Apa Nilai Aset Bersih Per Saham (NCAVPS)?
Net current asset value per share (NCAVPS) merupakan ukuran yang dibuat oleh Benjamin Graham sebagai salah satu alat untuk mengukur daya tarik suatu saham. Metrik kunci untuk investor nilai, NCAVPS dihitung dengan mengambil aset lancar perusahaan dan mengurangkan total kewajiban.
Graham menganggap saham preferen sebagai liabilitas, jadi ini juga dikurangkan. Ini kemudian dibagi dengan jumlah saham yang beredar. NCAV mirip dengan modal kerja , tetapi alih-alih mengurangi kewajiban lancar dari aset lancar, total kewajiban dan saham preferen dikurangkan.
Rumus untuk NCAVPS adalah:
NCAVPS = Aset Lancar – (Total Liabilitas + Saham Preferen) ÷ Saham Beredar
Poin Penting
- Benjamin Graham menciptakan nilai aset saat ini bersih per saham (NCAVPS), ukuran yang membantu investor mengevaluasi saham sebagai investasi potensial.
- NCAVPS adalah metrik kunci untuk investor nilai dan diperoleh dengan mengurangi total kewajiban perusahaan (termasuk saham preferen) dari aset lancarnya dan membagi total dengan saham yang beredar.
- Dengan membandingkan NCAVPS dengan harga saham, Graham yakin investor dapat menemukan saham yang undervalued dengan harga murah.
Memahami Nilai Aset Lancar Bersih Per Saham (NCAVPS)
Meneliti perusahaan industri, Graham mencatat bahwa investor biasanya mengabaikan nilai aset dan fokus pada pendapatan. Namun Graham percaya bahwa dengan membandingkan nilai aset lancar bersih per saham (NCAVPS) dengan harga saham, investor dapat menemukan penawaran.
Pada dasarnya, nilai aktiva lancar bersih adalah nilai likuidasi perusahaan. Nilai likuidasi perusahaan adalah nilai total semua aset fisiknya, seperti perlengkapan, peralatan, inventaris, dan real estat. Ini mengecualikan aset tidak berwujud , seperti kekayaan intelektual, pengenalan merek, dan niat baik. Jika sebuah perusahaan keluar dari bisnis dan menjual semua aset fisiknya, nilai aset ini adalah nilai likuidasi perusahaan.
Jadi saham yang diperdagangkan di bawah NCAVPS memungkinkan investor untuk membeli perusahaan di bawah nilai asetnya saat ini. Dan selama perusahaan memiliki prospek yang masuk akal, investor cenderung menerima jauh lebih banyak daripada yang mereka bayarkan.
Pertimbangan Khusus
Selain NCAVPS, Graham merekomendasikan strategi investasi nilai lainnya untuk mengidentifikasi saham yang undervalued. Salah satu strategi tersebut, investasi saham defensif , berarti investor akan membeli saham yang memberikan pendapatan dan dividen yang stabil terlepas dari apa yang terjadi di pasar saham dan ekonomi secara keseluruhan.
“Saham defensif” ini sangat menarik karena melindungi investor selama masa resesi, memberi investor bantalan untuk mengatasi penurunan di pasar. Contoh saham defensif sering kali dapat ditemukan di sektor kebutuhan pokok, utilitas, dan perawatan kesehatan konsumen. Saham-saham ini cenderung berkinerja lebih baik selama resesi karena non-siklikal , yang berarti tidak berkorelasi tinggi dengan siklus bisnis dan ekonomi.
Garis bawah
Menurut Graham, investor akan mendapat keuntungan besar jika berinvestasi di perusahaan yang harga sahamnya tidak lebih dari 67% dari NCAV per sahamnya. Dan ternyata, sebuah studi yang dilakukan oleh State University of New York menunjukkan bahwa dari periode 1970 hingga 1983 seorang investor dapat memperoleh return rata – rata 29,4%, dengan membeli saham yang memenuhi persyaratan Graham dan menahannya selama satu tahun.
Namun, Graham menjelaskan bahwa tidak semua saham yang dipilih menggunakan rumus NCAVPS akan memiliki pengembalian yang kuat, dan bahwa investor juga harus mendiversifikasi kepemilikannya saat menggunakan strategi ini. Graham merekomendasikan untuk memegang setidaknya 30 saham.
Related Posts
- Intelligent Investor oleh Benjamin Graham Book Review
- Rasio saat ini
- Net-Net
- Prinsip investasi abadi Benjamin Graham
- Ben Graham tentang Menafsirkan Laporan Keuangan
- Aset lancar
- Bagaimana Warren Buffett Memulai Bisnis?
- KEWAJIBAN SAAT INI
- Kewajiban
- Rasio Likuiditas