Apa Nilai tukar ganda?
Nilai tukar ganda adalah pengaturan yang dibuat oleh pemerintah di mana mata uang mereka memiliki nilai tukar resmi tetap dan nilai tukar mengambang terpisah yang diterapkan pada barang, sektor, atau kondisi perdagangan tertentu. Kurs mengambang seringkali ditentukan oleh pasar secara paralel dengan kurs resmi. Nilai tukar yang berbeda dimaksudkan untuk diterapkan sebagai cara untuk membantu menstabilkan mata uang selama devaluasi yang diperlukan.
Poin Penting
- Sistem nilai tukar ganda dipandang sebagai jalan tengah antara nilai tetap dan devaluasi yang digerakkan oleh pasar.
- Sistem ini memungkinkan barang-barang tertentu untuk diperdagangkan dengan satu harga sementara yang lain dengan harga yang berbeda.
- Sistem semacam ini dikritik karena memicu perdagangan pasar gelap.
Memahami Nilai Tukar Ganda
Sistem nilai tukar ganda atau multipel biasanya dimaksudkan sebagai solusi jangka pendek bagi suatu negara untuk menghadapi krisis ekonomi. Para pendukung kebijakan semacam itu percaya bahwa hal itu membantu pemerintah dengan menjaga produksi dan distribusi ekspor yang optimal, sambil menjaga investor internasional agar tidak segera mendevaluasi mata uang dalam keadaan panik. Kritik terhadap kebijakan tersebut percaya bahwa intervensi oleh pemerintah hanya dapat menambah volatilitas pada dinamika pasar karena akan meningkatkan derajat fluktuasi penemuan harga normal.
Dalam sistem nilai tukar ganda, mata uang dapat dipertukarkan di pasar dengan nilai tukar tetap dan mengambang. Tarif tetap akan disediakan untuk transaksi tertentu seperti impor, ekspor, dan transaksi akun saat ini. Transaksi akun modal, di sisi lain, dapat ditentukan oleh nilai tukar yang digerakkan oleh pasar.
Sistem pertukaran ganda dapat digunakan untuk mengurangi tekanan terhadap cadangan devisa selama guncangan ekonomi yang mengakibatkan pelarian modal oleh investor. Harapannya, sistem seperti itu juga dapat meredakan tekanan inflasi dan memungkinkan pemerintah untuk mengontrol transaksi mata uang asing.
Contoh Sistem Nilai Tukar Ganda
Argentina mengadopsi nilai tukar ganda pada tahun 2001, setelah bertahun-tahun mengalami bencana ekonomi yang parah yang ditandai dengan resesi dan melonjaknya pengangguran. Di bawah sistem, impor dan ekspor diperdagangkan dengan nilai tukar sekitar 7% di bawah patokan satu-ke-satu antara peso Argentina dan dolar AS yang tetap berlaku selama sisa perekonomian. Langkah ini dimaksudkan untuk membuat ekspor Argentina lebih kompetitif dan memberikan ledakan pertumbuhan yang sangat dibutuhkan. Sebaliknya, mata uang Argentina tetap tidak stabil, yang pada awalnya menyebabkan devaluasi tajam dan kemudian berkembangnya berbagai nilai tukar dan pasar gelap mata uang yang telah berkontribusi pada ketidakstabilan jangka panjang negara itu.
Batasan Nilai Tukar Ganda
Sistem nilai tukar ganda rentan terhadap manipulasi oleh pihak-pihak yang paling banyak memperoleh keuntungan dari perbedaan mata uang. Ini termasuk eksportir dan importir yang mungkin tidak memperhitungkan semua transaksi mereka dengan benar untuk memaksimalkan keuntungan mata uang. Sistem semacam itu juga berpotensi memicu pasar gelap karena pembatasan yang diamanatkan pemerintah atas pembelian mata uang memaksa individu untuk membayar nilai tukar yang jauh lebih tinggi untuk akses ke dolar atau mata uang asing lainnya.
Dalam sistem pertukaran ganda, bagian-bagian tertentu dari suatu ekonomi dapat menikmati keuntungan dibandingkan yang lain, yang menyebabkan distorsi pada sisi penawaran berdasarkan kondisi mata uang daripada permintaan atau fundamental ekonomi lainnya. Dimotivasi oleh keuntungan, penerima manfaat dari sistem semacam itu dapat mendorong untuk mempertahankannya jauh melampaui periode kegunaannya.
Studi akademis tentang sistem nilai tukar ganda juga menyimpulkan bahwa sistem tersebut tidak sepenuhnya melindungi harga domestik karena pergeseran lebih banyak transaksi daripada yang diamanatkan ke nilai tukar paralel serta depresiasi nilai tukar paralel dibandingkan dengan nilai resmi.
Artikel terkait
- Kewarganegaraan Ganda: Keuntungan dan Kerugian
- Obligasi mata uang ganda
- Uang
- Mengapa Bitcoin Memiliki Nilai?
- Tiga strategi untuk memitigasi risiko mata uang (EUFX)
- Swap mata uang ganda didefinisikan
- Bagaimana Mengunci Nilai Tukar
- Blockchain: Semua yang perlu Anda ketahui
- Lindung Nilai Terhadap Risiko Nilai Tukar dengan ETF Mata Uang
- Opsi Saham Karyawan (ESO)