Obligasi Malaikat Jatuh dan Bintang Rising: Risiko dan Peluang – (Keuangan)

Obligasi bunga tinggi, juga disebut sebagai obligasi sampah, dapat dibagi menjadi dua klasifikasi khusus: malaikat jatuh dan bintang baru. Obligasi yang digambarkan sebagai malaikat jatuh  adalah obligasi yang pada suatu waktu dianggap layak investasi dan sekarang dikategorikan sebagai obligasi “sampah” karena penurunan peringkat kredit penerbit .

Di sisi lain, bintang yang sedang naik daun adalah obligasi yang dianggap sebagai nilai spekulasi ketika diterbitkan tetapi sejak itu meningkatkan keuangan mereka, mengurangi risiko gagal bayar. Obligasi ini sekarang lebih dekat dengan keamanan obligasi tingkat investasi. Jadi, meskipun bintang baru adalah ikatan sampah, untuk saat ini, ada kemungkinan besar mereka tidak akan selalu menjadi ikatan sampah. Dalam artikel ini, kita meninjau risiko dan peluang yang tersedia bagi investor dengan obligasi malaikat jatuh dan bintang baru.

Apa Obligasi Malaikat Jatuh dan Bintang Rising: Risiko dan Peluang?

  • Malaikat jatuh adalah obligasi yang pernah dinilai sebagai investment grade tetapi telah jatuh ke status junk-bond karena kualitas kredit perusahaan penerbit yang buruk.
  • Bintang yang sedang naik daun adalah obligasi yang dinilai sebagai junk bond tetapi bisa menjadi investment grade karena perbaikan kualitas kredit perusahaan penerbitnya.
  • Dengan berinvestasi selama status malaikat jatuh sementara sekuritas, investor bisa mendapatkan keuntungan dari peluang untuk menghasilkan pengembalian yang kuat.
  • Dengan mengidentifikasi obligasi bintang baru pada tahap yang tepat dari siklus pasar, investor dapat memperoleh hasil yang lebih tinggi dari perusahaan yang lebih mungkin untuk memenuhi kewajiban finansialnya.

Memahami Malaikat Jatuh dan Bintang Baru

Bintang yang sedang naik daun biasanya adalah bisnis atau perusahaan baru yang memiliki catatan pembayaran hutang yang sangat pendek atau tidak ada sama sekali sehingga dapat dinilai cukup tinggi untuk mendapatkan peringkat investasi. Perusahaan-perusahaan ini berkinerja kuat, sehingga “meningkat” dan dengan demikian dapat menjadi peringkat investasi  segera setelah aset yang dibutuhkan untuk memiliki rasio yang tepat tercapai. Secara umum, bintang yang sedang naik daun adalah obligasi dengan kinerja unggul yang dianggap sebagai “sampah” atau investasi tingkat spekulasi.

Meskipun cukup jelas mengapa sebagian besar investor menargetkan bintang yang sedang naik daun, yang juga benar adalah beberapa investor tertentu juga menargetkan malaikat jatuh. Dengan mencari malaikat jatuh dan mencoba menentukan mereka yang akan kehilangan peringkatnya, investor mungkin bisa mendapatkan peningkatan laba atas investasi mereka jika mereka mengatur waktunya dengan benar.

Risiko dan Peluang

Obligasi Malaikat Jatuh

Sebuah perusahaan sering kali menjadi malaikat jatuh karena masalah spesifik dalam perusahaan atau industri tempat perusahaan beroperasi. Suatu industri mungkin telah ketinggalan zaman, atau mungkin tingkat risiko yang dapat diterima pada metrik utama untuk perusahaan atau industri telah kembali dievaluasi.

Ketika masalah muncul dari pergulatan internal perusahaan, ini biasanya akibat penggunaan instrumen hutang  untuk membiayai hal-hal selama bagian perkembangan yang salah. Tentu saja,  perkembangan kualitas kredit yang lebih rendah dari sebuah obligasi dalam banyak kasus akan menyebabkan penurunan nilai harga. Bagi investor, hal ini akan menyebabkan penurunan portofolio mereka.

Namun, malaikat yang jatuh masih dapat menciptakan peluang positif untuk menghasilkan keuntungan yang kuat. Dengan mengantisipasi penurunan sementara , investor dapat mengakses apa yang mereka ketahui sebagai risiko tingkat investasi dengan pengembalian sementara yang lebih tinggi dengan berinvestasi selama status malaikat jatuh sementara sekuritas.

Obligasi Bintang Baru

Mengidentifikasi obligasi bintang baru pada tahap yang tepat dalam siklus pasar bisa sangat bermanfaat. Perbaikan peringkat cenderung mencerminkan perbaikan internal dalam bisnis, yang berarti korporasi lebih mungkin untuk memenuhi kewajiban keuangannya.

Ketika sebuah perusahaan telah mendapatkan peringkat yang dianggap layak investasi, itu berarti prospeknya untuk mendapatkan pendanaan meningkat karena sekarang memiliki akses ke semua investor yang portofolionya tidak dapat mentolerir tambahan risiko yang akan mereka tambahkan jika masih memiliki status obligasi sampah. Hal ini sering kali dapat menyebabkan peningkatan permintaan untuk penerbitan obligasi korporasi  , yang cenderung menaikkan harga juga.

Pertimbangan Khusus

Sejak awal tahun 2000-an, pasar untuksekuritas dengan imbal hasil tinggi , atau sekuritas dengan peringkat sampah telah mengalami pertumbuhan yang luar biasa.Hal ini terjadi sebagian besar karena pekerjaan awal yang dilakukan analis investasi dalam mengidentifikasi malaikat jatuh di tahun 1970-an dan bintang yang sedang naik daun di tahun 1980-an.Pasar sekuritas ini berkembang pesat karena perusahaan mulai menggunakan obligasi bunga tinggi sebagai mekanisme pembiayaan untuk merger dan akuisisi .

Di Amerika Serikat, keseluruhan pasar obligasi korporasi (tingkat investasi) diperkirakan bernilai sekitar $ 8,1 triliun, dengan sekuritas dengan peringkat sampah mewakili 15% dari pasar.

$ 1.2 triliun

Perkiraan nilai pasar imbal hasil tinggi (obligasi sampah) di Amerika Serikat.

Dengan meningkatnya permintaan untuk opsi investasi seperti itu baik di pihak perusahaan maupun investor, ditambah dengan ketidakmampuan opsi pendanaan tradisional untuk mengimbangi, tampaknya tidak ada tanda-tanda bahwa pertumbuhan ini akan melambat kapan saja di masa mendatang..

Garis bawah

Bintang baru tidak mudah dinilai pada tahap siklus yang tepat, terutama bagi investor swasta. Seringkali, profesional investasi diperlukan untuk mengevaluasi hasil risiko dari obligasi individu dengan tepat ketika tarifnya lebih tinggi dari tingkat investasi.

Seperti yang umum diketahui, dalam pasar yang bekerja dengan baik, rasio imbal hasil terhadap risiko yang lebih tinggi dari biasanya cenderung menghilang dengan cepat karena kekuatan pasar akan membawa keseimbangan dalam waktu yang tidak terlalu lama. Selain itu, investor yang berurusan dengan sekuritas dengan imbal hasil lebih tinggi harus menerapkan praktik manajemen risiko yang cermat , serta uji tuntas yang cermat .

Related Posts

  1. Menavigasi sistem bintang hotel
  2. Malaikat Investor
  3. Archangel.
  4. Obligasi Sampah
  5. Ketika bisnis Anda membutuhkan uang: Malaikat investor
  6. Seberapa akurat sistem peringkat Morningstar?
  7. Bintang jatuh dan aplikasi
  8. 3 Dodge dan Cox dana Peringkat 4 bintang atau lebih tinggi oleh Morningstar
  9. Malaikat
  10. Bintang

   

Related Posts