Panggilan Bencana – (Keuangan) | Finansial 2022

Apa Panggilan Bencana?

Calamity call adalah tindakan perlindungan bagi investor dalam agunan kewajiban hipotek (CMO) yang dipicu jika default atau pembayaran di muka atas hipotek yang mendasarinya mengancam untuk mengganggu arus kas yang dihasilkan oleh investasi.

Jika arus kas yang dihasilkan oleh agunan yang mendasari tidak cukup untuk membayar pembayaran pokok dan bunga yang dijadwalkan, penerbit akan menghentikan sebagian CMO. Tindakan tersebut dirancang terutama untuk mengurangi risiko investasi ulang emiten.

Panggilan bencana juga bisa disebut “panggilan bersih-bersih”.

Memahami Panggilan Bencana

CMO adalah sekuritas yang didukung oleh kumpulan hipotek. Produk-produk ini terkadang dikenal sebagai Real Estate Mortgage Investment Conduits (REMICs).

Bank yang menawarkan hipotek langsung kepada pembeli rumah menjual hipotek tersebut ke perusahaan investasi dengan potongan harga dari nilai penuhnya. Itu membersihkan uang tunai agar bank bisa meminjamkan lagi. Perusahaan yang membeli hipotek mengemasnya untuk dijual kepada investor sebagai CMO.

Poin Penting

Provisi panggilan bencana digunakan untuk mengganti kerugian arus kas CMO yang dapat disebabkan oleh default atau pembayaran lebih awal.
Mereka paling sering digunakan dalam hipotek hak gadai kedua, yang memiliki perlindungan terbatas dari risiko gagal bayar.
Ketentuan panggilan bencana juga dapat ditemukan di obligasi kota.

Investor membeli CMO untuk mengakses arus kas dari hipotek tanpa harus berasal atau membeli hipotek. CMO mendapatkan pendapatan mereka saat peminjam melunasi hipotek mereka, dan pembayaran tersebut berfungsi sebagai jaminan.

Provisi panggilan bencana mengurangi risiko bagi investor CMO, menjamin arus kas yang tidak terganggu.

Ini hanya satu jenis perlindungan yang digunakan dalam CMO. Lainnya termasuk over-collateralization dan pool insurance.

Referensi cepat

Panggilan bencana kadang-kadang dikenal sebagai “panggilan bersih-bersih”.

Panggilan bencana dapat digunakan dalam CMO yang terstruktur dari hipotek hak gadai kedua, yang memiliki perlindungan terbatas terhadap kerugian gagal bayar. Untuk hipotek suku bunga tetap konvensional, kolateralisasi berlebih dapat memberikan perlindungan yang cukup untuk kumpulan hipotek yang mendasarinya.

Panggilan Bencana dalam Obligasi

Panggilan bencana juga kadang-kadang digunakan dalam obligasi kota. Dalam hal ini, itu adalah jenis ketentuan penebusan luar biasa .

Misalnya, panggilan bencana dapat digunakan untuk mengimbangi pendapatan yang hilang dari obligasi pemerintah kota yang diterbitkan untuk mendanai pembangunan fasilitas komunitas yang kemudian mengalami kerusakan yang signifikan, membatasi kemampuannya untuk menghasilkan pendapatan untuk melunasi obligasi.

Panggilan bencana semacam ini terkadang dikenal sebagai panggilan bencana .

Contoh Panggilan Bencana

Katakanlah Perusahaan A mengeluarkan $ 10 juta CMO yang menghasilkan $ 500.000 setiap bulan dari bunga hipotek dan pembayaran pokok.

Sejumlah besar pemegang hipotek gagal membayar pinjaman mereka atau membayar di muka secara penuh. CMO tidak lagi menghasilkan pendapatan yang cukup untuk membayar investornya.

Perusahaan A kemudian dapat diminta untuk menghentikan sebagian CMO untuk membayar investor.