberikan tarif.

Dengan kata lain, MIFOR tidak hanya menggunakan perbedaan suku bunga antara AS dan India untuk jangka waktu tertentu saat menghitung poin swap. Misalnya, tarif AS tiga bulan adalah 4% sedangkan tarif tiga bulan di India adalah 6%. Perbedaan suku bunga akan menjadi 2%, tetapi MIFOR menambahkan premi risiko ke perbedaan tersebut, yang sering berubah berdasarkan bank yang memberikan suku bunga antar bank.

Apa yang MIFOR Beri Tahu Anda?

MIFOR adalah patokan untuk menetapkan suku bunga derivatif di India, tetapi untuk lebih memahami fungsinya, kita harus memahami bagaimana suku bunga antar bank berhubungan dengan MIFOR.

LIBOR

Sebagai review, LIBOR adalah nilai rata-rata suku bunga, yang dihitung dari estimasi yang diajukan oleh bank global terkemuka setiap hari.Ini adalah singkatan dari London Interbank Ditawarkan Rate dan berfungsi sebagai langkah pertama untuk menghitung suku bunga pada berbagai pinjaman di seluruh dunia.Misalnya, instrumen utang dengan suku bunga mengambang variabel dapat dikutip pada 100 basis poin di atas LIBOR.Pada Desember 2020, ada rencana untuk menghapus sistem LIBOR pada tahun 2023 dan menggantinya dengan tolok ukur lain, seperti Sterling Overnight Index Average (SONIA).

LIBOR dan MIBOR

Tingkat Penawaran  Antar Bank Mumbai (MIBOR) adalah salah satu iterasi dari suku bunga antar bank India, yaitu tingkat bunga yang dikenakan oleh bank atas pinjaman jangka pendek ke bank lain. Bank meminjam dan meminjamkan uang satu sama lain di pasar antar bank untuk menjaga tingkat likuiditas legal yang sesuai, dan untuk memenuhi persyaratan cadangan yang diberlakukan oleh regulator. Suku bunga antar bank hanya tersedia untuk lembaga keuangan terbesar dan paling layak kredit.

MIBOR dihitung setiap hari oleh Bursa Efek Nasional India (NSEIL) sebagai rata-rata tertimbang suku bunga pinjaman dari sekelompok bank besar di seluruh India, atas dana yang dipinjamkan kepada peminjam kelas satu. Ini adalah tingkat bunga di mana bank dapat meminjam dana dari bank lain di pasar antar bank India.

MIFOR, MIBOR, dan LIBOR

MIFOR sedikit berbeda dari LIBOR dan MIBOR. Baik MIFOR dan MIBOR memiliki kegunaan yang sama di pasar keuangan India, tetapi perbedaannya adalah MIFOR membawa unsur pertukaran mata uang ke dalam campuran.

MIFOR dikonfigurasi dengan memasukkan kurs LIBOR semalam dolar AS yang diterbitkan pada 11:00 waktu London setiap hari. MIFOR juga menyertakan poin swap dari pertukaran mata uang antara dolar AS dan rupee India (USD / INR) dengan jatuh tempo yang sama. Alasannya adalah bank India membayar LIBOR untuk meminjam dolar di pasar antar bank dan kemudian mendapatkan rupee melalui pertukaran mata uang. Seperti yang dinyatakan sebelumnya, ada premi risiko kredit yang ditambahkan ke poin swap antara AS dan India untuk mengkompensasi bank-bank yang terlibat yang memberikan tarif.

Awalnya, tujuan MIFOR adalah untuk tujuan lindung nilai. Namun, banyak entitas perusahaan menggunakan MIFOR untuk spekulasi mata uang.

Reserve Bank of India (RBI) akhirnya menjadi prihatin atas potensi risiko penurunan ekonomi dengan memiliki banyak entitas spekulatif di luar neraca (seperti pertukaran mata uang). RBI memang melarang penggunaan MIFOR, dan tolok ukur non-rupee lainnya pada tanggal 20 Mei 2005, dengan harapan hal itu akan menurunkan jumlah spekulasi mata uang. Namun, RBI memang melonggarkan larangan tersebut pada bulan Mei berikutnya dan mengizinkan MIFOR untuk digunakan hanya dalam transaksi yang terkait dengan antar bank.

Kekurangan MIFOR

Seperti halnya transaksi suku bunga dan nilai mata uang, ada potensi risiko yang terkait dengan MIFOR, terutama jika tidak dilindungi nilai dengan benar. Baik suku bunga maupun nilai mata uang dapat berfluktuasi secara luas. Misalnya, jika ada masalah risiko kredit dengan bank yang terlibat, tingkat MIFOR kemungkinan akan terpengaruh. Akibatnya, MIFOR dan turunan apa pun yang menggunakannya dalam perhitungannya dapat memiliki risiko yang terkait dengannya.

Karena MIFOR menggunakan LIBOR sebagai basisnya, dorongan global untuk mencari pengganti LIBOR sebagai patokan untuk tarif lain menjadi masalah di sini. Tolok ukur baru, seperti Sterling Overnight Index Average (SONIA), mulai menggantikan LIBOR.

Pada bulan April 2017, Kelompok Kerja untuk Suku Bunga Referensi Bebas Risiko Sterling, yang merupakan kelompok dealer aktif dan berpengaruh di pasar swap suku bunga sterling, mengumumkan SONIA akan menjadi pilihannya, mendekati tolok ukur suku bunga bebas risiko. Perubahan ini memberikan tingkat bunga alternatif untuk London Interbank Ditawarkan Rate (LIBOR) keluar.

Contoh Dunia Nyata MIFOR

Di bawah ini adalah tabel dari Reserve Bank of India , yang berisi tarif MIFOR yang diposting pada 25 Februari 2019. Harap dicatat bahwa tarif berubah dan diperbarui setiap hari di situs web bank sentral:

  • Kita dapat melihat bahwa rasio MIFOR satu bulan adalah 6,9342% sedangkan MIFOR 12 bulan adalah 7,07%.
  • Dengan kata lain, jika perusahaan mengadakan transaksi, mereka akan secara efektif membayar tarif tersebut untuk tanggal penyelesaian yang terdaftar.

Related Posts

  1. Tingkat Penawaran Antar Bank London (LIBOR)
  2. LIBOR Datar
  3. Siapa yang Menggunakan Data Libor dan Mengapa?
  4. InterContinental Exchange London Interbank Ditawarkan Tingkat (Ice Libor)
  5. Pengantar LIBOR
  6. Skandal LIBOR
  7. Dasar-dasar bagaimana India menghasilkan uang
  8. Tingkat Mumbai Interbank menawarkan (Mibor)
  9. Pro dan kontra dari rupee yang sepenuhnya konversi
  10. Definisi London Interbank Bid Rate (LIBID)