Opsi Harga Rata-Rata yang Diperdagangkan (TAPO)


Apa Opsi Harga Rata-Rata yang Diperdagangkan (TAPO)?

Opsi harga rata-rata yang diperdagangkan (TAPO) adalah kontrak opsi di mana untung atau rugi investor didasarkan pada perbedaan antara harga kesepakatan dan harga rata-rata, dan tidak hanya pada harga aset yang mendasarinya saat kedaluwarsa.

Pertama kali ditawarkan pada tahun 1987 oleh Banker’s Trust di Tokyo, TAPO juga dikenal sebagai opsi Asia. Sementara TAPO pertama adalah untuk minyak, instrumen tersebut sekarang terutama memperdagangkan logam.

Poin Penting

  • Dalam Traded Average Price Option (TAPO), untung atau rugi adalah perbedaan antara pemogokan dan harga rata-rata aset selama jangka waktu tersebut. 
  • Dibandingkan dengan kontrak opsi standar, TAPO memiliki premi yang lebih rendah karena umurnya yang seringkali pendek. Premi juga lebih rendah dari kontrak yang diperdagangkan di bursa karena cara kontrak khusus ini memperoleh nilainya.
  • TAPO memungkinkan pedagang untuk mengelola risiko volatilitas dan menawarkan alternatif hemat biaya untuk opsi terdaftar standar.

Bagaimana Opsi Harga Rata-Rata yang Diperdagangkan (TAPO) Bekerja

Opsi harga rata-rata yang diperdagangkan adalah produk over-the-counter  (OTC). Imbalannya didasarkan pada harga rata-rata aset dasar selama jangka waktu tertentu. Penentuan harga rata-rata dilakukan pada saat pembuatan kontrak. Misalnya, nilai penyelesaian berasal dari selisih antara harga kesepakatan dan harga rata-rata aset dasar pada tanggal yang dipilih selama masa kontrak opsi.

Dibandingkan dengan kontrak opsi standar ,  TAPO memiliki premi yang lebih rendah karena umurnya yang seringkali pendek. Premi juga lebih rendah dari kontrak yang diperdagangkan di bursa karena cara kontrak khusus ini memperoleh nilainya. Daripada kontrak memiliki harga harian, Anda menerima harga rata-rata selama jumlah hari tertentu. Opsi Asia memiliki risiko yang lebih tinggi, yang tercermin dari premi yang lebih rendah.

Siapa yang Menggunakan Opsi Harga Rata-Rata yang Diperdagangkan?

TAPO memungkinkan pedagang untuk mengelola  risiko volatilitas dan menawarkan alternatif hemat biaya untuk opsi terdaftar standar. Mereka adalah kontrak opsi dengan harga yang ditentukan oleh harga aset yang mendasari selama periode yang berlawanan dengan nilai yang ditentukan pada saat jatuh tempo. TAPO lebih murah daripada opsi biasa dan melindungi investor dari risiko volatilitas pasar. Memiliki eksekusi Amerika, pemegang dapat melaksanakan kapan saja selama masa kontrak pada tanggal yang ditentukan. Opsi Asia termasuk dalam kategori  opsi eksotik, dan penggunaannya disukai oleh pemasok komoditas.

Kegunaan umum dari opsi Asia meliputi:

  1. Bisnis yang mengkhawatirkan nilai tukar rata-rata dalam jangka waktu yang lama
  2. Ketika harga pada titik waktu tertentu dapat rentan terhadap manipulasi
  3. Jika pasar untuk aset dasar menjadi sangat tidak stabil
  4. Jika harga menjadi tidak efektif karena perdagangan tipis, pasar likuiditas rendah

Pertukaran Perdagangan untuk TAPO

Satu bursa di mana TAPO umumnya diperdagangkan adalah London Metal Exchange  (LME), pasar terkemuka untuk kontrak berjangka logam non-besi seperti aluminium, tembaga, timbal, dan seng. Opsi beli dan jual ini memiliki panjang kontrak mulai dari satu hingga 27 bulan kalender, dan harga penyelesaian rata-rata bulanan menentukan harga penyelesaiannya. TAPO, opsi yang diperdagangkan, dan futures semuanya digunakan sebagai alat lindung nilai. 

Artikel terkait

  1. Opsi Saham Karyawan (ESO)
  2. Pilihan
  3. Opsi eksotis
  4. Tip untuk Penyelesaian Pertanyaan Opsi Seri 7
  5. Dasar-dasar dari Opsi Profitabilitas
  6.  
  7. Memahami Bagaimana Harga Opsi
  8. Opsi Eropa.
  9. Dasar-dasar Harga Opsi
  10. Sertifikat Setoran (CD) dan bagaimana CD bekerja