Obligasi Daerah vs. Obligasi dan CD Kena Pajak – (Ekonomi)

Jika seorang teman bertanya, “Apakah obligasi daerah bebas pajak   merupakan investasi yang lebih baik daripada  obligasi kena pajak ?,” Dan Anda langsung menjawab dengan “ya” atau “tidak”, Anda mungkin merugikan teman Anda. Jawaban yang benar bergantung pada sejumlah faktor yang spesifik untuk keadaan individu seseorang.

Yang terpenting dari ini terkait dengan ukuran tagihan pajak Anda. Jika Anda termasuk dalam kelompok pajak penghasilan 35% dan tinggal di negara bagian dengan tarif pajak penghasilan yang relatif tinggi, berinvestasi di obligasi daerah (munis, singkatnya) kemungkinan akan menjadi pilihan yang lebih baik daripada obligasi kena pajak. Atau, jika penghasilan Anda termasuk dalam kelompok pajak 12%, Anda mungkin ingin menghindari obligasi pemerintah kota.

Apa Obligasi Daerah vs. Obligasi dan CD Kena Pajak?

  • Secara umum, obligasi kota (munis) bebas pajak lebih menarik bagi mereka yang berada dalam kurung pajak yang lebih tinggi.
  • Untuk membandingkan obligasi daerah dengan obligasi kena pajak, Anda perlu menentukan hasil setara pajak dari muni.
  • Meskipun CD memiliki risiko yang lebih kecil, obligasi pemerintah daerah cenderung mengungguli mereka.

Bagaimana Membandingkan Obligasi Kota dan Kena Pajak

Meskipun kelompok pajak Anda dapat memberikan aturan praktis saat mempertimbangkan munis secara keseluruhan, Anda perlu mempertimbangkan peluang investasi individu sedikit lebih dekat. Secara khusus, Anda perlu membandingkan pengembalian muni dengan pengembalian obligasi kena pajak yang dapat dibandingkan dengan menentukan hasil setara pajaknya. Juga dikenal sebagai hasil “setelah pajak”, hasil yang setara pajak memperhitungkan tarif pajak Anda saat ini untuk menentukan apakah investasi di obligasi daerah setara dengan investasi terkait dalam obligasi kena pajak tertentu.

Untungnya, ada rumus untuk itu. Ini:

Tax – Equivalent Yield=Tax – Exempt Yield(1 – Marginal Tax Rate) text {Pajak} – text {Hasil Ekuivalen} = frac { text {Pajak} – text {Hasil Bebas}} {(1 – text {Tarif Pajak Marginal})}Pajak – Hasil Setara=(1 – Tarif Pajak Marjinal )

Dengan menerapkan rumus ini ke dalam praktik, katakanlah Anda sedang memikirkan muni bebas pajak dengan hasil 6%, dan braket pajak marjinal Anda adalah 35%. Anda akan memasukkan angka-angka sebagai berikut:

Tax – Equivalent Yield=6(1 – .35) text {Pajak} – text {Hasil Ekuivalen} {= frac {6} {(1 – .35)}}Pajak – Hasil Setara=(1 – .35)

Sekarang, katakanlah Anda termasuk dalam kelompok pajak 12%. Hasil yang setara pajak akan menjadi 6,8% (6 ÷ [1-.12]). Dalam situasi ini, obligasi daerah dengan imbal hasil 6% tidak akan memberikan peluang investasi yang lebih baik daripada obligasi kena pajak yang menghasilkan 7% atau lebih.

Referensi cepat

Umumnya, imbal hasil setelah pajak obligasi kota melebihi obligasi kena pajak untuk siapa pun yang tarif pajak marjinalnya 24% atau lebih tinggi.

Obligasi Daerah vs Obligasi Korporasi

Tentu saja, pengembalian bukanlah segalanya.Investor juga harus mempertimbangkan risiko gagal bayar.Secara historis, obligasi daerah mengalami tingkat gagal bayar yang rendah.Menurut Dewan Pembuat Peraturan Sekuritas Kota (MSRB) , tingkat default kumulatif rata-rata 10 tahun untuk obligasi daerah tingkat investasi hingga 2016 hanya berjumlah 0,18%, dibandingkan dengan 1,74% untuk obligasi korporasi.

Obligasi daerah memiliki dua bentuk: obligasi kewajiban umum (GO) dan obligasi pendapatan .Keduanya bebas pajak.Meskipun yang terakhir jauh lebih umum, yang pertama jauh lebih aman.Obligasi GO menggunakan pajak (terutama pajak properti) untuk membayar bunga pemegang obligasi dan akhirnya membayar kembali pokoknya.Pendapatan obligasi bergantung pada pendapatan yang dihasilkan oleh proyek untuk melunasi pemegang obligasi, yang berarti kinerja sebagian bergantung pada kondisi ekonomi, sehingga membuat mereka lebih berisiko.

Obligasi Daerah vs. CD

Sekarang kita telah melihat bagaimana membandingkan muni dengan obligasi kena pajak, seperti obligasi korporasi, mari kita lihat bagaimana muni dibandingkan dengan sertifikat deposito (CD) .Meskipun CD mungkin tampak menjadi pilihan yang lebih baik karena diasuransikan oleh FDIC dan oleh karena itu hampir tidak memiliki risiko, mereka memiliki kelemahan.Satu sisi negatifnya adalah ketika suku bunga turun, CD kesulitan untuk melampaui inflasi.Oleh karena itu, ketika kita menuju lingkungan deflasi, duduk dengan uang tunai adalah pilihan yang lebih layak, karena dolar Anda akan melangkah lebih jauh.Tentu saja, saat Anda terkunci di dalam CD, Anda membangkitkan minat saat menunggu — yang merupakan hal yang baik.Namun,obligasi pemerintah daerah secara historis mengungguli CD dengan selisih yang besar.

$ 82,7 miliar

Jumlah yang diinvestasikan dalam dana muni pada 2019, memecahkan rekor tertinggi, menurut MunicipalBonds.com

Garis bawah

Eksposur Anda ke obligasi kota bebas pajak harus bergantung pada kelompok pajak, tujuan investasi, dan lokasi Anda.Jika Anda tinggal di negara bagian dengan pajak penghasilan tinggi, munis yang dikeluarkan secara lokal akan bebas pajak tiga kali lipat — yaitu, tidak hanya bebas pajak federal, tetapi juga pajak negara bagian dan kota / kabupaten. Idealnya, obligasi kota harus menjadi bagian dari portofolio yang terdiversifikasi dengan baik yang juga dapat mencakup saham domestik dan internasional, kepemilikan real estat, reksa dana dan dana yang diperdagangkan di bursa (ETF) , dan bahkan instrumen utang lainnya, seperti obligasi pemerintah AS , Sekuritas yang dilindungi dari inflasi Treasury (TIPS) , dan obligasi korporasi.

Related Posts

  1. Premium Risiko Negara (CRP)
  2. Penghasilan Sebelum Bunga dan Pajak – EBIT
  3. Anggaran Federal
  4. Obligasi
  5. Imbal Hasil Setara Pajak
  6. Bagaimana Obligasi Kota Pajak?
  7. Obligasi Kota Kena Pajak.
  8. Indikator dan Aplikasi Fraktal
  9. Indeks Indikator Badan Konferensi Lagging: 2000-2018
  10. Rasio volatilitas