Apa Panduan Nilai Wajar Bitcoin?
Bitcoin tetap menjadi cryptocurrency terdesentralisasi terkemuka, yang selama dekade terakhir meningkatkan minat pada aplikasi potensial menggunakan teknologi inti blockchain. Namun, dalam pasar yang sangat dinamis (dan sering bergejolak), Bitcoin juga menemukan pesaing yang adil — termasuk token digital lain seperti EOS, Ripple , dan Ethereum (di antara banyak lainnya) —semuanya telah mengalami baik kenaikan maupun penurunan. beruang berlari.
Saat ini, nilai pasar dari banyak token berbasis blockchain berada dalam beberapa juta hingga miliaran dolar, dengan seluruh ekosistem kripto bernilai lebih dari satu triliun dolar. Crypto telah berkembang menjadi kekuatan ekonomi utama.
Jadi, bagaimana seseorang dapat menentukan apa yang dilihat pasar sebagai nilai wajar koin digital , atau bagaimana seseorang bisa sampai pada penilaian Bitcoin? Bagaimana Anda memikirkan nilai intrinsik untuk sesuatu yang hanya ada di dalam jaringan komputer, tetapi telah terapresiasi harganya lebih cepat daripada saham bahkan saham teknologi terpanas? Pertanyaan-pertanyaan ini telah membingungkan investor dan analis selama bertahun-tahun terkait Bitcoin, dengan pandangan yang bersaing tentang topik tersebut.
Poin Penting
- Bitcoin dan mata uang kripto lainnya telah mengalami kenaikan nilai pasar yang luar biasa selama dekade terakhir.
- Namun, cara mendapatkan nilai yang adil atau intrinsik untuk token virtual telah membingungkan para ekonom dan investor.
- Saat ini, ada beberapa pendekatan yang bersaing untuk menilai Bitcoin dan rekan-rekannya, termasuk yang didasarkan pada kelangkaan efek jaringannya, hingga biaya produksinya yang marjinal.
Menghitung Nilai Wajar Bitcoin
Ketika berbicara tentang mata uang digital, ada beberapa metode untuk mendekati penilaian. Sebagian besar pendekatan ini berbeda dalam cara seseorang memandang sifat “koin” digital.
Berbasis Nilai yang Diharapkan
Misalnya, jika seseorang memandang Bitcoin setara dengan saham atau obligasi, model harga menilai nilai yang diharapkan. Nilai yang diharapkan adalah nilai diskon yang dikaitkan dengan hasil investasi di masa depan. Karena Bitcoin tidak membayar dividen atau bunga, nilai yang diharapkan adalah karena kepercayaan yang kuat pada teknologi yang mendasarinya dan potensinya untuk mengganggu atau bahkan revolusioner. Ini akan menjadi pendekatan yang mirip untuk menilai perusahaan baru atau saham teknologi muda yang tidak memiliki pendapatan atau laba saat ini. Setelah nilai yang diharapkan diperkirakan, seseorang dapat mulai membuat perkiraan tentang nilai wajar Bitcoin saat ini.
Berbasis Pasokan dan Permintaan
Sebagai alternatif, nilai Bitcoin dapat didekati dengan menggunakan prinsip penawaran dan permintaan. Seperti pasar lainnya, pasar Bitcoin mencapai penemuan harga melalui interaksi banyak pembeli dan penjual. Jika ada permintaan tinggi yang melebihi jumlah Bitcoin baru yang ditambang, ini mendorong harga yang wajar untuk Bitcoin.
Seperti banyak aset, hanya ada pasokan Bitcoin terbatas (21 juta akan diproduksi pada tahun 2140), tetapi tidak seperti sekuritas lain yang memiliki pasokan terbatas, pasokan baru Bitcoin tidak dapat ditingkatkan dengan keputusan atau pemungutan suara di antara pemegang saham atau dewan direksi. Dengan demikian, harga Bitcoin pada dasarnya terkait dengan kelangkaannya. Ini membuat nilai Bitcoin lebih mirip dengan barang koleksi, seperti kartu bisbol atau karya seni langka.
Sudut berbeda pada penawaran dan permintaan melihat saham versus arus. Rasio stok terhadap aliran melihat pada stok yang tersedia saat ini yang beredar di pasar relatif terhadap stok yang baru mengalir yang ditambahkan ke peredaran setiap tahun. Dengan Bitcoin, sekitar setiap empat tahun, jumlah bitcoin yang ditemukan di setiap blok yang ditambang berkurang 50%. Dengan demikian, setiap peristiwa halving meningkatkan rasio stok-ke-aliran karena lebih sedikit pasokan baru yang dibuat relatif terhadap stok yang beredar.
Sejak awal Bitcoin, harganya telah mengikuti rasio stock-to-flow yang terus meningkat ini; setiap halving Bitcoin telah disertai dengan pasar bullish yang mengarah ke tertinggi baru sepanjang masa.
Efek Jaringan
Jika Bitcoin tidak dilihat sebagai aset, tetapi sebagai jaringan, nilainya dapat muncul dari ukuran dan kekuatan jaringan itu sendiri. Istilah “efek jaringan” mengacu pada jumlah pengguna atau node yang menambang mata uang kripto. Awalnya dirancang untuk memahami nilai jaringan telekomunikasi, hukum Metcalfe menyatakan bahwa nilai jaringan sebanding dengan jumlah penggunanya (atau node) yang dikuadratkan. Dari perspektif ini, seiring pertumbuhan jaringan Bitcoin, nilainya meningkat secara eksponensial.
Biaya produksi
Salah satu cara terakhir untuk mempertimbangkan nilai intrinsik Bitcoin adalah dengan melihatnya sebagai komoditas yang diproduksi, mirip dengan minyak atau perak. Sebagian besar harga komoditas didorong oleh biaya produksi marjinal , atau biaya produsen untuk membuat satu unit tambahan. Teori ekonomi menyatakan bahwa di pasar di mana banyak produsen produk yang sama (dalam hal ini penambang Bitcoin) bersaing satu sama lain untuk menjual produk mereka ke konsumen, proses persaingan ini akan menurunkan harga jual ke biaya marjinalnya.
Jadi, bahkan jika permintaan berkurang dari pasokan, produsen akan enggan untuk menjual di bawah biaya produksi dan mengalami kerugian. Dari pandangan ini, harga Bitcoin harus didorong oleh dinamika serupa.
Perbedaan utama antara produksi Bitcoin, dan katakanlah menambang bijih atau memproduksi sesuatu seperti kursi atau meja, adalah peningkatan permintaan tidak dapat memacu produsen untuk menghasilkan lebih banyak bitcoin — karena terbatas pada satu blok yang dapat ditemukan setiap sepuluh menit. Jadi, karena harga yang lebih tinggi di pasar memacu penambang baru dan yang lebih besar untuk bergabung dengan jaringan, jumlah bitcoin yang dihasilkan tetap sama. Yang berubah adalah tingkat kesulitan dalam menambang bitcoin tersebut. Kesulitan yang meningkat ini mempertahankan target 10 menit yang stabil antara saat blok baru diproduksi.
Akibatnya, biaya produksi marjinal meningkat tanpa pasokan yang lebih besar. Penelitian terbaru menunjukkan biaya produksi untuk memprediksi pasar Bitcoin dengan cukup baik dari waktu ke waktu.
Garis bawah
Nilai Bitcoin selalu berubah, berdasarkan permintaan mata uang kripto serta persepsi publik tentang berapa harga koin itu sendiri. Itu juga berubah berdasarkan jaringan penambang dan pengguna yang terus berkembang. Saat penambang bergabung dengan jaringan, kesulitan bagi penambang tersebut juga meningkat, meningkatkan biaya produksinya.
Bahkan jika kita dapat melihat nilai wajar, berinvestasi dalam cryptocurrency tetap menjadi salah satu investasi yang paling tidak stabil, artinya, setiap calon investor harus melakukan uji tuntas. Namun, untuk mendapatkan keuntungan besar (atau sekadar menjadi bagian dari kesenangan), mengetahui cara menilai nilai pasar wajar koin akan menjadi kuncinya.
Referensi cepat
Berinvestasi dalam cryptocurrency dan Initial Coin Offerings (“ICOs”) sangat berisiko dan spekulatif, dan artikel ini bukan merupakan rekomendasi dari Investopedia atau penulis untuk berinvestasi dalam cryptocurrency atau ICO lainnya. Karena situasi setiap individu unik, seorang profesional yang berkualifikasi harus selalu berkonsultasi sebelum membuat keputusan keuangan apa pun. Investopedia tidak membuat pernyataan atau jaminan tentang keakuratan atau ketepatan waktu informasi yang terkandung di sini.
Artikel terkait
- Bitcoin
- Bitcoin Cash
- Mengapa Bitcoin Memiliki Nilai?
- Blockchain: Semua yang perlu Anda ketahui
- Sejarah Harga Bitcoin
- Bitcoin vs.Litecoin: Apa Bedanya?
- Perdagangan Forex dengan Bitcoin: Bagaimana cara kerjanya?
- Penambangan Bitcoin
- Manfaat dan Risiko Trading Forex Dengan Bitcoin
- Apakah Penambangan Bitcoin Masih Menguntungkan?
Pos-pos Terbaru
- Gramm-Leach-Bliley Act of 1999 (GLBA)
- Pertanyaan Wawancara Umum untuk Auditor Internal
- Zero-Volatility Spread (Z-spread)
- ZZZZ BEST
- ZWD (Zimbabwe Dollar)
- Z tranche
- Z-Score
- Zonasi
- Peraturan Zonasi
- Zona Perjanjian yang Mungkin (Zopa)
- Zona dukungan dan contoh
- Zona resistensi
- ZOMMA Didefinisikan
- Zombies.
- Judul Zombie.
- Penyitaan Zombie
- ETF zombie
- Hutang Zombie
- Zombie Bank.
- ZMK (Zambia Kwacha)