Opsi Spread | Finansial 2022

Apa Opsi Spread?

Opsi sebaran adalah jenis opsi yang memperoleh nilainya dari selisih, atau sebaran, antara harga dua aset atau lebih. Selain tipe unik dari aset dasar — spread — opsi ini bertindak serupa dengan jenis opsi vanilla lainnya .

Referensi cepat

Perhatikan bahwa opsi sebaran tidak sama dengan sebaran opsi. Yang terakhir adalah strategi yang biasanya melibatkan dua atau lebih opsi pada aset dasar tunggal yang sama.

Poin Penting

Opsi spread berfungsi sebagai opsi vanilla tetapi yang mendasarinya adalah spread harga daripada harga tunggal.
Selisih harga yang digunakan dapat berupa selisih antara harga spot dan futures (dasar), antara suku bunga, atau antar mata uang, dan lain-lain.
Opsi spread biasanya diperdagangkan over-the-counter (OTC).

Bagaimana Opsi Spread Bekerja

Opsi spread dapat ditulis pada semua jenis produk keuangan termasuk ekuitas, obligasi, dan mata uang. Sementara beberapa jenis opsi spread diperdagangkan di bursa besar, tempat perdagangan utama mereka adalah over-the-counter (OTC) .

Beberapa jenis sebaran komoditas memungkinkan pedagang untuk mendapatkan eksposur ke proses produksi komoditas, khususnya perbedaan antara input dan output. Contoh paling menonjol dari penyebaran pemrosesan ini adalah penyebaran crack , crush , dan spark , yang mengukur keuntungan masing-masing di pasar minyak, kedelai, dan listrik.

underlying asset pada contoh di atas adalah komoditas yang berbeda. Namun, opsi sebaran juga dapat mencakup perbedaan antara harga perdagangan komoditas yang sama di dua lokasi berbeda (sebaran lokasi) atau dengan nilai berbeda (sebaran kualitas).

Demikian pula, penyebaran bisa terjadi di antara harga komoditas yang sama, tetapi pada dua titik waktu yang berbeda ( kalender menyebar ). Contoh yang baik adalah opsi penyebaran kontrak berjangka Maret dan kontrak berjangka Juni dengan aset dasar yang sama.

Menggunakan Opsi Spread

Di pasar energi, celah penyebaran adalah perbedaan antara nilai produk olahan — minyak pemanas dan bensin — dan harga input — minyak mentah. Ketika seorang pedagang mengharapkan bahwa penyebaran retak akan menguat, mereka percaya bahwa margin penyulingan akan tumbuh karena harga minyak mentah lemah dan / atau permintaan untuk produk penyulingan kuat. Daripada membeli produk olahan dan menjual minyak mentah, pedagang dapat dengan mudah membeli opsi panggilan pada celah penyebaran.

Demikian pula, seorang pedagang percaya bahwa hubungan antara futures gandum hampir sebulan dan futures gandum saat ini diperdagangkan secara signifikan di atas kisaran historisnya. Ini bisa jadi karena anomali dalam biaya angkut, pola cuaca, atau pasokan dan / atau permintaan. Pedagang dapat menjual spread, berharap nilainya akan segera kembali normal. Atau, mereka dapat membeli opsi put spread untuk mencapai tujuan yang sama, tetapi dengan biaya awal yang jauh lebih rendah.

Strategi Opsi Sebaran

Ingat, opsi spread, yang merupakan kontrak derivatif khusus, bukanlah spread opsi, yang merupakan strategi yang digunakan dalam opsi perdagangan. Namun, karena opsi sebaran bertindak seperti kebanyakan opsi vanili lainnya , seorang pedagang pada gilirannya dapat menerapkan opsi sebaran pada opsi sebaran — membeli dan menjual opsi berbeda berdasarkan sebaran dasar yang sama.

Semua opsi memberi pemegang hak, tetapi bukan kewajiban, untuk membeli atau menjual aset tertentu yang mendasari pada harga tertentu pada atau pada tanggal tertentu. Di sini, yang mendasarinya adalah perbedaan harga dua aset atau lebih. Selain itu, semua strategi, dari bull call spread hingga iron condors , secara teori dimungkinkan. Peringatannya adalah pasar untuk opsi eksotis ini tidak sekuat opsi vanili. Pengecualian utama adalah opsi penyebaran crack and crush, yang diperdagangkan di CME Group , sehingga pasar di sana lebih dapat diandalkan. Oleh karena itu, strategi opsi ini lebih mudah tersedia.