Out of the Money (OTM) | Finansial 2022

Apa Out of the Money (OTM)?

“Out of the money” (OTM) adalah ungkapan yang digunakan untuk menggambarkan kontrak opsi yang hanya mengandung nilai ekstrinsik. Opsi ini akan memiliki delta kurang dari 50.0.

Opsi panggilan OTM akan memiliki harga kesepakatan yang lebih tinggi dari harga pasar aset yang mendasarinya. Sebagai alternatif, opsi jual OTM memiliki harga kesepakatan yang lebih rendah dari harga pasar aset yang mendasarinya.

Opsi OTM dapat dibandingkan dengan opsi in-the-money (ITM).

Poin Penting

Out of the money juga dikenal sebagai OTM, yang berarti opsi tidak memiliki nilai intrinsik, hanya nilai ekstrinsik.
Opsi panggilan adalah OTM jika harga dasar diperdagangkan di bawah harga kesepakatan panggilan. Opsi jual adalah OTM jika harga dasar berada di atas harga kesepakatan jual.
Pilihan juga bisa berupa uang atau uang.
Opsi OTM lebih murah daripada opsi ITM atau ATM. Ini karena opsi ITM memiliki nilai intrinsik, dan opsi ATM sangat dekat dengan nilai intrinsik.

Dasar-dasar Opsi

Untuk premi, opsi saham memberi pembeli hak, tetapi bukan kewajiban, untuk membeli atau menjual saham yang mendasarinya pada harga yang disepakati sebelum tanggal yang disepakati. Harga yang disepakati ini disebut harga kesepakatan, dan tanggal yang disepakati dikenal sebagai tanggal kedaluwarsa .

Opsi untuk membeli aset dasar adalah opsi panggilan, sedangkan opsi untuk menjual aset dasar disebut opsi jual. Seorang pedagang dapat membeli opsi panggilan jika mereka mengharapkan harga aset yang mendasari melebihi harga kesepakatan sebelum tanggal kedaluwarsa. Sebaliknya, opsi jual memungkinkan trader untuk mendapatkan keuntungan dari penurunan harga aset. Karena mereka memperoleh nilainya dari keamanan yang mendasarinya, opsi adalah turunan .

Pilihannya bisa OTM, ITM, atau uang (ATM). Opsi ATM adalah opsi di mana harga kesepakatan dan harga yang mendasarinya sama.

Opsi Out-of-the-Money

Anda dapat mengetahui apakah suatu opsi adalah OTM dengan menentukan harga pokok saat ini dalam kaitannya dengan harga kesepakatan dari opsi itu. Untuk opsi beli, jika harga dasar di bawah harga kesepakatan, opsi tersebut adalah OTM. Untuk opsi jual, jika harga dasar berada di atas harga kesepakatan, maka opsi tersebut adalah OTM. Opsi out of the money tidak memiliki nilai intrinsik, tetapi hanya memiliki nilai ekstrinsik atau waktu .

Kehabisan uang tidak berarti seorang trader tidak dapat memperoleh keuntungan dari opsi itu. Setiap opsi memiliki biaya, yang disebut premi. Seorang pedagang bisa saja membeli opsi yang jauh dari uang, tetapi sekarang opsi itu bergerak lebih dekat ke dalam uang (ITM). Opsi itu bisa menjadi bernilai lebih dari yang dibayar pedagang untuk opsi tersebut, meskipun saat ini tidak ada untungnya. Namun, saat kedaluwarsa, opsi tidak ada gunanya jika itu OTM. Oleh karena itu, jika opsi adalah OTM, pedagang harus menjualnya sebelum kedaluwarsa untuk mendapatkan kembali nilai ekstrinsik yang mungkin tersisa.

Pertimbangkan saham yang diperdagangkan dengan harga $ 10. Untuk saham seperti itu, opsi beli dengan harga kesepakatan di atas $ 10 akan menjadi panggilan OTM, sementara opsi jual dengan harga kesepakatan di bawah $ 10 akan menjadi put OTM.

Referensi cepat

Opsi OTM tidak layak untuk dilakukan, karena pasar saat ini menawarkan tingkat perdagangan yang lebih menarik daripada harga kesepakatan opsi.

Contoh Out of the Money Options

Seorang pedagang ingin membeli opsi panggilan pada saham Vodafone. Mereka memilih opsi panggilan dengan harga kesepakatan $ 20. Opsi ini kedaluwarsa dalam lima bulan dan biayanya $ 0,50. Ini memberi mereka hak untuk membeli 100 saham sebelum opsi berakhir. Total biaya opsi adalah $ 50 (100 saham dikalikan $ 0,50), ditambah komisi perdagangan. Saham saat ini diperdagangkan pada $ 18,50.

Setelah membeli opsi, tidak ada alasan untuk menggunakannya karena dengan mengeksekusi opsi tersebut, pedagang harus membayar $ 20 untuk saham saat mereka dapat membelinya dengan harga pasar $ 18,50. Meskipun opsi ini adalah OTM, namun masih belum bernilai, karena masih ada potensi untuk menghasilkan keuntungan dengan menjual opsi daripada berolahraga .

Misalnya, pedagang hanya membayar $ 0,50 untuk potensi harga saham di atas $ 20 dalam lima bulan ke depan. Sebelum kedaluwarsa, opsi tersebut masih memiliki nilai ekstrinsik, yang tercermin dalam premi atau biaya opsi. Harga yang mendasarinya mungkin tidak pernah mencapai $ 20, tetapi premi opsi dapat meningkat menjadi $ 0,75 atau $ 1 jika mendekati. Oleh karena itu, pedagang masih bisa meraup untung dari opsi OTM itu sendiri dengan menjualnya dengan premi yang lebih tinggi daripada yang mereka bayarkan.

Jika harga saham bergerak ke $ 22 — opsinya sekarang adalah ITM — ada baiknya untuk menggunakan opsi tersebut. Opsi tersebut memberi mereka hak untuk membeli dengan harga $ 20, dan harga pasar saat ini adalah $ 22. Selisih antara harga kesepakatan dan harga pasar saat ini dikenal sebagai nilai intrinsik, yaitu $ 2.

Dalam kasus ini, trader kita mendapatkan keuntungan atau keuntungan bersih. Mereka membayar $ 0,50 untuk opsi tersebut dan opsi itu sekarang bernilai $ 2. Mereka kemudian mendapatkan keuntungan atau keuntungan $ 1,50.

Tetapi bagaimana jika saham hanya naik menjadi $ 20,25 saat opsi kedaluwarsa? Dalam hal ini, opsinya masih ITM, tetapi pedagang benar-benar kehilangan uang. Mereka membayar $ 0,50 untuk opsi tersebut, tetapi opsi tersebut hanya memiliki nilai $ 0,25 sekarang, mengakibatkan kerugian sebesar $ 0,25 ($ 0,50 – $ 0,25).