Apa Paparan Bersih?
Eksposur bersih adalah perbedaan antara posisi panjang dana lindung nilai dan posisi pendeknya. Dinyatakan sebagai persentase, angka ini adalah ukuran sejauh mana buku perdagangan dana terkena fluktuasi pasar.
Poin Penting
- Eksposur bersih adalah perbedaan antara posisi pendek dan posisi panjang dana lindung nilai, yang dinyatakan dalam persentase.
- Tingkat eksposur bersih yang lebih rendah mengurangi risiko portofolio dana dipengaruhi oleh fluktuasi pasar.
- Eksposur bersih idealnya harus dipertimbangkan bersama dengan eksposur kotor dana.
Dasar-dasar Eksposur Bersih
Eksposur bersih mencerminkan perbedaan antara dua jenis posisi yang dimiliki dalam portofolio hedge fund. Jika 60% dari dana panjang dan 40% pendek, misalnya, eksposur kotor dana adalah 100% (60% + 40%), dan eksposur bersihnya adalah 20% (60% – 40%), dengan asumsi dana tersebut tidak menggunakan leverage (lebih dari itu di bawah). paparan kotor mengacu pada tingkat absolut investasi dana ini, atau jumlah posisi panjang dan posisi pendek.
Reksa dana memiliki eksposur panjang bersih jika jumlah persentase yang diinvestasikan dalam posisi panjang melebihi jumlah persentase yang diinvestasikan dalam posisi pendek, dan memiliki posisi pendek bersih jika posisi pendek melebihi posisi panjang. Jika persentase yang diinvestasikan dalam posisi panjang sama dengan jumlah yang diinvestasikan dalam posisi pendek, eksposur bersihnya adalah nol.
Manajer hedge fund akan menyesuaikan eksposur bersih mengikuti prospek investasi mereka — netral pasar .
Eksposur Kotor dan Eksposur Bersih
Untuk mengatakan dana memiliki eksposur panjang bersih 20%, seperti dalam contoh di atas, dapat merujuk pada kombinasi posisi panjang dan pendek, sebagai contoh, pertimbangkan:
- 30% panjang dan 10% pendek sama dengan 20% panjang
- 60% panjang dan 40% pendek sama dengan 20% panjang
- 80% panjang dan 60% pendek sama dengan 20% panjang