Bisakah seorang investor mendapatkan keunggulan atas pasar? Itu tergantung pada siapa Anda bertanya. Telah lama ada diskusi tentang apakah pasar itu acak atau siklis. Masing-masing pihak mengklaim memiliki bukti untuk membuktikan bahwa pihak lain salah. Pendukung random walk percaya bahwa pasar mengikuti jalur yang efisien di mana tidak ada bentuk analisis yang dapat memberikan keunggulan statistik. Baik analis fundamental dan teknis, di sisi lain, percaya bahwa ada ritme tertentu di pasar yang dapat ditemukan oleh analisis yang cermat, memberikan setidaknya sedikit keuntungan.
Apa Pasar Keuangan: Acak, siklus atau keduanya?
Prinsip dasar pendukung random walk adalah hipotesis pasar yang efisien. negara EMH gagasan bahwa semua informasi yang dikenal sudah harga ke dalam struktur harga keamanan. Oleh karena itu, tidak ada informasi yang diketahui dapat membantu investor mendapatkan keunggulan atas pasar. Selain itu, hipotesis ini mencakup gagasan bahwa semua peristiwa berita di masa depan tidak dapat diprediksi, dan oleh karena itu investor tidak dapat memposisikan diri mereka dalam keamanan tertentu pada hasil yang diharapkan untuk acara yang akan datang. Baca terus untuk mengetahui bagaimana analis fundamental dan teknis dapat melawan gagasan itu.
Analisis Fundamental
Analisis fundamental adalah studi tentang situasi perusahaan saat ini sehubungan dengan potensinya untuk keberlanjutan dan pertumbuhan di masa depan. Seorang analis fundamental dapat memutuskan untuk membeli saham jika dia melihat bahwa sebuah perusahaan memiliki neraca yang kuat dengan hutang yang rendah dan pertumbuhan laba per saham di atas rata-rata. Para analis ini tidak akan setuju dengan kepercayaan teori pasar yang efisien bahwa seseorang tidak dapat menggunakan informasi yang diketahui ini untuk membuat keputusan investasi mengenai kinerja harga potensial di masa depan.
Dalam bukunya “24 Essential Lessons for Investment Success” (2007), William O’Neil menyatakan bahwa “Dari studi kita tentang saham paling sukses di masa lalu, ditambah dengan pengalaman bertahun-tahun, kita menemukan bahwa tiga dari empat saham terbesar pemenangnya adalah saham pertumbuhan, perusahaan dengan laba tahunan per saham tumbuh rata-rata 30% atau lebih — untuk masing-masing dalam tiga tahun terakhir — sebelum mereka memperoleh kenaikan harga terbesar. ” Tak perlu dikatakan bahwa hasil penelitian ini tampaknya bertentangan dengan keyakinan EMH bahwa tidak ada informasi yang diketahui dapat membantu seseorang mendapatkan keunggulan atas pasar.
Jika seseorang ingin melakukan penelitiannya sendiri tentang kegunaan analisis fundamental, sumber yang baik untuk mengumpulkan berbagai informasi fundamental tentang perusahaan adalah halaman EDGAR dari situs web SEC , dari mana seseorang dapat memperoleh akses ke tahunan ( 10-K ) dan laporan triwulanan ( 10-Q ) serta informasi keuangan lainnya untuk semua perusahaan yang terdaftar.
Analisis Teknis
support dan resistance. Contoh dukungannya adalah jika saham telah diperdagangkan sideways dalam kisaran $ 20 selama beberapa bulan dan kemudian mulai bergerak lebih tinggi. Kisaran $ 20 dapat bertindak sebagai area support untuk koreksi jangka pendek. Logikanya di sini adalah kisaran $ 20 mewakili keputusan kolektif banyak investor untuk membeli saham di area itu. Pengembalian ke kisaran $ 20 hanya akan membuat mereka kembali ke titik di mana mereka membeli saham mereka.
Analis teknikal percaya bahwa investor tidak mungkin untuk menjual kecuali jika terjadi break signifikan di bawah area tersebut. Semakin lama periode waktu di mana area dukungan berkembang, semakin banyak investor yang diwakilinya, dan karenanya akan semakin kuat buktinya. Area dukungan yang hanya berkembang selama sekitar satu hari kemungkinan besar akan terbukti tidak signifikan karena tidak mewakili banyak investor.
Resistensi adalah kebalikan dari dukungan. Saham yang trennya sedikit di bawah $ 20 untuk jangka waktu tertentu mungkin mengalami masalah saat menembus di atas area ini. Sekali lagi, analis teknis akan berpendapat bahwa alasannya adalah perilaku manusia. Jika investor telah mengidentifikasi bahwa $ 20 adalah area penjualan yang baik untuk membukukan keuntungan pada posisi buy yang ada atau memulai posisi pendek baru , mereka akan terus melakukannya sampai pasar membuktikan sebaliknya. Penting untuk dicatat bahwa setelah support ditembus maka akan menjadi resistance dan sebaliknya.
Tentu saja, ide support dan resistance hanyalah pedoman. Tidak ada yang bisa dijamin di pasar. Investor yang bijaksana selalu menggunakan strategi manajemen risiko untuk menentukan kapan harus keluar dari posisi jika pasar bergerak melawan mereka.
Jalan Acak
Pendukung random walk tidak percaya bahwa analisis teknis memiliki nilai apa pun. Dalam bukunya “A Random Walk Down Wall Street” (1973), Burton G. Malkiel membandingkan grafik harga saham dengan grafik serangkaian hasil lemparan koin. Dia membuat bagannya sebagai berikut: Jika hasil lemparan adalah head, setengah poin uptick diplot pada bagan; jika hasilnya ekor, setengah poin downtick diplot. Begitu grafik hasil serangkaian lemparan koin dibuat dengan cara ini, dipostulatkan bahwa itu sangat mirip dengan grafik saham. Hal ini menyebabkan implikasi bahwa grafik harga saham sama acaknya dengan grafik yang menggambarkan hasil dari serangkaian lemparan koin.
Bagi teknisi pasar saham, klaim ini bukanlah perbandingan yang sebenarnya karena dengan menggunakan koin membalik, dia mengubah sumber input. Grafik saham adalah hasil dari keputusan manusia, yang jauh dari kata acak. Pembalikan koin benar-benar acak karena kita tidak memiliki kendali atas hasilnya, tetapi manusia memiliki kendali atas keputusan mereka sendiri. Satu contoh terkenal yang mungkin digunakan teknisi untuk melawan klaim ini adalah dengan membuat grafik jangka panjang dari Dow Jones Industrial Average yang menunjukkan siklus 40 bulan. Siklus 40 bulan, juga dikenal sebagai siklus empat tahun, pertama kali dibahas oleh profesor ekonomi Wesley C. Mitchell ketika dia mencatat bahwa ekonomi AS mengalami resesi kira-kira setiap 40 bulan. Siklus ini dapat diamati dengan mencari posisi terendah pasar keuangan utama kira-kira setiap 40 bulan. Seorang teknisi pasar mungkin bertanya apa kemungkinan meniru keteraturan semacam itu dengan hasil dari serangkaian lemparan koin.
Garis bawah
Perdebatan antara mereka yang percaya pada pasar yang efisien dan mereka yang percaya bahwa pasar mengikuti jalur siklus kemungkinan akan berlanjut di masa mendatang. Mungkin jawabannya ada di antara keduanya. Pasar mungkin memang bersiklus dengan unsur keacakan di sepanjang jalan.
Related Posts
- Opsi Saham Karyawan (ESO)
- Grafik batang
- Sertifikat Setoran (CD) dan bagaimana CD bekerja
- Brexit
- Entrepreneur dan Entrepreneurship
- Panduan Pemula ke Terminal Bloomberg
- Blockchain: Semua yang perlu Anda ketahui
- Tips untuk grafik saham yang meningkatkan analisis Anda
- Reksa Dana
- Seluk Beluk Scalping Forex