Pasar di dalam dan contoh – (Keuangan)


Apa Pasar di dalam dan contoh?

Bagian dalam pasar penyebaran antara tertinggi tawaran harga dan terendah meminta harga di antara berbagai pelaku pasar dalam keamanan tertentu. Biasanya, kutipan harga antara pembuat pasar menampilkan permintaan yang lebih rendah dan tawaran yang lebih tinggi daripada kutipan yang dibuat untuk investor ritel dalam keamanan yang sama.

Tawaran pasar dalam disebut sebagai tawaran dalam, dan permintaan pasar dalam disebut sebagai permintaan atau penawaran di dalam.

Poin Penting

  • Harga dalam adalah tawaran tertinggi dan penawaran terendah dalam sekuritas. Secara historis, ini disediakan oleh pembuat pasar, tetapi dalam era perdagangan elektronik, ini dapat dibuat oleh peserta lain juga.
  • Harga dalam menciptakan selisih antara bid dan ask. Tawaran di bawah dan permintaan di atas harga dalam muncul di buku pesanan atau Tingkat II.
  • Jika tawaran / penawaran sepenuhnya dihapus atau terisi penuh, tawaran tertinggi berikutnya atau penawaran terendah menjadi bagian dari harga pasar dalam.

Memahami Pasar Dalam

Pasar dalam, yang berkaitan dengan pembuat pasar, telah mengambil peran yang lebih kecil sejak diperkenalkannya pialang diskon dan pertukaran elektronik. Para pelaku pasar tidak lagi berperan aktif dalam sebagian besar transaksi yang terjadi di bursa saham, dibandingkan sebelum desimalisasi. Oleh karena itu, pasar dalam adalah tawaran tertinggi dan permintaan terendah, terlepas dari siapa yang memasang tawaran dan penawaran tersebut.

Klien ritel dengan akses langsung ke pasar dapat mengajukan penawaran dan permintaan mereka sendiri, mempersempit spread (jika lebih luas dari $ 0,01 dalam satu saham), menciptakan pasar dalam yang baru. Sementara pembuat pasar dapat menciptakan pasar dalam, itu tidak selalu harus menjadi penanda pasar yang membuatnya.

Seorang pedagang hari aktif yang berfokus pada satu saham pada akhirnya dapat mengambil peran sebagai pembuat pasar tidak resmi, sering membeli dan menjual, menyediakan likuiditas ketika orang lain mencarinya, menangkap spread, mengambil untung dari pergerakan harga, dan sering menciptakan pasar dalam. .

Produk yang sangat diperdagangkan seperti mata uang, saham blue-chip, dan dana yang diperdagangkan di bursa besar (ETF) akan memiliki pasar dalam yang kecil karena volume perdagangan yang tinggi dan sejumlah besar peserta. Sebaliknya, perusahaan yang relatif tidak dikenal atau kecil mungkin memiliki volume yang sangat kecil, dan oleh karena itu bid / ask yang besar menyebar dan di dalam pasar.

Saat volatilitas meningkat, pasar dalam akan meningkat di semua produk keuangan karena ketidakpastian. Ini lazim selama Resesi Hebat ketika investor yang ingin keluar dari perdagangan harus melintasi spread yang luas dengan pasar dalam yang sangat besar untuk mengeksekusi kesepakatan tersebut. 

Spread juga bisa melebar selama kabar baik. Laporan pendapatan positif mungkin melihat saham menembak lebih tinggi, namun karena para peserta mencari untuk menemukan harga yang sesuai setelah pengumuman, pembuat pasar dan pedagang aktif akan ingin diberi kompensasi untuk perdagangan setelah berita, dan oleh karena itu mereka akan memposting tawaran yang lebih rendah dan tawaran yang lebih tinggi dari biasanya. Dalam kondisi normal, saham dapat diperdagangkan dengan spread $ 0,01, tetapi mengikuti berita (baik atau buruk), saham dapat diperdagangkan dengan spread $ 0,10 atau $ 0,20, misalnya.

Tawaran, Permintaan, dan Harga Luar

Pedagang, investor, dan pembuat pasar memposting penawaran dan permintaan dengan harga berbeda. Tawaran tertinggi dan permintaan terendah membentuk pasar dalam. Mungkin ada beberapa pedagang dengan harga ini, misalnya, pembuat pasar mungkin menawar 500 saham, sementara pedagang lain memiliki tawaran untuk 200, dan investor jangka panjang memiliki tawaran untuk 100. Konsep yang sama berlaku untuk permintaan tersebut.

Jika semua saham pada penawaran dihapus atau diisi, penawaran pada harga tertinggi berikutnya akan menjadi bagian (penawaran) dari pasar dalam.

Tawaran yang dipasang di bawah tawaran tertinggi, dan tawaran yang dipasang di atas permintaan terendah, berada di luar harga dalam. Pesanan ini dapat dilihat di buku pesanan atau layar Level II.

Contoh Inside Market

Bank of America Corporation (BAC) adalah saham yang banyak diperdagangkan, dengan rata-rata lebih dari 50 juta saham per hari. Spread biasanya $ 0,01, dan pada setiap tingkat harga pada atau di bawah tawaran saat ini akan ada beberapa peserta yang memposting minat mereka untuk membeli dalam volume yang berbeda. Hal yang sama berlaku untuk tawarannya. Saat penawaran, dan pada setiap harga di atasnya, akan ada penawaran untuk dijual dalam volume yang berbeda.

Asumsikan bahwa penawaran saat ini adalah $ 27,90 dan permintaan saat ini adalah $ 27,91. Ini adalah pasar dalam.

Tawaran ini memiliki 150.000 saham yang diposting di beberapa ECN dan di Bursa Efek New York (NYSE) oleh banyak pedagang dan pembuat pasar.

Penawaran ini memiliki 225.000 saham yang diposting di beberapa ECNS dan di NYSE oleh banyak pedagang dan pembuat pasar.

Pedagang, investor, dan pembuat pasar dapat membeli dari yang saat ini ditawarkan dengan harga $ 27,91, atau mereka dapat menambahkan diri mereka sendiri ke antrean orang yang menawar pada $ 27,90. Mereka juga dapat memilih untuk menawar dengan harga yang lebih rendah sesuai pilihan mereka.

Mereka yang ingin menjual dapat menjual atau melakukan short dengan bertransaksi dengan orang-orang yang menawar pada $ 27,90, atau mereka dapat memposting penawaran untuk menjual pada $ 27,91 atau lebih.

Sekarang asumsikan bahwa semua penawaran di $ 27,91 sudah dipenuhi. Harga permintaan berikutnya adalah $ 27,92. Mereka yang ingin membeli dengan harga $ 27,91 tidak lagi memiliki penawaran untuk membeli, jadi sebagai gantinya, mereka mulai mengajukan penawaran pada $ 27,91. Pasar dalam telah bergeser dari $ 27,90 menjadi $ 27,91 menjadi $ 27,91 kali $ 27,92. Proses ini berlanjut sepanjang hari menyebabkan harga berosilasi semakin tinggi.

Related Posts

  1. Opsi Saham Karyawan (ESO)
  2. Sertifikat Setoran (CD) dan bagaimana CD bekerja
  3. Penawaran Subjek
  4. Brexit
  5. Pembuat Pasar
  6. Entrepreneur dan Entrepreneurship
  7. Tawaran yang tidak diminta
  8. Bagaimana Pasar Saham Bekerja?
  9. Reksa Dana
  10. Usul balasan

Related Posts