Apa Pasar Terkunci?
Pasar terkunci mengacu pada situasi di mana harga bid dan ask untuk sekuritas identik. Ini adalah kondisi pasar yang tidak normal — harga penawaran akan selalu di bawah harga permintaan dalam kondisi perdagangan normal. Pasar terkunci terjadi karena kompleksitas pasar keuangan modern.
Poin Penting
- Pasar terkunci adalah situasi di mana harga bid dan ask untuk sekuritas sementara sama.
- Ini muncul karena perbedaan waktu dalam kedatangan informasi kutipan harga dari sistem pasar saham yang berbeda.
- Pasar yang terkunci jarang terjadi dan umumnya tidak berlangsung lama.
Bagaimana Pasar Terkunci Bekerja
Saat ini, investor yang ingin membeli atau menjual saham perusahaan berinteraksi dengan sejumlah besar pasar dasar dan sistem komputer, yang semuanya dikumpulkan bersama untuk menyajikan satu bid-ask spread yang ditampilkan kepada investor.
Misalnya, pada waktu tertentu, harga bid dan ask terbaik yang tersedia untuk sekuritas mungkin bersumber dari dua pasar yang berbeda. Secara teori, informasi dari pasar yang berbeda digabungkan untuk menghadirkan investor dengan satu pandangan terpadu tentang harga terbaik yang tersedia.
Dalam praktiknya, bagaimanapun, sistem komputer berbeda yang terlibat dalam proses ini semuanya tunduk pada perbedaan kecil dalam latensi dan kecepatan pemrosesan, yang menimbulkan perbedaan waktu dalam kedatangan informasi kutipan .
Untuk alasan ini, mungkin saja harga bid atau ask terbaik yang tersedia terbukti kedaluwarsa, sehingga menimbulkan pasar yang terkunci di mana harga bid dan ask identik. Secara teoritis, situasi ini tidak akan muncul karena setiap kecocokan antara harga bid atau ask akan mengakibatkan transaksi yang bersangkutan diselesaikan. Namun, jika salah satu atau kedua harga tersebut kedaluwarsa, maka transaksi yang dimaksud tidak akan dapat diselesaikan, menyebabkan harga tersebut bertahan sementara — semacam fatamorgana finansial.
Pasar Terkunci vs. Pasar Melintasi
Pasar terkunci terkait dengan pasar yang dilintasi, yang terjadi ketika harga penawaran lebih tinggi dari harga permintaan. Pasar silang juga merupakan keadaan yang tidak biasa yang timbul karena perdagangan elektronik dan komputerisasi.
Pasar silang cenderung muncul baik selama kondisi perdagangan yang sangat cepat di pasar yang bergejolak atau pergerakan yang sangat lambat di pasar yang tidak likuid. Perdagangan cepat dapat terjadi ketika pelaku pasar menjual dengan panik.
Contoh Pasar Terkunci
Michael adalah investor ritel yang ingin membeli saham Apple ( AAPL ). Ketika mencoba untuk memasukkan pesanan, Michael memperhatikan bahwa perusahaan memiliki bid-ask spread nol, dengan bid dan ask terdaftar sebagai $ 108 per saham.
Sebagai investor berpengalaman, Michael memperhatikan bahwa ini adalah keadaan yang tidak biasa. Lagi pula, jika pembeli dan penjual telah menyepakati harga, mengapa mereka belum menyelesaikan transaksi mereka dengan harga $ 108 per saham?
Setelah menyelidiki pertanyaan ini, Michael menentukan bahwa ini adalah pasar yang terkunci untuk sekuritas ini, yang muncul karena perbedaan waktu dalam penyebaran informasi antara berbagai sistem pasar saham yang terlibat dalam kuotasi harga. Dalam istilah praktis, pasar yang terkunci adalah gejala informasi yang tidak akurat — yang biasanya menghilang dengan cukup cepat.
Related Posts
- Bid-Ask Spread
- Bid dan Ask
- Perbedaan antara penyebaran tawaran tawaran dan bouncing tawaran
- Touchline dan Contoh.
- Apa yang menentukan spread tawaran saham?
- Bagaimana Menghitung Spread Bid-Ask
- Pasar pilihan
- Opsi Saham Karyawan (ESO)
- Memahami risiko likuiditas
- Bagaimana Pasar Saham Bekerja?