Pari-passu

Apa Pari-passu?

Pari-passu adalah frase Latin yang berarti “pijakan yang sama” yang menggambarkan situasi di mana dua atau lebih aset, sekuritas, kreditor, atau kewajiban dikelola secara seimbang tanpa preferensi. Contoh pari-passu terjadi selama proses kebangkrutan : Ketika pengadilan mencapai putusan, pengadilan menganggap semua kreditor sama, dan wali amanat akan membayar mereka dalam jumlah pecahan yang sama dengan kreditor lain dan pada waktu yang sama.

Pari-passu dapat menggambarkan klausul tertentu dalam berbagai sarana keuangan, seperti pinjaman dan obligasi , yang merupakan instrumen utang yang diterbitkan oleh perusahaan untuk mengumpulkan uang. Seringkali, klausul ini diterapkan untuk memastikan produk keuangan terkait berfungsi setara dengan semua produk serupa lainnya.

Poin Penting

Pari-passu adalah frase Latin yang berarti “pijakan yang sama”.
Di bidang keuangan, “pijakan yang sama” berarti bahwa dua pihak atau lebih dalam kontrak atau klaim keuangan semuanya diperlakukan sama.
Pari-passu biasa terjadi dalam proses kebangkrutan serta hutang seperti obligasi paritas di mana masing-masing pihak mendapatkan jumlah yang sama.
Wills and trust juga dapat menetapkan distribusi in pari-passu di mana semua pihak yang disebutkan berbagi aset secara merata.

Bagaimana Pari-Passu Bekerja

Di bidang keuangan, istilah pari-passu dapat merujuk pada pinjaman , obligasi, atau kelompok saham yang memiliki hak pembayaran yang sama atau senioritas yang setara. Pari-passu dapat menggambarkan setiap kejadian di mana dua atau lebih barang dapat mengklaim hak yang sama dengan yang lain.

Saham Ekuitas

Di dalam pasar, semua saham ekuitas baru (disebut penawaran sekunder ) memiliki hak yang sama dengan saham yang ada atau yang diterbitkan sebelumnya. Artinya, sahamnya adalah pari-passu. Pari-passu bisa berlaku untuk saham biasa, misalnya, agar setiap pemegang saham memiliki hak yang sama atas klaim dividen , hak suara , dan likuidasi aset.

Kreditur

Namun, pari-passu tidak berlaku bagi kreditor seperti bank. Jika sebuah perusahaan memiliki hutang atau pinjaman yang belum dilunasi, ada pecking order di mana kreditor tertentu dilunasi terlebih dahulu jika terjadi kebangkrutan dan likuidasi aset perusahaan. Akibatnya, pari-passu tidak berlaku bagi kreditor dan pemegang saham karena kreditor akan dibayar di hadapan pemegang saham.

Wills and Trusts

Wills dan trust dapat menetapkan distribusi in pari-passu di mana semua pihak yang disebutkan berbagi aset secara merata. Dengan kata lain, masing-masing penerima manfaat akan mendapatkan jumlah yang sama.

produk sejenis

Seringkali, barang yang identik akan menjadi pari-passu, datang dengan manfaat dan biaya yang sama dari barang lain yang dikelompokkan. Dalam situasi lain, item mungkin hanya menjadi pari-passu dalam satu atau hanya aspek tertentu. Misalnya, dua pesaing mungkin menawarkan dua widget yang identik secara fungsional dengan harga yang sama dengan perbedaan dangkal seperti warna. Widget ini secara fungsional pari-passu tetapi mungkin berbeda secara estetika.

Pari-Passu dan Hutang Tanpa Agunan

Karena aset memiliki jaminan hutang, seringkali hutang tersebut tidak sepenuhnya sama dengan kewajiban lain yang dipegang oleh peminjam. Karena tidak ada aset yang mendukung hutang tanpa jaminan, ada contoh yang lebih besar dari kegagalan peminjam atau kebangkrutan. Selanjutnya, penyedia pembiayaan tanpa jaminan dapat memberlakukan klausul yang mencegah peminjam untuk mengambil bagian dalam aktivitas tertentu, seperti menjanjikan aset untuk hutang lain untuk mempertahankan posisi sehubungan dengan pembayaran kembali.

Sebuah obligasi paritas mengacu pada dua atau lebih obligasi dengan hak yang sama pembayaran atau senioritas sama dengan satu sama lain. Dengan kata lain, obligasi paritas adalah obligasi yang diterbitkan dengan hak yang sama atas klaim seperti obligasi lain yang sudah diterbitkan. Misalnya, obligasi tanpa jaminan memiliki hak yang sama di mana kupon dapat diklaim tanpa obligasi tertentu yang memiliki prioritas di atas yang lain. Oleh karena itu, obligasi tanpa jaminan akan disebut sebagai obligasi paritas satu sama lain. Demikian pula, obligasi terjamin adalah obligasi paritas dengan obligasi terjamin lainnya .

Referensi cepat

Pari-passu biasanya ikut bermain ketika berurusan dengan kewajiban hutang tanpa jaminan.

Contoh Pari-Passu

Obligasi paritas memiliki hak yang sama atas kupon atau hasil nominal. Dalam investasi pendapatan tetap, kupon adalah tingkat bunga tahunan yang dibayarkan atas obligasi. Pertimbangkan obligasi $ 1.000 dengan tingkat kupon 7%. Obligasi itu akan membayar $ 70 per tahun. Jika obligasi baru dengan kupon 5% diterbitkan sebagai obligasi paritas, obligasi baru akan membayar $ 50 per tahun, tetapi pemegang obligasi akan memiliki hak yang sama atas kupon.

Obligasi paritas berbeda dengan obligasi junior atau obligasi lien senior. Obligasi hak gadai junior, juga disebut obligasi subordinasi , memiliki klaim bawahan atas pendapatan yang dijaminkan dibandingkan dengan obligasi gadai senior, yang juga disebut obligasi gadai pertama. Hutang tanpa jaminan adalah obligasi subordinasi dibandingkan dengan hutang terjamin.