Apa Obligasi Pendapatan Utilitas?
Obligasi pendapatan utilitas, juga dikenal sebagai obligasi layanan esensial, adalah jenis obligasi kota yang diterbitkan untuk membiayai utilitas publik yang membayar pemegang obligasi langsung dari pendapatan proyek daripada dana pajak umum.
Poin Penting
- Obligasi pendapatan utilitas adalah jenis obligasi kota yang diterbitkan untuk membiayai proyek utilitas publik yang membayar investor langsung dari pendapatan proyek.
- Karena perlunya layanan yang mereka sediakan, obligasi pendapatan utilitas biasanya menampilkan jaminan pendapatan bersih.
- Investor mengandalkan metrik seperti rasio cakupan untuk mengevaluasi obligasi pendapatan utilitas dan proyek yang mereka biayai.
Memahami Obligasi Pendapatan Utilitas
Ikatan pendapatan utilitas digunakan untuk mendanai proyek modal di area yang dianggap penting untuk layanan publik termasuk rumah sakit, layanan pemadam kebakaran, fasilitas pengolahan air dan limbah, dan perbaikan jaringan listrik. Layanan ini menghasilkan pendapatan melalui biaya pelanggan, yang memberikan arus kas yang dapat melunasi hutang.
Pendapatan obligasi datang dengan pendapatan kotor atau jaminan pendapatan bersih. Janji pendapatan kotor memberikan prioritas pembayaran pemegang obligasi atas biaya operasional atau pemeliharaan yang dikeluarkan oleh proyek. Janji pendapatan bersih memungkinkan pencairan biaya administrasi dan biaya pemeliharaan sebelum memenuhi kewajiban kepada pemegang obligasi.
Utilitas memberikan layanan penting seperti air dan listrik. Karena kebutuhan layanan ini, obligasi pendapatan utilitas biasanya memiliki jaminan pendapatan bersih, karena pemeliharaan harus dilaksanakan untuk menjaganya agar tetap berfungsi dengan baik.
Hal serupa juga terjadi pada utilitas yang diharuskan untuk mempertahankan rasio pendapatan terhadap pengeluaran tertentu. Pencantuman pembayaran hutang adalah sebagai biaya, dan rasio tersebut sering digunakan untuk mendukung kenaikan tarif pelanggan untuk utilitas publik.
Membayar Kembali Obligasi Pendapatan Utilitas
Obligasi kota membayar kembali pemegang obligasi melalui pajak kota, seperti dalam obligasi obligasi umum, atau melalui obligasi pendapatan. Pendapatan obligasi memperoleh pendapatan dari proyek modal. Penerbit obligasi kewajiban umum menjamin pembayaran kembali hutang melalui cara apapun yang diperlukan. Untuk mengumpulkan dana, penerbit dapat menaikkan pajak, menerbitkan obligasi lain, atau bahkan menjual aset fisik. Penerbit tidak dibatasi pada aliran pendapatan tunggal untuk memenuhi kewajiban. Investor harus menyadari perbedaan ini dan dapat menggunakannya saat mereka membangun portofolio pendapatan tetap yang terdiversifikasi.
Faktor-faktor lain ikut berperan ketika coverage ratio digunakan untuk menentukan pendapatan yang diharapkan untuk kewajiban pokok dan bunga. Ukuran dan tren populasi dapat memberikan gambaran tentang pertumbuhan atau penurunan pendapatan di masa depan untuk proyek utilitas.
Konsentrasi pelanggan menggambarkan campuran konsumen yang biaya penggunaannya mendukung pembayaran hutang. Jika sejumlah kecil konsumen menggunakan sebagian besar layanan utilitas publik, hal itu dapat menimbulkan risiko kelangsungan pendapatan proyek tersebut.
Related Posts
- Utilitas sektor
- Obligasi
- Utilitas total
- Apa konsep utilitas dalam ekonomi mikro?
- Treasury Bonds: Investasi Bagus untuk Pensiun?
- Utilitas Marjinal
- Obligasi Pendapatan
- Pengantar Penganggaran Modal
- Utilitas yang Diharapkan
- Pemilik obligasi