Apa Opsi down-and-out?
Opsi turun-dan-keluar adalah jenis opsi eksotis yang dikenal sebagai . Opsi ini menentukan kondisi pembayaran berdasarkan apakah harga turun cukup dari harga kesepakatan untuk mencapai harga penghalang yang ditentukan. Apa yang terjadi pada harga penghalang tergantung pada jenis opsi penghalang itu, baik knock-in atau knock-out.
opsi penghalang
Poin Penting
- Opsi turun dan keluar adalah opsi eksotis berdasarkan harga kesepakatan dan harga penghalang.
- Pembayaran didasarkan pada perilaku harga dalam kaitannya dengan harga penghalang yang telah ditentukan sebelumnya.
- Ini bisa menjadi jenis opsi knock-in atau knock-out dan pembayarannya berbeda untuk setiap jenis.
Bagaimana Opsi Down-and-Out Bekerja
Dianggap sebagai , turun-dan-keluar adalah salah satu dari dua jenis opsi penghalang , yang lainnya adalah opsi naik-turun. Kedua jenis datang dalam varietas put dan panggil. Opsi penghalang adalah jenis opsi di mana pembayaran, dan keberadaan opsi, bergantung pada apakah aset yang mendasari mencapai harga yang telah ditentukan atau tidak. Opsi penghalang bisa berupa knock-out atau knock-in. Sebuah knock-out berarti kedaluwarsa tidak berharga jika yang mendasarinya mencapai harga tertentu, membatasi keuntungan bagi pemegangnya dan membatasi kerugian bagi penulis. Opsi penghalang juga bisa menjadi . Sebagai knock-in, itu tidak memiliki nilai sampai dasarnya mencapai harga tertentu.
opsi eksotisopsiknock-outknock-in
Konsep kritisnya adalah jika mencapai penghalang kapan saja selama masa pakai opsi, opsi tersebut dilumpuhkan, atau dihentikan, dan tidak akan muncul kembali. Tidak masalah jika yang mendasarinya bergerak kembali ke level pra-knock-out.
aset yang mendasarinya
Misalnya, opsi turun-dan-keluar memiliki kesepakatan 100 dan harga knock-out (penghalang) 80. Pada permulaan opsi, harga saham adalah 95, tetapi sebelum opsi dapat dieksekusi, harga stok mencapai 80. Penilaian ini berarti opsi secara otomatis kedaluwarsa tidak berharga bahkan jika yang mendasarinya mencapai 100 sebelum .
hargatanggal kedaluwarsa
Opsi turun-dan-keluar bisa menjadi atau . Keduanya tersingkir jika dasarnya jatuh ke harga penghalang.
panggilanput
Untuk , jika yang mendasari naik ke harga penghalang, maka opsi tidak ada lagi. Baik panggilan dan penempatan tidak ada lagi jika yang mendasari naik ke harga penghalang.
opsi naik-dan-keluar
Menggunakan Opsi Down-and-Out
Institusi besar atau membuat opsi-opsi ini dengan kesepakatan langsung, karena alasan utama bahwa menilai mereka adalah pekerjaan yang kompleks. Misalnya, manajer portofolio dapat menggunakannya sebagai metode yang lebih murah untuk melakukan terhadap kerugian pada posisi beli. Hedge akan lebih murah daripada membeli . Namun, itu akan menjadi tidak sempurna karena pembeli tidak akan terlindungi jika harga sekuritas turun di bawah harga penghalang.
penanda pasarlindung nilaiopsi put vanilla
Penetapan harga bergantung pada semua metrik opsi tipikal dengan fitur knock-out yang menambahkan dimensi ekstra. berarti latihan hanya dapat dilakukan pada tanggal kedaluwarsa. Alternatifnya adalah opsi , di mana pemegang dapat menggunakan opsi kapan saja pada atau sebelum kedaluwarsa.
Kedaluwarsa gaya Eropagaya Amerika
Artikel terkait
Opsi penghalang
Memahami pro dan kontra dari opsi knock-out
Pilihan knock-out
Opsi penghalang ganda
Opsi knock-in
Opsi penghalang rabat
Opsi up-dan-in
Opsi up-and-out
Opsi eksotis
Opsi down-and-in