Opsi panggilan: Hak untuk membeli versus kewajiban – (Keuangan)

Opsi adalah instrumen keuangan yang nilainya berasal dari aset yang mendasari. Pembeli  call option  mendapatkan hak, bukan kewajiban, untuk membeli aset dasar (seperti saham) pada yang telah ditentukan strike price atau oleh tanggal kedaluwarsa yang telah ditentukan. Semua kontrak opsi memberi pemegang hak, tetapi bukan kewajiban, untuk membeli atau menjual (dalam kasus put ) yang mendasarinya – tetapi apa sebenarnya artinya itu? Di sini, kita melihat lebih dekat.

Apa Opsi panggilan: Hak untuk membeli versus kewajiban?

  • Kontrak opsi panggilan memberi pemegang hak, tetapi bukan kewajiban, untuk membeli beberapa sekuritas yang mendasarinya dengan harga yang telah ditentukan sebelumnya dengan waktu kedaluwarsa yang ditentukan.
  • Tidak seperti futures atau forward, ini berarti bahwa pemegang panggilan dapat memutuskan apakah akan menggunakan hak itu atau tidak dan membeli aset untuk harga kesepakatan itu. Jika tidak, mereka dapat membiarkan kontrak kedaluwarsa tanpa nilai.
  • Namun, jika opsi dieksekusi, penulis opsi (penjual) akan berkewajiban untuk mengirimkan underlying ke posisi beli pada harga tersebut.

Apakah Call Holders Memiliki Hak untuk Membeli Underlying, atau Kewajiban?

Harga pasar dari opsi tersebut disebut  premium. Ini adalah harga yang dibayarkan untuk hak yang diberikan oleh opsi panggilan. Jika pada saat jatuh tempo, aset yang mendasari berada di bawah harga kesepakatan, pembeli panggilan kehilangan premi yang dibayarkan – mereka tidak berkewajiban untuk membeli saham lebih dari harga pasar saat ini menilai saham. Namun, jika di atas harga kesepakatan, pembeli dapat membeli saham di bawah nilai pasar dan mendapat untung besar.

Jadi, tidak seperti derivatif lain seperti kontrak berjangka dan forward, kontrak opsi memberi investor hal itu – opsi – keuntungan dalam kontrak.

Oleh karena itu, pembeli opsi tidak diwajibkan untuk membeli saham pada harga kesepakatan. Mereka hanya memiliki hak untuk melakukannya, jika dipilih, pada saat mana mereka dapat menggunakan haknya.

Misalnya, seorang investor membeli satu opsi panggilan XYZ dengan harga kesepakatan $ 10, kedaluwarsa minggu depan untuk satu dolar. Jika saham diperdagangkan pada $ 10,05 sehari setelah opsi panggilan dibeli, investor memiliki hak untuk membeli saham seharga $ 10 tetapi tidak dipaksa untuk membeli saham.

Bagaimana dengan Penulis Call Option?

Di sisi lain, penulis , atau penjual, dari call option akan diwajibkan untuk menjual aset yang mendasarinya pada harga yang telah ditentukan jika call option tersebut dilaksanakan dalam jangka waktu yang lama. Ini dikenal sebagai penulis panggilan yang ditugaskan. Penulis call option dibayar untuk mengambil risiko yang terkait dengan kewajiban untuk menyerahkan saham.

Misalnya, seorang investor menjual opsi panggilan dengan harga kesepakatan $ 15, kedaluwarsa minggu depan, seharga satu dolar, dan saham saat ini diperdagangkan seharga $ 13. Dalam skenario ini, penulis mengumpulkan premi sebesar $ 100 karena opsi ekuitas berisi 100 opsi per kontrak. Hal ini menandakan bahwa investor sedang bearish pada saham dan mengira harga saham akan turun. Investor berharap panggilan berakhir sia-sia.

Namun, sehari sebelum opsi berakhir, katakanlah perusahaan menerbitkan berita bahwa ia akan mengakuisisi perusahaan lain, dan harga saham naik menjadi $ 20. Akibatnya, banyak pemegang opsi panggilan menggunakan opsi mereka untuk membeli. Artinya, penjual call option wajib menyerahkan 100 saham perusahaan dengan harga $ 15 per saham.

Kapan Derivatif Adalah Kewajiban

Tidak seperti opsi, kontrak berjangka dan forward adalah perjanjian hukum untuk membeli atau menjual aset komoditas tertentu, atau jaminan dengan harga yang telah ditentukan pada waktu tertentu di masa depan. Jika diadakan saat kontrak berakhir, jaminan yang mendasarinya harus diberikan jika pendek, atau pengiriman harus diambil jika lama. Pembeli kontrak berjangka atau forward mengambil kewajiban untuk membeli dan menerima aset yang mendasarinya ketika kontrak berjangka berakhir. Penjual kontrak mengambil kewajiban untuk menyediakan dan menyerahkan aset yang mendasarinya pada tanggal kedaluwarsa. 

Kontrak berjangka distandarisasi kualitas dan kuantitasnya untuk memfasilitasi perdagangan di  bursa berjangka. Forward lebih dapat disesuaikan, tetapi trade over-the-counter (OTC) antara counterparty.

Garis bawah

Opsi beli memberikan hak kepada pemegang kontrak untuk membeli underlying dengan harga yang telah ditentukan sebelumnya. Pada atau sebelum kedaluwarsa, jika aset acuan naik di atas harga kesepakatan itu, pemegangnya dapat menggunakan opsi, mewajibkan penjual opsi untuk menyerahkan saham tersebut pada harga tersebut. Namun, jika harga gagal naik di atas pemogokan, pemegang panggilan dapat membiarkan haknya berakhir tanpa melaksanakannya, dan hanya kehilangan premi yang dibayarkan untuk opsi tersebut.

Artikel terkait

  1. Opsi Saham Karyawan (ESO)
  2. Pilihan
  3. Opsi eksotis
  4. Dasar-dasar dari Opsi Profitabilitas
  5. Memahami Waran dan Opsi Panggilan
  6. Dasar-dasar Opsi: Bagaimana Memilih Harga Strike yang Tepat
  7. Call Ratio Backspread.
  8. Apakah penjual opsi memiliki tepi perdagangan?
  9. Pilihan panggilan
  10. Strategi untuk volatilitas perdagangan dengan opsi