Opsi dan contoh Greenshoe – (Keuangan)


Apa Opsi dan contoh Greenshoe?

Opsi sepatu hijau adalah opsi penjatahan berlebih. Dalam konteks penawaran umum perdana  (IPO), ini adalah ketentuan dalam perjanjian penjaminan emisi yang memberikan hak kepada penjamin emisi untuk menjual saham lebih banyak kepada investor daripada yang direncanakan oleh penerbit jika permintaan untuk masalah sekuritas ternyata lebih tinggi dari yang diharapkan.

Dasar-dasar dari Opsi Greenshoe

Opsi penjatahan berlebih dikenal sebagai opsi greenshoe karena, pada tahun 1919, Perusahaan Manufaktur Sepatu Hijau (sekarang bagian dari Wolverine World Wide, Inc. ( Securities and Exchange Commission (SEC) .

Poin Penting

  • Opsi greenshoe adalah opsi penjatahan berlebih dalam konteks IPO.
  • Opsi sepatu hijau pertama kali digunakan oleh Perusahaan Manufaktur Sepatu Hijau (sekarang bagian dari Wolverine World Wide, Inc.)
  • Opsi Greenshoe biasanya memungkinkan penjamin emisi untuk menjual hingga 15% lebih banyak saham dari jumlah penerbitan aslinya.
  • Opsi Greenshoe memberikan stabilitas harga dan likuiditas .
  • Opsi Greenshoe memberikan daya beli untuk menutupi posisi pendek jika harga turun, tanpa risiko harus membeli saham jika harga naik. 

Cara Kerja Praktis dari Opsi Greenshoe

komisi mereka sebagai persentase dari IPO, mereka memiliki insentif untuk menjadikannya sebesar mungkin. Prospektus, yang diarsipkan oleh perusahaan penerbit dengan SEC sebelum IPO, merinci persentase dan kondisi aktual yang terkait dengan opsi tersebut.

Penjamin emisi menggunakan opsi greenshoe dengan salah satu dari dua cara. Pertama, jika IPO berhasil dan harga saham melonjak, penjamin emisi menggunakan opsi, membeli saham tambahan dari perusahaan dengan harga yang telah ditentukan, dan menerbitkan saham tersebut, dengan keuntungan, kepada klien mereka. Sebaliknya, jika harga mulai turun, mereka membeli kembali saham dari pasar alih-alih perusahaan untuk menutupi posisi short mereka, mendukung saham untuk menstabilkan harganya.

Beberapa emiten memilih untuk tidak memasukkan opsi greenshoe dalam perjanjian penjaminan emisi mereka dalam keadaan tertentu, seperti jika penerbit ingin mendanai proyek tertentu dengan jumlah tetap dan tidak memiliki persyaratan tambahan modal.

Contoh Kehidupan Nyata dari Opsi Greenshoe

Ant Financial, raksasa jasa keuangan China, merencanakan IPO di bursa di Hong Kong dan Shanghai dalam upaya untuk mengumpulkan lebih dari $ 35 miliar. Perusahaan telah memasukkan opsi greenshoe sebesar $ 5 miliar lagi jika ada permintaan yang kuat untuk sahamnya.

Contoh terkenal lainnya dari opsi greenshoe di tempat kerja terjadi di IPO Facebook Inc. ( FB ) tahun 2012.

Sindikat penjamin emisi, yang dipimpin oleh Morgan Stanley ( MS ), setuju dengan Facebook, Inc. untuk membeli 421 juta saham dengan harga $ 38 per saham, dikurangi biaya penjaminan 1,1%. Namun, sindikat tersebut menjual setidaknya 484 juta saham kepada klien – 15% di atas alokasi awal, secara efektif menciptakan posisi short sebanyak 63 juta saham.

Jika saham Facebook telah diperdagangkan di atas harga IPO $ 38 segera setelah pencatatan, sindikat penjamin emisi akan menggunakan opsi greenshoe untuk membeli 63 juta saham dari Facebook dengan harga $ 38 untuk menutupi posisi pendek mereka dan menghindari keharusan untuk membeli kembali saham dengan harga yang lebih tinggi. di pasar.

Namun, karena saham Facebook turun di bawah harga IPO segera setelah memulai perdagangan, sindikat penjamin emisi menutupi posisi pendek mereka tanpa menggunakan opsi greenshoe pada atau sekitar $ 38 untuk menstabilkan harga dan mempertahankannya dari penurunan yang lebih tajam.

Artikel terkait

  1. Pilihan Greenshoe: Sahabat Ipo
  2. Penawaran Umum Perdana (IPO)
  3. Opsi membalikkan greenshoe didefinisikan
  4. Penanggung
  5. Penjaminan emisi
  6. Pelari Buku
  7. Memimpin penjamin emisi.
  8. Jalan untuk membuat IPO
  9. Akuisisi paling penting Facebook
  10. Apakah Penjamin Emisi Efek Menjamin untuk Menjual Seluruh Masalah IPO?