Apa Obligasi terkait indeks?
Obligasi terkait indeks adalah obligasi di mana pembayaran pendapatan bunga atas pokoknya terkait dengan indeks harga tertentu, biasanya Indeks Harga Konsumen (CPI). Fitur ini memberikan perlindungan kepada investor dengan melindungi mereka dari perubahan indeks yang mendasarinya. Arus kas obligasi disesuaikan untuk memastikan bahwa pemegang obligasi menerima tingkat pengembalian riil yang diketahui. Obligasi terkait indeks juga dikenal sebagai obligasi pengembalian riil di Kanada, Treasury Inflation-Protected Securities (TIPS) di AS, dan linker di Inggris.
Poin Penting
- Obligasi terkait indeks — juga disebut Treasury Inflation-Protected Securities di AS — membayar bunga yang terkait dengan indeks dasar, seperti Indeks Harga Konsumen (CPI).
- Obligasi terkait indeks diterbitkan oleh pemerintah untuk membantu mengurangi dampak inflasi, membayar hasil nyata ditambah inflasi yang masih harus dibayar.
- Obligasi ini bermanfaat bagi investor karena kurang stabil daripada obligasi normal dan risiko ketidakpastian berkurang.
Bagaimana Obligasi Terkait Indeks Bekerja
Seorang investor obligasi memiliki obligasi dengan tingkat bunga tetap. Pembayaran bunga, yang dikenal sebagai kupon, biasanya dibayarkan setiap enam bulan dan mewakili laba pemegang obligasi atas investasi di obligasi. Namun seiring berjalannya waktu, inflasi juga meningkat sehingga menggerus nilai return tahunan investor. Ini tidak seperti pengembalian ekuitas dan properti, di mana pendapatan dividen dan sewa meningkat seiring dengan inflasi. Untuk mengurangi dampak inflasi, obligasi terkait indeks diterbitkan oleh pemerintah.
Obligasi terkait indeks adalah obligasi yang pembayaran kuponnya disesuaikan dengan inflasi dengan menghubungkan pembayaran ke beberapa indikator inflasi, seperti Indeks Harga Konsumen (IHK) atau Indeks Harga Ritel (RPI). Investasi berbunga ini biasanya memberi investor hasil nyata ditambah inflasi yang masih harus dibayar, memberikan lindung nilai terhadap inflasi. Hasil, pembayaran, dan jumlah pokok dihitung secara riil, bukan angka nominal. Seseorang dapat menganggap CPI sebagai nilai tukar yang mengubah pengembalian investasi obligasi menjadi pengembalian riil .
Obligasi terkait indeks sangat berharga bagi investor karena nilai riil obligasi diketahui dari pembelian dan risiko ketidakpastian dihilangkan. Obligasi ini juga kurang stabil dibandingkan obligasi nominal dan membantu investor mempertahankan daya beli mereka .
Referensi cepat
Obligasi terkait indeks memberikan imbal hasil riil ditambah inflasi, dengan segala sesuatu — imbal hasil, pembayaran, pokok — dihitung secara riil, bukan nominal.
Contoh Obligasi Terkait Indeks
Pertimbangkan dua investor — satu membeli obligasi reguler dan yang lain membeli obligasi terkait indeks. Kedua obligasi tersebut diterbitkan dan dibeli seharga $ 100 selama Juli 2019, dengan persyaratan yang sama — tingkat kupon 4%, 1 tahun hingga jatuh tempo, dan nilai nominal $ 100. Tingkat CPI pada saat penerbitan adalah 204.
Obligasi reguler membayar bunga tahunan sebesar 4%, atau $ 4 ($ 100 x 4%), dan jumlah pokok $ 100 dilunasi pada saat jatuh tempo. Pada saat jatuh tempo, pokok dan pembayaran bunga jatuh tempo, yaitu $ 100 + $ 4 = $ 104, akan dikreditkan ke pemegang obligasi.
Dengan asumsi tingkat IHK pada Juli 2020 adalah 207, maka nilai bunga dan pokok harus disesuaikan dengan inflasi dengan obligasi terkait indeks. Pembayaran kupon dihitung menggunakan jumlah pokok yang disesuaikan dengan inflasi, dan faktor indeksasi digunakan untuk menentukan jumlah pokok yang disesuaikan dengan inflasi. Untuk tanggal tertentu, faktor indeksasi didefinisikan sebagai nilai CPI untuk tanggal tertentu dibagi dengan CPI pada tanggal penerbitan asli obligasi. Faktor indeksasi dalam contoh kita adalah 1,0147 (207/204). Oleh karena itu, tingkat inflasi adalah 1,47%, dan pemegang obligasi akan menerima $ 105,53 ($ 104 x 1,0147) saat jatuh tempo.
Tingkat bunga tahunan obligasi adalah 5,53% [(($ 105,53 – $ 100) / $ 100) x 100%]. Perkiraan tingkat pengembalian riil investor adalah 4,06% (5,53% – 1,47%), dihitung sebagai tingkat nominal dikurangi tingkat inflasi.
Related Posts
- Mengapa indeks harga konsumen kontroversial?
- Inflasi
- Pendapatan yang sebenarnya
- Apakah indeks harga konsumen (CPI) ukuran inflasi terbaik?
- Apa beberapa keterbatasan indeks harga konsumen (CPI)?
- Indeks Harga Konsumen adalah teman bagi investor
- Produk Domestik Bruto Nyata (PDB)
- Maksimalkan tingkat pengembalian rias Anda untuk pensiun
- Obligasi
- Indeks Harga Konsumen Untuk Semua Konsumen Perkotaan (CPI-U)