Apa Opsi Mini: Alat yang Berguna untuk Perdagangan Sekuritas Berharga Tinggi?
Opsi mini adalah kontrak opsi di mana keamanan yang mendasarinya adalah 10 saham dari dana yang diperdagangkan di bursa atau bursa (ETF). Inilah perbedaan utama antara opsi mini dan opsi standar, yang memiliki 100 saham sebagai keamanan yang mendasarinya.
Opsi mini tidak lagi tersedia untuk satu saham atau ETF, tetapi opsi mini pada indeks masih diperdagangkan.
Poin Penting
- Opsi mini, juga dikenal sebagai opsi E-Mini, adalah kontrak opsi yang diperdagangkan di bursa yang merupakan sebagian kecil dari nilai kontrak opsi standar yang sesuai.
- Opsi mini paling sering ditemukan terdaftar pada indeks patokan di mana aset yang mendasarinya adalah indeks masa depan E-mini.
- CBOE menguji coba opsi mini pada beberapa saham berkapitalisasi besar dan ETF, tetapi dihentikan pada Desember 2014.
Memahami Opsi Mini
Opsi mini saat ini hanya terdaftar pada indeks utama.Mini-SPX (XSP) CBOE, misalnya, adalah produk opsi indeks yang diluncurkan pada tahun 1997 yang dirancang untuk melacak Indeks S&P 500 yang mendasarinya.Pada 1/10th ukuran standar pilihan SPX kontrak, XSP menyediakan fleksibilitas yang lebih besar untuk opsi indeks pedagang baru atau pedagang mengelola portofolio individu. CME Group juga telah memperkenalkan opsi Micro E-Mini pada S & P 500 (MNQ) adalah 1/10 lanjutth ukuran pilihan Mini (atau 1/100th opsi indeks biasa). Seperti indeks berjangka dan produk opsi lainnya, opsi indeks Mini diselesaikan dengan uang tunai dan gaya Eropa .
Berbagai opsi indeks mini saat ini diperdagangkan di S&P 500, Nasdaq 100, dan Russell 2000.
Opsi Saham Mini (Maret 2013 – Desember 2014)
Opsi mini dengan penyelesaian fisik mulai diperdagangkan di Chicago Board Options Exchange (CBOE) pada 18 Maret 2013, ketika opsi mini pada lima saham dan ETF berikut diperkenalkan:
- Amazon (Nasdaq: AMZN )
- Apel ( AAPL )
- Google ( GOOG )
- SPDR Gold Trust ( GLD )
- SPDR S&P 500 (SPY )
Simbol opsi untuk opsi mini ini telah dimodifikasi, dengan angka tujuh ditambahkan ke simbol. Jadi, seri opsi mini untuk Amazon akan dimulai dengan pengenal AMZN7, sedangkan untuk Apple akan dimulai dengan AAPL7.
Referensi cepat
Seri opsi ini dihentikan pada 17 Desember 2014, tidak lama setelah diperkenalkan, dan opsi mini pada saham dan ETF tidak lagi diperdagangkan.
Tidak seperti opsi indeks mini, mini ini memiliki penyelesaian fisik, yang berarti bahwa saham sebenarnya mungkin harus diserahkan jika posisinya tidak ditutup sebelum kedaluwarsa. Mereka hari kerja apa pun sebelum kedaluwarsa. Kedaluwarsa untuk opsi mini adalah hari Sabtu segera setelah Jumat ketiga dari bulan kedaluwarsa, hingga 15 Februari 2015. Pada dan setelah tanggal itu, kedaluwarsa akan menjadi hari Jumat ketiga dari bulan kedaluwarsa. Harga kesepakatan dan interval harga kesepakatan untuk opsi mini sama dengan untuk opsi standar pada keamanan yang mendasarinya.
Contoh Opsi Mini
Alasan utama pengenalan opsi mini CBOE adalah mereka memungkinkan untuk berspekulasi atau melakukan lindung nilai lebih sedikit dari saham yang mendasarinya atau ETF.
Misalnya, opsi standar pada perdagangan saham dengan harga $ 100 mungkin dihargai $ 5. Karena kontrak opsi standar mewakili 100 saham, harga opsi harus dikalikan dengan jumlah saham yang diwakili oleh satu kontrak; ini dikenal sebagai pengali opsi. Dalam kasus ini, satu kontrak akan membebani investor $ 500. Tetapi bagaimana jika seorang investor hanya memiliki 50 saham dan ingin melakukan lindung nilai atas opsi panjang ini?
Memperoleh kontrak standar berarti investor akan membayar premi yang besar dan besar untuk perlindungan ekstra yang tidak mereka butuhkan. Opsi mini cocok untuk kasus ini, karena investor dapat membeli lima kontrak opsi mini. Karena setiap opsi mini mewakili 10 bagian, pengali opsi di sini adalah 10.
Pertimbangkan panggilan opsi mini $ 530 April 2014 di Apple pada 6 Maret 2014, ketika saham diperdagangkan pada $ 530,75. Opsi mini ditawarkan dengan harga $ 14,85, yang berarti biayanya $ 148,50 untuk kontrak 10 saham Apple. Kontrak standar pada saat yang sama strike price dan jatuh tempo diperdagangkan pada $ 14,70, yang berarti bahwa itu akan biaya $ 1.470, atau hampir 10 kali lebih banyak sebagai pilihan Mini yang sesuai.
Perhatikan bahwa pengali untuk opsi mini XSP adalah 100. Karena opsi ini memiliki sepersepuluh nilai S&P 500, setiap kontrak opsi mini mewakili 10 unit S&P 500.
Pro dan Kontra Opsi Mini
Opsi mini memiliki keuntungan sebagai berikut:
- Pengeluaran lebih rendah. Keuntungan terbesar dari opsi mini adalah mereka memerlukan pengeluaran tunai yang jauh lebih rendah, kira-kira sepersepuluh dari jumlah yang diperlukan untuk opsi standar.
- Sangat cocok untuk lindung nilai lot ganjil. Banyak investor memiliki lot ganjil — yaitu, kurang dari lot standar yang terdiri dari 100 saham — saham yang diperdagangkan dalam tiga digit. Opsi mini sangat cocok untuk melindungi nilai eksposur ini dengan paling efektif, terutama untuk strategi seperti membeli alat pelindung atau menulis panggilan di mana perlu untuk mengimbangi jumlah pasti saham yang dipegang.
- Alat yang bagus untuk mereka dengan modal terbatas. Opsi mini adalah alat investasi yang baik bagi mereka yang memiliki modal terbatas, seperti pelajar dan investor kecil, untuk memperdagangkan sekuritas dengan harga sangat tinggi.
Di sisi lain, opsi mini memiliki kekurangan sebagai berikut:
- Komisi lebih tinggi berdasarkan persentase. Komisi benar-benar dapat bertambah saat memperdagangkan opsi mini. Misalnya, jika komisi untuk melakukan perdagangan opsi melalui broker online adalah biaya tetap sebesar $ 10, dan kontrak standar (100 saham) diperdagangkan pada $ 10, komisi tersebut menghasilkan 1%. Tetapi jika 10 kontrak opsi mini digunakan sebagai gantinya, komisi akan menjadi $ 100 atau 10% dari nilai yang diperdagangkan. Bahkan jika hanya lima kontrak opsi mini yang digunakan, komisinya masih mencapai $ 50 atau 5%.
- Spread bid-ask yang lebih luas dan likuiditas yang lebih rendah. Opsi mini tampaknya memiliki spread bid-ask yang jauh lebih luas dan open interest yang jauh lebih kecil daripada rekan opsi standar mereka, yang berarti likuiditas yang lebih rendah .
- Hanya tersedia untuk sekuritas yang sangat terbatas. Per Maret 2014, opsi mini hanya tersedia untuk enam sekuritas (sekali lagi, AAPL7, AMZN7, GOOG7, GLD7, SPY7, XSP).